mikä on Sustainable Growth Rate (Sgr)?

kestävä kasvuvauhti (SGR) on suurin kasvuvauhti, jonka yritys tai sosiaalinen yritys voi ylläpitää tarvitsematta rahoittaa kasvua lisäpääomalla tai-velalla. SGR: ään kuuluu myynnin ja liikevaihdon kasvun maksimointi ilman, että rahoitusvoimaa lisätään. SGR: n saavuttaminen voi auttaa yritystä välttämään liikavelkaantumista ja välttämään taloudellista ahdinkoa.

kestävä kasvuvauhti

Sgr: n kaava ja laskelma

Sgr=oman pääoman tuotto×(1−osingonjakosuhde)\text{Sgr}=\text{oman pääoman tuotto}\times(1-\text{osingonjakosuhde})SGR=oman pääoman tuotto×(1−osingonjakosuhde)

yrityksen omasta pääomasta (roe). ROE mittaa yrityksen kannattavuutta vertaamalla nettotulosta yhtiön omaan pääomaan.

sitten vähennetään yhtiön osingonjakosuhde 1: stä. Osingonjakosuhde on osakkeenomistajille osinkoina maksetun osakekohtaisen tuloksen prosenttiosuus. Kerro lopuksi erotus yrityksen mädillä.

mitä SGR voi kertoa

jotta yritys toimisi yli SGR: n, sen olisi maksimoitava myyntiponnistelut ja keskityttävä korkean katteen tuotteisiin ja palveluihin. Myös varastonhallinta on tärkeää ja johdolla on oltava ymmärrys käynnissä olevasta varastosta, jota tarvitaan vastaamaan ja ylläpitämään yhtiön myyntitasoa.

yrityksen yleishyödylliset palvelut voivat auttaa tunnistamaan, hoitaako se päivittäistä toimintaansa asianmukaisesti, mukaan lukien laskujensa maksamisen ja maksamisen ajallaan. Tilivelkojen hallinnointi on hoidettava oikea-aikaisesti, jotta kassavirta pysyy kitkattomana.

myyntisaamisten hallinta

saamisten perinnän hallinta on myös kriittistä kassavirran ja voittomarginaalien säilyttämisen kannalta. Myyntisaamiset ovat asiakkaiden velkaa yritykselle. Mitä kauemmin yrityksellä kestää periä saataviaan, sitä suurempi todennäköisyys on, että sillä saattaa olla kassavirtavajeita ja vaikeuksia rahoittaa toimintaansa asianmukaisesti. Tämän seurauksena yrityksen olisi otettava lisää velkaa tai omaa pääomaa tämän kassavirtavajeen kattamiseksi. Yritykset, joilla on alhainen myynti -, hallinto-ja YLEISKUSTANNUSARVO, eivät välttämättä hoida velkojaan ja saataviaan tehokkaasti.

korkean SGRs: n kestämättömyys

korkean SGR: n ylläpitäminen pitkällä aikavälillä voi osoittautua vaikeaksi useimmille yrityksille. Liikevaihdon kasvaessa yrityksellä on taipumus saavuttaa tuotteillaan myynnin kyllästymispiste. Tämän seurauksena yritysten on kasvuvauhdin ylläpitämiseksi laajennuttava uusiin tai muihin tuotteisiin, joiden voittomarginaalit saattavat olla pienemmät. Matalammat marginaalit voivat heikentää kannattavuutta, rasittaa taloudellisia resursseja ja johtaa mahdollisesti uuden rahoituksen tarpeeseen kasvun ylläpitämiseksi. Toisaalta yritykset, jotka eivät saavuta yleishyödyllisiä palvelujaan, ovat vaarassa lamaantua.

SGR-laskelma lähtee siitä, että yritys haluaa pitää kiinni velan ja oman pääoman tavoitepääomarakenteesta, ylläpitää staattista osingonmaksusuhdetta ja vauhdittaa myyntiä niin nopeasti kuin organisaatio sallii.

on tapauksia, joissa yrityksen kasvu on suurempaa kuin mitä se voi itse rahoittaa. Näissä tapauksissa yrityksen on laadittava rahoitusstrategia, jolla kerätään sen nopean kasvun rahoittamiseen tarvittava pääoma. Yhtiö voi antaa oman pääoman, lisätä taloudellista vipuvaikutusta velan kautta, vähentää osingonmaksuja tai lisätä voittomarginaaleja maksimoimalla tulojensa tehokkuuden. Kaikki nämä tekijät voivat lisätä yhtiön myynti -, hallinto-ja yleiskustannuksia.

SGR: n ja PEG-suhteen erotus

hinta-tulos-kasvusuhde (PEG-suhde) on osakkeen hinta-tulos-suhde (P / E) jaettuna osakkeen tietyn ajanjakson tuottojen kasvuvauhdilla. PEG-suhdelukua käytetään osakkeen arvon määrittämiseen ottaen samalla huomioon yhtiön tuloskasvu. PEG-suhteen sanotaan antavan täydellisemmän kuvan kuin P/E-suhteen.

SGR sisältää yrityksen kasvuvauhdin ottamatta huomioon yhtiön osakekurssia, kun taas PEG-suhdeluku laskee kasvun suhteessa osakekurssiin. Näin ollen SGR on mittari, jolla arvioidaan kasvun elinkelpoisuutta suhteessa sen velkaan ja omaan pääomaan. PEG-suhdeluku on arvostusmittari, jota käytetään määritettäessä, onko osakekurssi aliarvostettu vai yliarvostettu.

SGR: n käytön rajoitukset

SGR: n saavuttaminen on jokaisen yrityksen tavoite, mutta jotkin vastatuulet voivat estää yritystä kasvamasta ja saavuttamasta SGR: ää.

Kuluttajasuuntaukset ja taloudelliset olosuhteet voivat auttaa yritystä saavuttamaan kestävän kasvunsa tai saada yrityksen menettämään sen kokonaan. Vähemmän käytettävissä olevia tuloja saavat kuluttajat ovat perinteisesti konservatiivisempia menojen suhteen, jolloin he syrjivät ostajia. Yritykset kilpailevat näiden asiakkaiden liiketoiminnasta laskemalla hintoja ja mahdollisesti hidastamalla kasvua. Yritykset sijoittavat rahaa myös uusiin tuotekehityksiin pyrkiäkseen säilyttämään nykyiset asiakkaat ja kasvattamaan markkinaosuutta, mikä voi leikata yrityksen kykyä kasvaa ja saavuttaa SGR.

yrityksen ennustaminen ja liiketoiminnan suunnittelu voivat heikentää sen kykyä saavuttaa kestävää kasvua pitkällä aikavälillä. Yritykset sekoittavat joskus kasvustrategiansa kasvukykyyn ja laskevat optimaaliset SGR-arvonsa väärin. Jos pitkän tähtäimen suunnittelu on huonoa, yritys saattaa saavuttaa nopean kasvun lyhyellä aikavälillä, mutta ei pidä sitä yllä pitkällä aikavälillä.

pitkällä aikavälillä yritysten on investoitava itseensä ostamalla käyttöomaisuutta eli aineellisia hyödykkeitä (PP&E). Tämän seurauksena yhtiö saattaa tarvita rahoitusta rahoittaakseen pitkän aikavälin kasvunsa investoinneilla.

pääomavaltaisten teollisuudenalojen, kuten öljyn ja kaasun, on käytettävä velka-ja oman pääoman ehtoisen rahoituksen yhdistelmää pysyäkseen toiminnassa, koska niiden laitteet, kuten öljynporauskoneet ja öljynporauslautat, ovat niin kalliita.

on tärkeää verrata yrityksen myynti -, hallinto-ja yleiskustannuksia toimialansa vastaaviin yrityksiin tasapuolisen vertailun ja mielekkään vertailuarvon saavuttamiseksi.

esimerkki siitä, miten SGR: ää käytetään

Oletetaan, että yhtiön oma tuotto on 15% ja osingonmaksusuhde 40%. Laskisit sen SGR: n seuraavasti:

ROE: 0,15×(1-0, 40 osingonjakosuhde)SGR: 0,09 tai 9%\begin{aligned} &\text{ROE:} 0,15 \times (1 – 0,40 \text{ osingonjakosuhde})\\ &\text{SGR:} 0,09 \text{ or }9\% \end{aligned}roe: 0,15×(1-0, 40 osingonjakosuhde)SGR: 0,09 tai 9%

edellä mainittu tulos tarkoittaa, että yhtiö voi turvallisesti kasvaa 9%: n nopeudella käyttämällä nykyisiä resurssejaan ja tulojaan ilman, että sille syntyy lisää velkaa tai se laskee liikkeeseen omaa pääomaa kasvun rahoittamiseksi.

jos yhtiö haluaa kiihdyttää kasvuaan 9 prosentin rajan yli vaikkapa 12 prosenttiin, yhtiö todennäköisesti tarvitsisi lisärahoitusta. Kestävä kasvuvauhti edellyttää, että yrityksen myyntitulot, kulut, velat ja saatavat hoidetaan mahdollisimman tehokkaasti ja tehokkaasti.

harkitse vähittäiskauppajätti Walmartia (WMT); tässä sen taloudelliset yksityiskohdat Aug. 19, 2020:

• ROE: 21,3%
• osingonjakosuhde: 40,3
• SGR – laskelma: 0,213 * (1-0.403)

SGR-kaavan tulosten perusteella yhtiö voi kasvaa kestävällä 12,7 prosentin vauhdilla ilman, että sen tarvitsee laskea liikkeeseen lisää omaa pääomaa tai ottaa lisää velkaa.