Short selling to praktyka finansowa, w której inwestor, znany jako short-seller, pożycza akcje i natychmiast je sprzedaje, mając nadzieję na ich późniejsze odkupienie („pokrycie”) po niższej cenie. Ponieważ akcje zostały pożyczone, krótko sprzedający musi ostatecznie zwrócić je pożyczkodawcy (wraz z odsetkami i dywidendą, jeśli w ogóle istnieją), a zatem osiąga zysk, jeśli wydaje mniej na odkupienie akcji niż zarobił przy ich sprzedaży. Jednak nieoczekiwana korzystna wiadomość może spowodować skok ceny akcji, powodując stratę, a nie zysk. Krótkoterminowi sprzedawcy mogą następnie zostać zmuszeni do zakupu akcji, które pożyczyli po wyższej cenie, w celu uniknięcia wzrostu strat w przypadku dalszego wzrostu ceny akcji.

krótkie wyciskanie powoduje, że krótkimi sprzedawcami akcji poruszają się, aby pokryć swoje pozycje, kupując duże ilości akcji w stosunku do wolumenu rynku. Zakup akcji w celu pokrycia swoich krótkich pozycji podnosi cenę zwartych akcji, co powoduje, że więcej krótkich sprzedawców pokrywa swoje pozycje, kupując akcje. Ta dynamika może skutkować kaskadą zakupów akcji i jeszcze większym skokiem ceny akcji. Pożyczać, kupować i sprzedawać czas może prowadzić do ponad 100% akcji spółki sprzedanych krótko. Niekoniecznie oznacza to nagą krótką sprzedaż, ponieważ skrócone akcje są ponownie wprowadzane na rynek, co potencjalnie pozwala na wielokrotne pożyczenie tej samej akcji.

krótkie wyciskanie zdarza się zwykle w akcjach, które mają drogie oprocentowanie kredytów. Wysokie oprocentowanie kredytów może zwiększyć presję na krótkich sprzedawców na pokrycie swoich pozycji, co dodatkowo zwiększa refleksyjny charakter tego zjawiska.

kupowanie przez krótkich sprzedawców może nastąpić, jeśli cena wzrosła do punktu, w którym spodenki otrzymują wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, których nie mogą (lub nie chcą) spełnić, co powoduje, że kupują akcje, aby powrócić do właścicieli, od których (za pośrednictwem brokera) pożyczyli akcje w celu ustalenia swojej pozycji. Ten zakup może przebiegać automatycznie, na przykład jeśli sprzedawcy krótko złożyli wcześniej zlecenia stop-loss u swoich brokerów, aby przygotować się na tę możliwość. Alternatywnie, krótkie Sprzedający po prostu decydując się na zmniejszenie strat i wyjść (zamiast braku środków zabezpieczających, aby zaspokoić swoją marżę) może spowodować przeciążenie. Krótkie wyciskanie może również wystąpić, gdy popyt ze strony krótkich sprzedawców przewyższa podaż akcji do pożyczki, co skutkuje niepowodzeniem żądań pożyczek od prime brokerów. Zdarza się to czasami w przypadku firm, które są na skraju ogłoszenia upadłości.

cele dla krótkich wyciskówedytuj

krótkie wyciski częściej występują w akcjach o stosunkowo niewielkiej liczbie akcji będących przedmiotem obrotu i proporcjonalnie małej kapitalizacji rynkowej i float. Wyciskanie może jednak wiązać się z dużymi akcjami i miliardami dolarów. Krótkie wyciskanie może być również bardziej prawdopodobne, gdy duży procent float akcji jest krótki, a gdy duże porcje akcji są w posiadaniu ludzi, którzy nie pokuszą się sprzedać.

krótkie wyciskanie może być również ułatwione dzięki dostępności niedrogich opcji połączeń na podstawowym zabezpieczeniu, ponieważ dodają one znacznej dźwigni finansowej. Zazwyczaj z opcji pieniężnych o krótkim czasie do wygaśnięcia są wykorzystywane do maksymalizacji dźwigni i wpływu działań wyciskacza na krótkich sprzedawców. Opcje kupna na papiery wartościowe o niskiej implikowanej zmienności są również tańsze i mają większy wpływ. (Udane Krótkie naciśnięcie drastycznie zwiększy implikowaną zmienność).

długie wyciskanie

przeciwieństwem krótkiego wyciskania jest rzadziej spotykane wyciskanie długie. Ucisk może również wystąpić w przypadku kontraktów futures, zwłaszcza w przypadku towarów rolnych, dla których podaż jest z natury ograniczona.