twee jaar na de oprichting van een fonds om te investeren in startups in gebieden met weinig voorzieningen in de Verenigde Staten, verdubbelt AOL Maker Steve Case.Case en zijn investeringsfirma Revolution hebben maandag tijdens de Forbes Under 30 Summit in Detroit de opkomst van het Rest Seed Fund II aangekondigd. De $ 150 miljoen fonds wordt ondersteund door Amazon oprichter Jeff Bezos, Spanx oprichter Sara Blakely, hedgefonds miljardair Ray Dalio en andere business leaders. “het is leuk dat we dit aankondigen in Detroit, een opkomende stad en de eerste stad die we vijf jaar geleden op tournee bezochten,” zegt Case, de hoofdinvesteerder. “We hebben veel momentum gezien in die vijf jaar, en we worden aangemoedigd in termen van wat er gebeurt.”

De eerste stijging van de Rest fonds investeerde zijn $150 miljoen in een sneller tempo dan verwacht, Case zegt. Sinds de onthulling in December 2017 heeft het fonds ongeveer 80 nieuwe investeringen gedaan, een tempo van ongeveer 40 nieuwe investeringen per jaar, in 32 Staten, Washington, D. C., En Puerto Rico, met een gemiddelde controlegrootte van $500.000. De portefeuille omvat meer dan 125 bedrijven. gesteund door de reputatie van Case, die als medeoprichter en CEO America Online naar zijn dominantie op internet en e-mail van de jaren negentig leidde, werd Rise of the Rest In 2014 gelanceerd als een bus tour, te midden van het groeiende besef dat de boom in hoogbetaalde tech banen Een cluster van steden aan beide kusten ten goede kwam—en weinig deed om steden en plattelandsgemeenschappen daartussen te helpen.

Case ‘ s thesis en aanpak: samenwerken met lokale investeringspartners in de VS om in een vroeg stadium financieringsrondes te identificeren en mee te doen voor bedrijven die door Silicon Valley over het hoofd zouden kunnen worden gezien. in samenwerking met Hillbilly Elegy-auteur J. D. Vance maakte Case Een A-lijst van ondernemers en miljardair-financiers, van financiers Henry Kravis en Michael Milken tot oprichters Bezos, Napster ‘ s Sean Parker en Dan Gilbert van Quicken Loans, evenals technische grootheden Jim Breyer en Meg Whitman en leden van de families Koch, Pritzker en Walton.

de beweging kreeg lokale steun—en nationale publiciteit—voor haar evenementen en wedstrijden die prijzen van maximaal $100.000 toekenden aan winnende startups in steden als Louisville en Orlando, en meer recent, Puerto Rico. “Het is een big deal als ze naar de stad komen”, zegt Craig Fuller, oprichter en CEO van FreightWaves, die in 2018 de wedstrijd in Chattanooga won. “Het galvaniseert de Gemeenschap en laat zien wat je bouwt is een lokaal verhaal.”als iemand uit een kleine gemeenschap, begrijp ik dat vaak de dromen hetzelfde zijn, of je nu in het Midwesten bent of in Appalachia, waar ik ben opgegroeid,” zegt Intuit voorzitter en voormalig CEO Brad Smith, een van de nieuwe financiers van het fonds. “En het talent is ook gelijk verdeeld. Maar helaas zijn de vacatures dat niet, ” zegt Smith.

Meer van onder de 30:

Waymo zegt dat de toenemende ‘Rider-Only’ diensten

Uber onthult eerste blik van haar voedsel levering Drone

ook toetreden tot het tweede fonds voor de eerste keer zijn Under Armour ‘ s Kevin Plank, voormalig Tennessee gouverneur Bill Haslam en Apollo Global Management medeoprichter Joshua Harris. Vance heeft een stap terug gedaan, en lange tijd revolutie investeerder David Hall zal het tweede fonds beheren.Blakely, de oprichter van Spanx, zei in een e-mail dat haar eigen bedrijf werd betwijfeld omdat ze uit Atlanta kwam, een onwaarschijnlijke stad, in plaats van een modehub als Los Angeles of New York. “Ik geloof dat de meeste mensen, op een bepaald moment in hun leven, zal ten minste een miljoen dollar of misschien zelfs miljard dollar idee,” zei ze. “Geografie zou niet de reden moeten zijn dat die heldere ideeën niet tot leven komen.”

of de eerste stijging van het Restfonds al succesvol is, hangt gedeeltelijk af van hoe u meet. Als durfkapitaalfonds betekent de leeftijd van twee jaar dat het te vroeg is om het rendement te voorspellen. Revolution zegt dat bijna een dozijn bedrijven geld hebben opgehaald bij waarderingen van meer dan $100 miljoen sinds het nemen van de opkomst van de rest financiering. “We denken dat kan een top kwartiel performer,” Case zegt.

De voordelen van investeren in bedrijven weg van Silicon Valley ‘ s oververhitte concurrentie en waarderingen zijn duidelijk, verschillende investeerders zei. “De kosten bij deze bedrijven, en de kosten voor talent in het bijzonder, zijn meestal een stuk lager”, zegt Battery Ventures-partner Chelsea Stoner.

Op Summersalt, dat Zwemkleding rechtstreeks aan consumenten verkoopt, zegt medeoprichter Lori Coulter dat zij en medeoprichter Reshma Chamberlin, ondanks uitgebreide ervaring met het opbouwen van startups en het werken in de handel, in 2018 moeite hadden om zaadfinanciering in St.Louis in te zamelen. “We hebben waarschijnlijk gesproken met meer dan 100 verschillende investeerders op verschillende punten,” Coulter zegt. Uiteindelijk gesteund door Rise of the Rest, Summersalt vond het proces veel gemakkelijker een jaar later toen het een $8 miljoen Serie A van Founders Fund. “De naam gaf een onmiddellijke soort validatie van wat we deden in aanvulling op onze statistieken,” zegt ze.

maar de toename van de rol van het Restfonds in het ecosysteem hangt ook af van een groot aantal minder bekend geworden lokale zaadbedrijven. Revolution werkt samen met die bedrijven op haar investeringen, waardoor een gestage bron van deal flow. Deze bedrijven, vaak zonder miljardair supporters van hun eigen, aantoonbaar risico meer met elke vroege investering. Hun beste bedrijven kunnen dan cherrypicked door grote naam bedrijven voor investeringen wanneer ze zekerder weddenschappen. “De grote transitie is van lokale investeerder naar institutionele, kustvc”, zegt Mark Goldberg, partner van Index Ventures. “De groei fondsen zijn zo savvy met data science nu, zodra een serie een investering is gemaakt door een tier een of tier twee fonds, het is op elke radar.”

hoeveel dat kapitaal kleinere steden bereikt is ook onderwerp van discussie. Terwijl Case en Hall zeggen dat hun investeringen vertegenwoordigen een dwarsdoorsnede van de VS, veel van het fonds deals nog steeds gebeuren in Chicago, Zuid-Californië en Washington, D. C. Een leider van een grote bicoastal VC bedrijf zegt dat terwijl zijn bedrijf nu investeert regelmatig in acht of negen “NFL-stijl steden,” in veel kleinere markten, het ziet nog steeds een of twee venture-type high-growth bedrijven, niet een volwassen ecosysteem. “Wat Steve doet is geweldig, maar ik denk niet dat het een dramatische verschuiving in drie jaar,” die manager zei. “Eén persoon en één fonds kunnen niets veranderen.”

de onbalans stijging van de Rest wordt geconfronteerd blijft ontmoedigend, Case zelf geeft toe. Drie staten-Californië, New York en Massachusetts—vertegenwoordigden meer dan 85% van de venture dollars onder beheer in 2018, een stijging van 73% een decennium eerder, terwijl startups in die staten vacuumed up 79% van de totale VC dollars geïnvesteerd in 2018, een vijftien jaar hoge, volgens onderzoek van de National Venture Capital Association en PitchBook. “We erkennen dat er nog werk aan de winkel is”, zegt Case. “Het speelveld is niet gelijk.”

vroeg Case of de stijging van de Rest het risico inhoudt dat de verwachtingen zullen verzuren, aangezien het vele jaren duurt om deze onevenwichtigheden weg te werken. “Voor mij is het weer déjà vu. Toen ik vier decennia geleden begon met het internet, zagen de meeste mensen niet waarom iemand online zou willen.”