¿Qué es un Roadshow?

Un roadshow es una serie de presentaciones realizadas en varios lugares que conducen a una oferta pública inicial (IPO). El roadshow es un argumento de venta o promoción realizado por la firma de suscripción y el equipo de administración de una compañía a inversores potenciales antes de publicarse. Los roadshows generalmente se llevan a cabo en las principales ciudades y están destinados a despertar el interés en la próxima oferta. Los inversores potenciales conocen la empresa, su historia y su personal clave.

Understanding Roadshows

Cuando una empresa decide cotizar en bolsa, los miembros de la empresa de inversión responsable de suscribir o emitir la oferta pública inicial viajan por todo el país en un roadshow para presentar la oportunidad de inversión a posibles inversores. La mayoría de los roadshows incluyen paradas en las principales ciudades como Boston, Chicago, Los Ángeles y Nueva York.

Un roadshow exitoso a menudo es crítico para el éxito de la oferta pública inicial. El objetivo del roadshow es generar entusiasmo sobre la empresa y su oferta pública inicial. Al viajar a diferentes ciudades, los aseguradores presentan la oferta pública inicial a inversores institucionales, analistas, gestores de fondos y fondos de cobertura para interesarlos en el valor. El roadshow también ofrece una oportunidad para que los aseguradores presenten a la gerencia de la compañía y para que los inversores escuchen la visión y los objetivos de la gerencia para la compañía.

Los eventos de Roadshow pueden atraer a cientos de posibles compradores interesados en obtener más información sobre la oferta en un entorno presencial y en línea. Los eventos pueden incluir presentaciones multimedia y sesiones de preguntas y respuestas. Muchas empresas pueden celebrar reuniones privadas más pequeñas en los meses y semanas previos a la salida a bolsa, mientras que la mayoría transmite en vivo algunos de sus eventos a aquellos que no pueden asistir. Algunos de los temas tratados durante un roadshow incluyen la historia de la compañía y cualquier plan futuro. Otra información puede incluir:

• Una presentación en video o en medios digitales
• Conocer a la dirección ejecutiva
• La propuesta de valor única de la empresa
• Ganancias y rendimiento financiero
• Crecimiento de ventas previo con proyecciones y pronósticos
• La oportunidad de inversión y el potencial de crecimiento
• Objetivo de precio de acciones de salida a bolsa

El roadshow es esencial para la salida a bolsa, ya que proporciona un foro donde la empresa puede comunicarse directamente con para abordar cualquier preocupación o resaltar los éxitos. Los aseguradores también utilizan la información recopilada de los inversores para completar el proceso de creación de libros, que implica recopilar los precios que los inversores potenciales están dispuestos a pagar por la oferta.

Una vez que se completa un roadshow, se crea el folleto final y se distribuye a los inversores potenciales. Este folleto también se presenta ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Se establece un precio inicial para la oferta en función de la información recopilada durante el proceso de creación de libros, y se solidifica la fecha de salida a bolsa.

Consideraciones especiales

No todos los roadshows implican una salida a bolsa. De hecho, hay casos en los que las empresas viajan por todo el país para hablar con los inversores, incluso cuando no se hacen públicas. Estos se llaman roadshows sin trato (NDRS). Estos roadshows ocurren cuando los ejecutivos mantienen conversaciones con inversores actuales y potenciales, pero no se ofrece ningún valor de capital o deuda. Los NDR se llevan a cabo para proporcionar información pública a los inversores, incluidas actualizaciones sobre el negocio existente de la compañía y la visión para el futuro. Los NDR implican reunirse con inversores clave para mantenerlos actualizados sobre el desempeño de la empresa.

Ejemplo de un Roadshow

El gigante chino de comercio electrónico Alibaba Group (BABA) publicó la oferta pública inicial más grande de la historia al recaudar 2 25 mil millones en 2014, mientras que los aseguradores involucrados se llevaron a casa 3 300 millones. La salida a bolsa fue tan exitosa que el precio de las acciones subió un 38% en su debut. Pero el entusiasmo por la salida a bolsa comenzó mucho antes de que las acciones comenzaran a cotizar. El roadshow incluyó los números financieros, pero también una historia de video de la compañía narrada por el cofundador y presidente Jack Ma.

El roadshow tuvo tanto éxito con los inversores que probablemente sea la razón por la que el rango de precios de la OPV se aumentó a $66 a 6 68 desde el rango publicado anteriormente de $60 a $66. Aunque el aumento en el rango de precios puede no parecer impresionante, es importante recordar que la compañía vendió más de 300 millones de acciones durante su oferta pública inicial.