Il film si apre con Black Adam che ritorna sulla Terra, visto come una meteora che si schianta su una collina di notte.

Il film taglia poi al giovane Billy Batson che vive da solo in una baraccopoli fatiscente a Fawcett City. In seguito viene rivelato che Billy è un orfano i cui genitori adottivi lo hanno buttato fuori. Va in una tavola calda per incontrare Clark Kent che sta scrivendo un articolo sulla situazione di Billy. Black Adam arriva e attacca Billy, affermando la sua intenzione di uccidere il ragazzo prima che il Mago possa raggiungerlo. Clark distrae Adam, permettendo a Billy di fuggire mentre si trasforma in Superman. Black Adam insegue Billy per le strade, ma Superman interviene e lo combatte. All’inizio i due sembrano equamente abbinati, ma la vulnerabilità di Superman alla magia dà ad Adam il sopravvento.

Billy riesce a correre nella metropolitana dove fugge con l’aiuto di un senzatetto che aveva cercato senza successo di salvare da una rapina. Black Adam angoli Billy sui binari, ma Billy è apparentemente investito da un treno. Si risveglia per scoprire che è su un vagone vuoto della metropolitana che lo porta in una grotta gigantesca. Lì Billy incontra il Mago Shazam che gli dice che è il prossimo Prescelto. Il Mago spiega che Black Adam era stato il suo campione 5000 anni fa, ma Adam aveva usato il suo potere per guadagno personale e corrotto il dono. E ‘ stato poi bandito in tutto l’universo, ma ora è tornato in cerca di vendetta contro il Mago e il suo nuovo campione. Il Mago conferisce il suo potere a Billy e provoca una grotta, volendo espiare l’errore di creare Black Adam. Dice a Billy di dire il suo nome se ha bisogno di aiuto. Billy fugge dalla grotta crollando e arriva fuori.

Billy affronta Adam e, dicendo ” SHAZAM!, “si ritrova immediatamente trasformato da un fulmine in una potente versione adulta di se stesso con forza sovrumana, velocità, durata e volo. La trasformazione è invertita nello stesso modo. Billy e Superman uniscono le forze per combattere Black Adam nei cieli. Rendendosi conto che non può sconfiggere entrambi, Black Adam distrugge una diga che minaccia di inondare la città. Mentre Superman devia il diluvio, Adam prende in ostaggio un automobilista e dice a Billy di arrendersi nella sua forma mortale per assicurarne il rilascio. Billy obbedisce, ma Adam getta l’ostaggio nel cielo e mette a tacere Billy prima che possa tentare di salvarla. La donna viene salvata da Superman che attacca Adam e libera Billy. Ciò consente a Billy di trasformarsi nuovamente in Capitan Marvel e sconfiggere rapidamente Black Adam. Capitan Marvel sta per ucciderlo, ma Superman lo convince ad essere migliore di un assassino. Adamo dichiara che solo la morte lo fermerà. Il senzatetto riappare e si rivela essere l’angelo custode del ragazzo Tawky Tawny. Tawky ritorna alla sua vera forma di tigre e minaccia di convincere il Mago a bandire Adam ancora di più attraverso l’universo. Non volendo essere bandito di nuovo, Adamo grida “SHAZAM” ritornando al mortale Teth-Adam. Essendo stato Black Adam per millenni, il suo corpo mortale non può resistere alle devastazioni del tempo e si trasforma in polvere. E ‘ stato un bluff apparente, come Tawny conferma il Mago è davvero morto prima di partire.

Giorni dopo, Billy sta leggendo l’articolo di Clark quando incontra alcuni bulli. Cercano di intimidirlo, ma semplicemente sorride e un fulmine colpisce la città.