a shortolás olyan pénzügyi gyakorlat, amelyben egy befektető, akit short-eladónak neveznek, kölcsönveszi a részvényeket, és azonnal eladja őket, remélve, hogy később visszavásárolja őket (“fedezés”) alacsonyabb áron. Mivel a részvényeket kölcsönvették, a short-eladónak végül vissza kell adnia őket a hitelezőnek (plusz kamat és osztalék, ha van ilyen), és ezért nyereséget termel, ha kevesebbet költenek a részvények visszavásárlására, mint amennyit eladtak. Egy váratlan kedvező hír azonban a részvény árfolyamának ugrását okozhatja, ami inkább veszteséget, mint nyereséget eredményez. A Short-eladók ezután kiválthatják, hogy magasabb áron vásárolják meg a kölcsönzött részvényeket, annak érdekében, hogy veszteségeik ne növekedjenek, ha a részvényárfolyam tovább emelkedik.

rövid összenyomja az eredményt, amikor egy részvény rövid eladói pozícióik fedezésére mozognak, nagy mennyiségű részvényt vásárolnak a piaci volumenhez képest. Az állomány megvásárlása a rövid pozíciók fedezésére emeli a rövidített állomány árát, ezáltal több short eladót vált ki pozícióik fedezésére az állomány megvásárlásával. Ez a dinamika a részvényvásárlások kaszkádját és a részvényárfolyam még nagyobb ugrását eredményezheti. A kölcsönzés, a vétel és az eladás időzítése a társaság részvényeinek több mint 100% – át eredményezheti. Ez nem feltétlenül jelenti a meztelen shortolást, mivel a shortolt részvényeket visszaviszik a piacra, ami lehetővé teszi, hogy ugyanazt a részvényt többször is kölcsönvegyék.

a rövid megszorítások általában olyan részvényekben fordulnak elő, amelyek drága hitelkamatokkal rendelkeznek. A drága hitelkamatok növelhetik a short eladókra nehezedő nyomást, hogy fedezzék pozícióikat, tovább növelve ennek a jelenségnek a reflexív jellegét.

a short eladók általi vásárlás akkor fordulhat elő, ha az ár olyan pontra emelkedett, ahol a shortok olyan fedezeti felhívásokat kapnak, amelyeket nem tudnak (vagy úgy döntenek, hogy nem) teljesíteni, ami arra készteti őket, hogy részvényeket vásároljanak, hogy visszatérjenek azokhoz a tulajdonosokhoz, akiktől (brókeren keresztül) kölcsönvették az állományt pozíciójuk megállapításához. Ez a vásárlás automatikusan folytatódhat, például ha a short eladók korábban stop-loss megbízásokat helyeztek el brókereikkel, hogy felkészüljenek erre a lehetőségre. Alternatív megoldásként a short eladók egyszerűen úgy döntenek, hogy csökkentik veszteségeiket és kijutnak (ahelyett, hogy hiányoznak a fedezeti alapok, hogy megfeleljenek a margin-nak). Rövid megszorítások akkor is előfordulhatnak, ha a rövid eladók iránti kereslet meghaladja a kölcsönbe vehető részvények kínálatát, ami a prime brókerektől származó kölcsönkérések kudarcát eredményezi. Ez néha olyan vállalatokkal történik, amelyek a csőd benyújtásának szélén állnak.

a short squeezes céljai

a Short squeezes nagyobb valószínűséggel fordul elő olyan részvényekben, amelyekben viszonylag kevés a forgalmazott részvény, és arányosan alacsony a piaci kapitalizációja és a float. A megszorítások azonban nagy készleteket és dollármilliárdokat vonhatnak maguk után. Rövid összenyomja is nagyobb valószínűséggel fordulnak elő, ha egy nagy százaléka egy állomány úszó rövid, és amikor nagy részét az állomány birtokában az emberek nem a kísértés, hogy eladja.

a rövid szorításokat megkönnyítheti az is, hogy az alapul szolgáló értékpapíron olcsó hívási opciók állnak rendelkezésre, mivel ezek jelentős tőkeáttételt jelentenek. Jellemzően a rövid lejáratú pénzopciókból a tőkeáttétel maximalizálására és a squeezer akcióinak a rövid eladókra gyakorolt hatására használják. Az alacsony implikált volatilitású értékpapírok vételi opciói szintén olcsóbbak és hatásosabbak. (A sikeres rövid szorítás drámai módon növeli az implikált volatilitást).

hosszú szorítás

a rövid szorítás ellentéte a kevésbé gyakori hosszú szorítás. A préselés a határidős szerződésekkel is előfordulhat, különösen a mezőgazdasági árucikkeknél, amelyek kínálata eredendően korlátozott.