Cosa sono le obbligazioni?

Un bond è un titolo di debito, simile a un IOU. I mutuatari emettono obbligazioni per raccogliere fondi da investitori disposti a prestare loro denaro per un certo periodo di tempo.

Quando acquisti un’obbligazione, stai prestando all’emittente, che può essere un governo, un comune o una società. In cambio, l’emittente promette di pagare un tasso di interesse specificato durante la vita del legame e di rimborsare il capitale, noto anche come valore nominale o valore nominale del legame, quando “matura”, o viene a causa dopo un determinato periodo di tempo.

Perché la gente compra obbligazioni?
Quali tipi di obbligazioni ci sono?
Quali sono i benefici e i rischi delle obbligazioni?
Come acquistare e vendere obbligazioni
Capire le tasse
Evitare le frodi
Ulteriori informazioni

Perché la gente compra obbligazioni?

Gli investitori acquistano obbligazioni perché:

• Forniscono un flusso di reddito prevedibile. In genere, le obbligazioni pagano interessi due volte l’anno.
• Se le obbligazioni sono detenute fino alla scadenza, gli obbligazionisti ottenere indietro l’intero capitale, quindi le obbligazioni sono un modo per preservare il capitale durante l’investimento.
• Le obbligazioni possono aiutare a compensare l’esposizione a titoli più volatili.

Aziende, governi e comuni emettono obbligazioni per ottenere denaro per varie cose, che possono includere:

• Fornire flusso di cassa operativo
• Finanziamento del debito
• Finanziamento di investimenti di capitale in scuole, autostrade, ospedali e altri progetti

Quali tipi di obbligazioni esistono?

Esistono tre tipi principali di obbligazioni:

• Le obbligazioni societarie sono titoli di debito emessi da società private e pubbliche.
• Investment-grade. Queste obbligazioni hanno un rating di credito più elevato, che implica meno rischio di credito, di obbligazioni societarie ad alto rendimento.
• Ad alto rendimento. Queste obbligazioni hanno un rating inferiore, che implica un rischio di credito più elevato, rispetto alle obbligazioni investment grade e, quindi, offrono tassi di interesse più elevati in cambio dell’aumento del rischio.
• Le obbligazioni municipali, chiamate “munis”, sono titoli di debito emessi da stati, città, contee e altre entità governative. I tipi di “munis” includono:
  • Obbligazioni obbligazionarie generali. Queste obbligazioni non sono garantite da alcuna attività; invece, sono sostenute dalla “piena fede e credito” dell’emittente, che ha il potere di tassare i residenti per pagare gli obbligazionisti.
  • Obbligazioni di reddito. Invece di tasse, queste obbligazioni sono supportate da ricavi da un progetto o fonte specifica, come pedaggi autostradali o canoni di locazione. Alcune obbligazioni di reddito sono “non-recourse”, il che significa che se il flusso di entrate si prosciuga, gli obbligazionisti non hanno un credito sulla fonte di reddito sottostante.
  • Legami del condotto. I governi a volte emettono obbligazioni municipali per conto di enti privati come college o ospedali senza scopo di lucro. Questi mutuatari “conduit” tipicamente accettano di rimborsare l’emittente, che paga gli interessi e il capitale sulle obbligazioni. Se il mutuatario condotto non riesce a effettuare un pagamento, l’emittente di solito non è tenuto a pagare gli obbligazionisti.

• I Treasury statunitensi sono emessi dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti per conto del governo federale. Portano la piena fede e il credito del governo degli Stati Uniti, rendendoli un investimento sicuro e popolare. Tipi di debito del Tesoro degli Stati Uniti includono:
  • Buoni del Tesoro. Titoli a breve termine con scadenza in pochi giorni a 52 settimane
  • Note. Titoli a più lungo termine con scadenza entro dieci anni
  • Obbligazioni. Titoli a lungo termine che in genere maturano in 30 anni e pagano interessi ogni sei mesi
  • TIPS. I titoli protetti dall’inflazione del tesoro sono note e obbligazioni il cui capitale è corretto in base alle variazioni dell’indice dei prezzi al consumo. SUGGERIMENTI pagare gli interessi ogni sei mesi e sono emessi con scadenze di cinque, dieci, e 30 anni.

Quali sono i benefici e i rischi delle obbligazioni?

Le obbligazioni possono fornire un mezzo per preservare il capitale e ottenere un rendimento prevedibile. Gli investimenti obbligazionari forniscono flussi costanti di reddito da pagamenti di interessi prima della scadenza.

Gli interessi delle obbligazioni municipali sono generalmente esenti dall’imposta federale sul reddito e possono anche essere esenti da tasse statali e locali per i residenti negli stati in cui viene emessa l’obbligazione.

Come con qualsiasi investimento, obbligazioni hanno rischi. Questi rischi includono:

Rischio di credito. L’emittente potrebbe non riuscire a effettuare tempestivamente i pagamenti di interessi o capitale e quindi il default sulle sue obbligazioni.

Rischio di tasso di interesse. Le variazioni dei tassi di interesse possono influenzare il valore di un’obbligazione. Se le obbligazioni sono detenute fino alla scadenza l’investitore riceverà il valore nominale, più gli interessi. Se venduto prima della scadenza, l’obbligazione può valere più o meno del valore nominale. L’aumento dei tassi di interesse renderà le obbligazioni di nuova emissione più attraenti per gli investitori perché le obbligazioni più recenti avranno un tasso di interesse più elevato rispetto a quelle più vecchie. Per vendere un legame più vecchio con un tasso di interesse più basso, potrebbe essere necessario venderlo con uno sconto.

Rischio di inflazione. L’inflazione è un movimento generale al rialzo dei prezzi. L’inflazione riduce il potere d’acquisto, che è un rischio per gli investitori che ricevono un tasso di interesse fisso.

Rischio di liquidità. Questo si riferisce al rischio che gli investitori non troveranno un mercato per il legame, potenzialmente impedendo loro di acquistare o vendere quando vogliono.

Chiama rischio. La possibilità che un emittente di obbligazioni ritira un legame prima della sua data di scadenza, qualcosa che un emittente potrebbe fare se i tassi di interesse diminuiscono, molto simile a un proprietario di abitazione potrebbe rifinanziare un mutuo per beneficiare di tassi di interesse più bassi.

Evitare frodi

Le obbligazioni societarie sono titoli e, se offerti pubblicamente, devono essere registrati presso la SEC. La registrazione di questi titoli può essere verificata utilizzando il sistema EDGAR della SEC. Diffidare di qualsiasi persona che tenta di vendere obbligazioni non registrate.

La maggior parte dei titoli comunali emessi dopo il 3 luglio 1995 sono tenuti a presentare informazioni finanziarie annuali, dati operativi e avvisi di determinati eventi con il Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB). Queste informazioni sono disponibili gratuitamente online all’indirizzo www.emma.msrb.org. Se l’obbligazione comunale non è depositata presso MSRB, questa potrebbe essere una bandiera rossa.

Ulteriori informazioni

Bollettino degli investitori: cosa sono le obbligazioni societarie
Bollettino degli investitori: Cosa sono le obbligazioni societarie ad alto rendimento
Bollettino degli investitori: Rischio di Tasso di interesse
FBUNGARO Guida dell’Investitore 2012
Fondi Obbligazionari e Fondi a Reddito
Callable o Convertibili Obbligazioni
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)
Informazioni su CUSIP numeri
Ritardo nel Pagamento di Interessi su Obbligazioni
Titoli Municipali Rulemaking Consiglio (FBUNGARO)
FBUNGARO Elettronici Comunale di Accesso al Mercato (EMMA)
Del Settore dei valori Mobiliari e dei Mercati Finanziari (Associazione VITTIME)