Qu’est-ce qu’un Roadshow ?

Un roadshow est une série de présentations faites dans divers endroits menant à un premier appel public à l’épargne (IPO). Le roadshow est un argumentaire de vente ou une promotion faite par la société de souscription et l’équipe de direction d’une entreprise à des investisseurs potentiels avant d’entrer en bourse. Les Roadshows ont généralement lieu dans les grandes villes et visent à susciter l’intérêt pour l’offre à venir. Les investisseurs potentiels sont initiés à l’entreprise, à son histoire et à son personnel clé.

Comprendre les Roadshows

Lorsqu’une entreprise décide d’entrer en bourse, les membres de la société d’investissement chargée de souscrire ou d’émettre l’introduction en bourse parcourent le pays lors d’un roadshow pour présenter l’opportunité d’investissement aux investisseurs potentiels. La plupart des roadshows incluent des arrêts dans les grandes villes comme Boston, Chicago, Los Angeles et New York.

Un roadshow réussi est souvent essentiel au succès de l’introduction en bourse. L’objectif du roadshow est de susciter l’enthousiasme de l’entreprise et de son introduction en bourse. En voyageant dans différentes villes, les souscripteurs présentent l’introduction en bourse aux investisseurs institutionnels, aux analystes, aux gestionnaires de fonds et aux fonds spéculatifs pour les intéresser au titre. Le roadshow est également l’occasion pour les preneurs fermes de présenter la direction de la société et pour les investisseurs de connaître la vision et les objectifs de la direction pour la société.

Les événements Roadshow peuvent attirer des centaines d’acheteurs potentiels intéressés à en apprendre davantage sur l’offre en face à face et en ligne. Les événements peuvent inclure des présentations multimédias et des séances de questions-réponses. De nombreuses entreprises peuvent organiser des réunions privées plus petites dans les mois et les semaines précédant l’introduction en bourse, tandis que la majorité diffuse en direct certains de leurs événements à ceux qui ne peuvent pas y assister. Certains des sujets abordés lors d’un roadshow incluent l’histoire de l’entreprise et les projets futurs. D’autres informations peuvent inclure:

• Une présentation vidéo ou numérique
• Rencontre avec la direction générale
• La proposition de valeur unique de l’entreprise
• Résultats et performances financières
• Croissance des ventes antérieures avec projections et prévisions
• L’opportunité d’investissement et le potentiel de croissance
• Objectif de cours de l’action IPO

Le roadshow est essentiel à l’introduction en bourse car il fournit un forum où l’entreprise peut communiquer directement avec les investisseurs potentiels pour aborder toute préoccupation ou souligner les succès. Les preneurs fermes utilisent également les informations recueillies auprès des investisseurs pour compléter le processus d’établissement de la comptabilité, qui consiste à recueillir les prix que les investisseurs potentiels sont prêts à payer pour l’offre.

Une fois le roadshow terminé, le prospectus final est créé et distribué aux investisseurs potentiels. Ce prospectus est également déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Un prix initial pour l’offre est fixé sur la base des informations recueillies au cours du processus de constitution de la comptabilité, et la date d’introduction en bourse est solidifiée.

Considérations particulières

Toutes les roadshows n’impliquent pas une introduction en bourse. En fait, il y a des cas où les entreprises voyagent à travers le pays pour parler aux investisseurs même lorsqu’elles ne sont pas publiques. Ceux-ci sont appelés roadshows sans accord (NDRS). Ces roadshows ont lieu lorsque les dirigeants discutent avec des investisseurs actuels et potentiels, mais aucun titre d’actions ou de dette n’est offert. Les NDR sont effectuées pour fournir des informations publiques aux investisseurs, y compris des mises à jour sur les activités existantes de la société et sa vision pour l’avenir. Les NDR impliquent de rencontrer des investisseurs clés pour les tenir au courant de la performance de l’entreprise.

Exemple de Roadshow

Le géant chinois du commerce électronique Alibaba Group (BABA) a réalisé la plus importante introduction en bourse de tous les temps en levant 25 milliards de dollars en 2014, tandis que les souscripteurs impliqués ont rapporté 300 millions de dollars. L’introduction en bourse a été un tel succès que le cours de l’action a bondi de 38% à ses débuts. Mais l’enthousiasme pour l’introduction en bourse a commencé bien avant que le titre ne commence à se négocier. Le roadshow comprenait les chiffres financiers mais aussi une histoire vidéo de l’entreprise racontée par le co-fondateur et président Jack Ma.

Le roadshow a été un tel succès auprès des investisseurs que c’est probablement la raison pour laquelle la fourchette de prix de l’introduction en bourse a été portée à 66 to à 68 from par rapport à la fourchette de 60 to à 66 range publiée précédemment. Bien que l’augmentation de la fourchette de prix puisse ne pas sembler impressionnante, il est important de se rappeler que la société a vendu plus de 300 millions d’actions lors de son introduction en bourse.