mikä on synteettinen?

synteettinen on termi, joka annetaan rahoitusinstrumenteille, jotka on suunniteltu simuloimaan muita instrumentteja muuttaen samalla keskeisiä ominaisuuksia. Usein synteettiset tarjoavat sijoittajille räätälöityjä kassavirtamalleja, maturiteetteja, riskiprofiileja ja niin edelleen. Synteettiset tuotteet on rakennettu sijoittajan tarpeiden mukaan.

synteettisten positioiden ymmärtäminen

synteettisten positioiden syntyyn on monia eri syitä. Esimerkiksi synteettinen positio voidaan toteuttaa siten, että luodaan sama loppuratkaisu kuin muita rahoitusvälineitä käyttävä rahoitusväline. Elinkeinonharjoittaja voi halutessaan luoda synteettisen lyhyt position käyttämällä vaihtoehtoja, koska se on helpompaa kuin lainanotto varastossa ja myymällä se lyhyt. Tämä koskee myös pitkiä positioita, koska kauppiaat voivat jäljitellä pitkä positio varastossa käyttämällä vaihtoehtoja ilman säätää pääoman todella ostaa varastossa.

esimerkki synteettisestä positiosta

esimerkiksi synteettisen optio-position voi luoda ostamalla osto-option ja myymällä samalla myyntioption. Jos molemmat vaihtoehdot on sama lunastushinta, sanotaan $45, tämä strategia olisi sama tulos kuin ostaa taustalla turvallisuus $ 45 kun optiot päättyvät tai käytetään. Osto-optio antaa ostajalle oikeuden ostaa kohde-etuutena oleva arvopaperi lakon aikana, ja myyntioptio velvoittaa myyjän ostamaan kohde-etuutena olevan arvopaperin myyntioptiolta.

jos taustalla olevan arvopaperin markkinahinta nousee yli lunastushinnan, puhelun ostaja käyttää optionsa ostaa arvopaperi 45 dollarin hintaan realisoiden voiton. Toisaalta, jos hinta laskee alle lakon, put-ostaja käyttää oikeuttaan myydä put-myyjälle, joka on velvollinen ostamaan taustalla olevan vakuuden hintaan 45 dollaria. Synteettisellä optioasemalla olisi siis sama kohtalo kuin varsinaisella osakesijoituksella, mutta ilman pääomakuluja. Tämä on tietenkin nouseva kauppa ja laskeva kauppa tehdään kääntämällä kaksi vaihtoehtoa (myymällä puhelun ja ostamalla laittaa).

synteettisten rahavirtojen ja tuotteiden ymmärtäminen

synteettiset tuotteet ja monimutkaisemmat kuin synteettiset positiot, koska ne ovat yleensä sopimusten kautta luotuja asiakaskohtaisia sijoituksia. Yleisiä arvopaperisijoituksia on kahta päätyyppiä: tuloja maksavia ja hinnan arvostuksessa maksavia. Jotkut arvopaperit haarautuvat linjaan, kuten osinkoa maksava osake, joka myös kokee arvostusta. Useimmille sijoittajille vaihtovelkakirjalaina on juuri niin synteettinen kuin asioiden pitää saada.

vaihtovelkakirjalainat ovat ihanteellisia yrityksille, jotka haluavat laskea liikkeeseen velkaa alhaisemmalla korolla. Liikkeeseenlaskijan tavoitteena on ajaa joukkolainan kysyntää nostamatta korkoa tai velasta maksettavaa summaa. Houkuttelevuutta voi vaihtaa velkaa osaketta, jos se lähtee, houkuttelee sijoittajia, jotka haluavat tasaisia tuloja,mutta ovat valmiita luopumaan muutaman prosenttiyksikön että potentiaali arvostuksen. Vaihtovelkakirjalainaan voidaan lisätä erilaisia ominaisuuksia tarjouksen makeuttamiseksi. Jotkin vaihtovelkakirjalainat tarjoavat pääasiallisen suojan. Muut vaihtovelkakirjalainat tarjoavat suurempia tuottoja vastineeksi Pienemmästä muuntokertoimesta. Nämä ominaisuudet toimivat kannustimina joukkovelkakirjojen haltijoille.

Kuvittele kuitenkin, että kyseessä on institutionaalinen sijoittaja, joka haluaa vaihtovelkakirjalainan yritykselle, joka ei ole koskaan laskenut liikkeeseen sellaista. Markkinoiden kysyntään vastatakseen investointipankkiirit työskentelevät suoraan institutionaalisen sijoittajan kanssa luodakseen synteettisen vaihtovelkakirjalainan, joka ostaa osat – tässä tapauksessa joukkovelkakirjat ja pitkän aikavälin osto-option – institutionaalisen sijoittajan toivomien erityisominaisuuksien mukaisesti. Useimmat synteettiset tuotteet koostuvat joukkovelkakirjalainasta tai korkotuotteesta, joka turvaa pääasiallisen investoinnin, ja oman pääoman osasta, jolla saavutetaan alfa.

synteettisten luomusten Kaninkolo

synteettisiin tuotteisiin käytettävät tuotteet voivat olla varoja tai johdannaisia, mutta synteettiset tuotteet itsessään ovat luonnostaan johdannaisia. Toisin sanoen niiden tuottamat rahavirrat ovat peräisin muista varoista. On olemassa jopa synteettisiä johdannaisia. Nämä ovat arvopapereita, jotka on suunniteltu käänteisesti seuraamaan yksittäisen arvopaperin rahavirtoja.

synteettiset tuotteet ovat paljon monimutkaisempia kuin synteettiset avoautot tai asennot. Synteettiset CDO-instrumentit sijoittavat esimerkiksi luottoriskinvaihtosopimuksiin. Itse synteettinen CDO jaetaan edelleen eriin, jotka tarjoavat suursijoittajille erilaisia riskiprofiileja. Nämä tuotteet voivat tarjota merkittäviä tuottoja, mutta rakenteen luonne voi myös jättää korkean riskin ja korkean tuoton etuoikeusluokan haltijoille sopimusvelvoitteita, joita ei ole täysin arvostettu ostohetkellä. Synteettisten tuotteiden taustalla oleva innovaatio on ollut siunaus maailmanlaajuiselle rahoitukselle, mutta vuosien 2007-2009 finanssikriisin kaltaiset tapahtumat viittaavat siihen, että synteettisten tuotteiden luojat ja ostajat eivät ole niin tietoisia kuin toivoisi.