Straddle vs. Strangle: En Oversikt

Straddles og strangles er begge opsjonsstrategier som gjør at en investor kan dra nytte av betydelige trekk i aksjekursen, om aksjen beveger seg opp eller ned. Begge tilnærmingene består av å kjøpe like mange anrops-og salgsopsjoner med samme utløpsdato. Forskjellen er at strangle har to forskjellige streikpriser, mens straddle har en felles streikpris.

Opsjoner er en type avledet sikkerhet, noe som betyr at prisen på opsjonene er iboende knyttet til prisen på noe annet. Hvis du kjøper en opsjonskontrakt, har du rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en fast pris på eller før en bestemt dato.en kjøpsopsjon gir en investor rett til å kjøpe aksjer, og en salgsopsjon gir en investor rett til å selge aksjer. Innløsningskursen på en opsjonskontrakt er prisen som en underliggende aksje kan kjøpes eller selges til. Aksjen må stige over denne prisen for samtaler eller falle under for setter før en posisjon kan utøves for profitt.

Straddle

straddle-handelen er en måte for en næringsdrivende å tjene på prisbevegelsen til en underliggende eiendel. La oss si at et selskap er planlagt å frigjøre sine siste inntjeningsresultater om tre ukers tid, men du aner ikke om nyheten vil være god eller dårlig. Disse ukene før pressemeldingen ville være en god tid å gå inn i en straddle fordi når resultatene blir utgitt, vil aksjen sannsynligvis bevege seg kraftig høyere eller lavere.

La oss anta at aksjen handler på $15 i April måned. Anta at et kjøpsopsjon på $15 for juni har en pris på $ 2, mens prisen på $ 15 put-alternativet for juni er $1. En straddle oppnås ved å kjøpe både samtalen og put for totalt $300: ($2 + $1) x 100 aksjer per opsjonskontrakt = $300.

straddle vil øke i verdi hvis aksjen beveger seg høyere (på grunn av den lange kjøpsopsjonen) eller hvis aksjen går lavere (på grunn av den lange salgsopsjonen). Fortjeneste vil bli realisert så lenge prisen på aksjen beveger seg med mer enn $ 3 per aksje i begge retninger.

Kvele

En annen tilnærming til alternativene er kvele posisjon. Mens en straddle ikke har noen retningsbestemt bias, brukes en kvele når investoren mener at aksjen har en bedre sjanse til å bevege seg i en bestemt retning, men vil fortsatt være beskyttet i tilfelle et negativt trekk.la oss for eksempel si at du tror at et selskaps resultater vil være positive, noe som betyr at du trenger mindre beskyttelse mot ulemper. I stedet for å kjøpe salgsopsjonen med streikprisen på $15 for $1, ser du kanskje på å kjøpe $ 12,50 streiken som har en pris på $ 0,25. Denne handelen vil koste mindre enn straddle og krever også mindre av et oppadgående trekk for deg å bryte jevn.

Bruke lavere-strike put alternativet i denne kvele vil fortsatt beskytte deg mot ekstreme ulemper, samtidig sette deg i en bedre posisjon til å få fra en positiv kunngjøring.

Spesielle Hensyn

Å Forstå hvilke skatter som må betales på opsjoner er alltid komplisert, og enhver investor som bruker disse strategiene må være kjent med lovene for rapportering av gevinster og tap.

IRS Publikasjon 550 gir en oversikt. Spesielt vil investorer se på veiledningen om «utligningsposisjoner», som regjeringen beskriver som en » posisjon som vesentlig reduserer risikoen for tap du måtte ha fra å holde en annen stilling.»På et tidspunkt ville noen opsjonshandlere manipulere skattesmutthull for å forsinke å betale kapitalgevinstskatt—en strategi som ikke lenger er tillatt. Tidligere ville handelsmenn gå inn i utligningsposisjoner og lukke den tapende siden innen utgangen av året for å dra nytte av å rapportere et skattetap; samtidig ville de la den vinnende siden av handelen være åpen til det følgende året, og dermed forsinke å betale skatt på eventuelle gevinster.Fordi skatteregler er komplekse, må alle investorer som handler i opsjoner jobbe med skattefagfolk som forstår de kompliserte lovene på plass.

Gjeldende «tapsutsettelsesregler» i Publikasjon 550 sier at en person kan trekke et tap på en posisjon bare i den grad tapet er mer enn noen ukjent gevinst personen har åpen på utligningsposisjoner. Eventuelle » ubrukte tap behandles som vedvarende i neste skatteår.»

det er flere regler om utligning posisjoner, og de er komplekse, og til tider, inkonsekvent brukt. Opsjonshandlere må også vurdere forskriftene for utsettelse av vaskesalg, som vil gjelde for handelsmenn som også bruker sadler og strangler.Regler er satt Opp AV IRS for å motvirke investorer fra å prøve å ta skattefradrag fra en handel solgt i et vaskesalg. Et vaskesalg oppstår når en person selger eller handler med tap og deretter, enten 30 dager før eller etter salget, kjøper en «vesentlig identisk» aksje eller sikkerhet, eller kjøper en kontrakt eller opsjon for å kjøpe aksjen eller sikkerheten. Et vaskesalg skjer også når en person selger en eierandel, og deretter kjøper ektefellen eller et selskap som drives av den enkelte en» vesentlig identisk » aksje eller sikkerhet.