Calyon Building, ex sede della sede centrale di RJR Nabisco

RJR Nabisco è stata costituita nel 1985 dalla fusione dei marchi Nabisco e la R. J. Reynolds Tobacco Company. Nel 1988 la RJR Nabisco fu acquistata dalla Kohlberg Kravis Roberts & Co. in quello che era al momento il più grande leveraged buyout nella storia.Nel 1999, a causa delle preoccupazioni per le responsabilità legali del tabacco, l’attività del tabacco è stata scorporata in una società separata, e la RJR Nabisco è stata rinominata Nabisco Holdings Corporation. Nabisco è attualmente di proprietà di Mondelēz International Inc.

RJR Nabisco Holdings Corp. (NYSE: NGH) è stata la società madre di RJR Nabisco, Inc. Dopo la separazione delle attività alimentari e del tabacco nel giugno 1999, Nabisco Group Holdings Corp. possedeva l ‘ 80% di RJR Nabisco Holdings Corp., che era la società madre di Nabisco, Inc.

formazionemodifica

R. J. Reynolds Tobacco Company è stata fondata a Winston-Salem, Carolina del Nord nel 1875 e ha cambiato il suo nome in R. J. Reynolds Industries, Inc. nel 1970.It divenne RJR Nabisco il 25 aprile 1986 dopo l’acquisto da 4,9 miliardi di dollari da parte della società, e in precedenza 1,9 miliardi di stock swap, di Nabisco Brands Inc. nel 1985.

Headquarters moveEdit

Nell’agosto 1986, il consiglio di amministrazione della RJR Nabisco annunciò che F. Ross Johnson avrebbe sostituito J. Tylee Wilson come capo della compagnia a partire dal 1 gennaio 1987. Poco dopo, Johnson, credendo” bucolico ” Winston-Salem non aveva l’immagine giusta per una “società di livello mondiale”, iniziò a guardare altre possibili città sede. Dopo aver escluso New York City e Dallas, la società ha deciso di Atlanta perché era “nouveau riche e sovracostruito”. Il 15 gennaio 1987, il consiglio di amministrazione della RJR Nabisco approvò uno spostamento della sede da Winston-Salem a Cobb County, Georgia, a nord di Atlanta, dove la società aveva affittato uno spazio. La mossa interesserebbe 250 a 300 dipendenti, mentre Winston-Salem avrebbe ancora 14.000 persone che lavorano per l’azienda. RJR Nabisco donò l’edificio del Quartier Generale mondiale di 519.000 piedi quadrati alla Wake Forest University, ma continuò ad usarlo fino al trasloco di settembre 1987. Più tardi, la divisione Fioriere-Life Savers di RJR Nabisco si trasferì nell’ex edificio della sede centrale.

Il leveraged buyoutEdit

Il leveraged buyout di RJR Nabisco era, all’epoca, ampiamente considerato come l’esempio preminente di avidità aziendale ed esecutiva. Bryan Burrough e John Helyar pubblicato Barbarians at the Gate: La caduta di RJR Nabisco, un libro di successo sugli eventi che è stato poi trasformato in un film per la televisione per la HBO.

Ross Johnson era il Presidente e CEO di RJR Nabisco al momento del leveraged buyout e Henry Kravis era il managing partner di Kohlberg Kravis Roberts& Co. Il leveraged buyout era nella quantità di billion 25 miliardi, e la battaglia per il controllo ha avuto luogo tra ottobre e novembre 1988.

Anche se KKR alla fine ha preso il controllo di RJR Nabisco, RJR management e Shearson Lehman Hutton avevano originariamente annunciato che avrebbero preso RJR Nabisco privato a $75 per azione. Ne è seguita una serrata serie di trattative e proposte che hanno coinvolto quasi tutti i principali operatori di private equity del giorno, tra cui Morgan Stanley, Goldman Sachs, Salomon Brothers, First Boston, Wasserstein Perella & Co., Forstmann Little, Shearson Lehman Hutton, e Merrill Lynch. Una volta messo in gioco da Shearson Lehman Hutton e RJR management, quasi tutte le principali società di Wall Street coinvolte in M&hanno lanciato frenetiche offerte letterali dell’ultimo minuto in una nebbia di informazioni incomplete o fuorvianti.

KKR ha rapidamente presentato un’offerta per ottenere RJR Nabisco per $90 per azione—un prezzo che le ha permesso di procedere senza l’approvazione del management di RJR Nabisco. Il team di gestione di RJR, lavorando con Shearson Lehman Hutton e Salomon Brothers, ha presentato un’offerta di $112, una cifra che ritenevano certa avrebbe permesso di aggirare qualsiasi risposta di Kravis. L’offerta finale di KKR di $109, mentre una cifra inferiore in dollari, è stata infine accettata dal consiglio di amministrazione di directors.It è stato accettato perché l’offerta di KKR era garantita mentre la direzione mancava di un “reset”, il che significa che il prezzo finale delle azioni potrebbe essere stato inferiore ai loro prof 112 per azione. Inoltre, molti nel consiglio di amministrazione di RJR erano cresciuti preoccupati per le recenti rivelazioni dell’accordo di paracadute dorato senza precedenti di Johnson. La rivista Time pubblicò Johnson sulla copertina del numero di dicembre 1988 insieme al titolo “A Game of Greed: Quest’uomo potrebbe intascare0 100 milioni dalla più grande acquisizione aziendale della storia. La mania del buyout è andata troppo oltre?”.

L’offerta di KKR è stata accolta favorevolmente dal consiglio e, ad alcuni osservatori, è sembrato che la loro elevazione del problema di reset come un affare-breaker a favore di KKR fosse poco più di una scusa per rifiutare il pagamento più alto di Johnson di Johnson 112 per azione. Johnson ha ricevuto un risarcimento del valore di oltre $60 milioni dal buyout, poi lasciato nel febbraio 1989. Nel marzo 1989, Louis V. Gerstner di American Express divenne il nuovo capo di RJR Nabisco.

Dopo l’acquisizione di KKREDIT

Il 27 aprile 1989, RJR Nabisco annunciò che avrebbe spostato la sua sede nell’area di New York City.

A seguito dell’acquisizione, RJR Nabisco ha ceduto le seguenti divisioni:

• Le operazioni britanniche di Nabisco (tra cui Smith e Walkers), la francese Belin e l’italiana Saiwa sono state vendute a BSN. Smith e Walkers furono rapidamente rivenduti a PepsiCo.
• Chun King è stato venduto a Yeo Hiap Seng.
• Associated Biscuits International (costituita dal 38% della Britannia indiana e dal 40% dei produttori di biscotti inglesi del Pakistan) a Britannia Industries.
• I prodotti freschi Del Monte sono stati venduti a Polly Peck.
• Del Monte Foods è stata venduta a Merrill Lynch, Citicorp Venture Capital e Kikkoman. Le operazioni in Asia di Del Monte (al di fuori delle Filippine) sono state vendute separatamente a Kikkoman.
• La quota del 20% della società in ESPN Inc. è stato venduto a Hearst Communications.

Il 21 marzo 1991, la RJR Nabisco Holdings Corp. divenne una borsa quotata in borsa. Nel marzo 1999, RJR Nabisco annunciò la vendita della divisione internazionale di RJ Reynolds Tobacco, e nel giugno dello stesso anno, la società vendette il resto di RJ Reynolds Tobacco agli azionisti. La società madre divenne Nabisco Group Holdings e possedeva l ‘ 80,5% di Nabisco Holdings. Nel 2000, Philip Morris ha acquistato Nabisco Holdings. Poco dopo, RJ Reynolds Tobacco Holdings, Inc., primo negoziato nel giugno 1999, ha annunciato l’acquisizione di Nabisco Group Holdings. L’accordo è stato completato nel dicembre 2000.