Articles

Shareholder Activist

What Is a Shareholder Activist?

osakkeenomistaja-aktivisti on henkilö, joka yrittää käyttää oikeuksiaan julkisesti noteeratun yhtiön osakkeenomistajana saadakseen aikaan muutoksen yhtiön sisällä tai sen puolesta.

Key Takeaways

  • Osakasaktivistit ovat sellaisten yhtiöiden osakkeenomistajia, jotka saavat aikaan muutoksen yrityksen sisällä tai sen puolesta.
  • nämä muutokset ulottuvat laajalle, ympäristökysymyksistä hallintoon, voitonjaosta yrityksen sisäiseen kulttuuriin ja liiketoimintamalliin.
  • Osakasaktivistit tyypillisesti ostavat vähemmistöosuuden yrityksestä ja käyttävät sen jälkeen erilaisia taktiikoita median painostuksesta oikeudenkäyntiuhkauksiin pakottaakseen keskusteluun ja saadakseen aikaan muutoksen.

Osakkeenomistajaaktivismin ymmärtäminen

Osakkeenomistajaaktivismi on tapa, jolla osakkeenomistajat voivat vaikuttaa yhtiön toimintaan käyttämällä oikeuksiaan osaomistajina. Osakelajit mahdollistavat osinko-oikeuksien lisäksi erilliset äänioikeudet.

vaikka vähemmistöosakkaat eivät pyöritä päivittäistä toimintaa, heillä on useita tapoja vaikuttaa yhtiön hallitukseen ja johtotehtäviin. Nämä menetelmät voivat vaihdella vuoropuhelusta johtajien kanssa virallisiin ehdotuksiin, joista kaikki osakkeenomistajat äänestävät yhtiön vuosikokouksessa.

Osakasaktivistit käyttävät myös erilaisia hyökkäystaktiikoita pakottaakseen muutoksiin. Ne voisivat esimerkiksi käyttää strategisesti mediakanavia julkistaakseen vaatimuksensa ja saadakseen muut osakkaat painostamaan enemmän. Ne voivat myös uhata yrityksiä oikeusjutuilla, jos ne eivät saa sanoa sanottavansa.

osa osakkeenomistaja-aktivistien käsittelemistä asioista koskee yhteiskunnallista muutosta, joka edellyttää divestointia poliittisesti arkaluonteisista osista maailmaa, esimerkiksi työntekijöiden oikeuksien (hikipajat) suurempaa tukemista ja / tai vastuullisempaa ympäristön pilaantumista.

mutta termillä voidaan viitata myös sijoittajiin, joiden mielestä yrityksen johto tekee huonoa työtä. Tämä aktivistisijoittajien luokka yrittää usein saada määräysvallan yhtiössä ja vaihtaa johtoa tai pakottaa suureen yritysvaihdokseen.

Osakasaktivismin käyttö

vuosien saatossa osakasaktivismi on lisääntynyt sijoitetun pääoman kokonaismäärässä sekä toteutettujen kampanjoiden määrässä. Harvard Law School Forum on Corporate Governance-järjestön mukaan vuosi 2018 oli osakasaktivisteille ennätysvuosi. Koko vuoden aikana käytettiin noin 65 miljardia dollaria pääomaa, aloitettujen kampanjoiden määrä kasvoi 250: een ja sijoittajien määrä kasvoi 110: stä vuonna 2017 130: een vuonna 2018.

nämä luvut merkitsevät ”vaatimatonta” kasvua edellisvuodesta, toinen ennätyskirjojen osalta. Osakasaktivistit pyrkivät myös yli rajojen toteuttamaan kampanjoita. Samassa raportissa todettiin, että 60 prosenttia kampanjoista oli suunnattu yhdysvaltalaisille yrityksille, 25 prosenttia eurooppalaisille yrityksille ja 10 prosenttia Aasian Tyynenmeren yrityksille.

esimerkkejä osakkeenomistaja-aktivisteista

Carl Icahn on yksi finanssialan merkittävimmistä aktivistiosakkaista liikemiehenä, perinteisenä sijoittajana ja hyväntekijänä tekemänsä työn ohella. 1980-luvulla Icahn sai vahvan maineen ”yritysryöstäjänä.”

Tämä johtui muun muassa hänen vihamielisestä TWA-lentoyhtiön haltuunotostaan vuonna 1985. TWA oli Texacon ja American Airlinesin ohella tuolloin yksi maan suurimmista lentoyhtiöistä. Herra. Icahn otti yhtiön onnistuneesti haltuunsa ja ohjasi sen pois konkurssin partaalta usean vuoden ajan.

vastaavasti Bill Ackman pitää itseään aktivistisijoittajana (joskin jotkut pitäisivät häntä lähinnä vastakkaisena sijoittajana). Yksi Ackmanin näkyvimmistä viroista oli hänen lyhyt pestinsä ja valtavan PR-kampanjan käynnistäminen Herbalife-yhtiötä vastaan vuonna 2012.

toisin kuin Mr. Icahn ja Mr. Ackman, monet hedge-rahastot ovat viime aikoina ajaneet muutosta, joka liittyy niiden kumppaneiden ympäristö -, sosiaali-ja hallintotapaan (ESG). Trian Partners, Blue Harbour Group, Red Mountain Capital Partners ja ValueAct Capital ovat kärkirahastoja, jotka ovat priorisoineet ESG: tä eri muodoissa.

osa näistä rahastoista on omien sijoittajien puskemia, jotka pyrkivät omistamaan yrityksiä, jotka osoittavat sitoutumista yritysten sosiaaliseen vastuuseen. Tämä vastuu voi ilmetä ympäristökysymyksinä, kuten ilmastonmuutoksena, tai hallintokysymyksinä, kuten hallitushuoneen monimuotoisuutena.

esimerkiksi NYC Pension Fund aloitti Boardroom Accountability Projectin hallituksen monimuotoisuudesta, joka vaatii yrityksiä paljastamaan johtajiensa rodun, sukupuolen ja taidot.