vânzarea în lipsă este o practică financiară în care un investitor, cunoscut sub numele de short-seller, împrumută acțiuni și le vinde imediat, sperând să le cumpere înapoi mai târziu („acoperire”) la un preț mai mic. Pe măsură ce acțiunile au fost împrumutate, vânzătorul scurt trebuie să le returneze în cele din urmă creditorului (plus dobânzi și dividende, dacă există) și, prin urmare, face profit dacă cheltuiesc mai puțin cumpărând înapoi acțiunile decât au câștigat atunci când le vând. Cu toate acestea, o știre neașteptată favorabilă poate provoca un salt în prețul acțiunilor stocului, rezultând mai degrabă o pierdere decât un profit. Vânzătorii scurți ar putea fi apoi declanșați să cumpere acțiunile pe care le-au împrumutat la un preț mai mare, într-un efort de a-și menține pierderile în creștere în cazul în care prețul acțiunilor crește în continuare.

stoarcerile scurte rezultă atunci când vânzătorii scurți ai unui stoc se deplasează pentru a-și acoperi pozițiile, achiziționând volume mari de acțiuni în raport cu volumul pieței. Achiziționarea stocului pentru a-și acoperi pozițiile scurte crește prețul stocului scurtcircuitat, declanșând astfel mai mulți vânzători scurți pentru a-și acoperi pozițiile prin cumpărarea stocului. Această dinamică poate duce la o cascadă de achiziții de acțiuni și la un salt și mai mare al prețului acțiunilor. Împrumuta, cumpăra și vinde calendarul poate duce la mai mult de 100% din acțiunile unei companii vândute scurt. Acest lucru nu implică neapărat vânzarea în lipsă goală, deoarece acțiunile scurtcircuitate sunt reintroduse pe piață, permițând potențial împrumutarea aceleiași acțiuni de mai multe ori.

stoarcerile scurte tind să se întâmple în acțiuni care au rate de împrumut scumpe. Ratele scumpe de împrumut pot crește presiunea asupra vânzătorilor scurți pentru a-și acoperi pozițiile, adăugând în continuare natura reflexivă a acestui fenomen.

cumpărarea de către vânzătorii scurți poate avea loc dacă prețul a crescut până la un punct în care pantalonii scurți primesc apeluri în marjă pe care nu le pot (sau aleg să nu le îndeplinească), determinându-i să cumpere acțiuni pentru a reveni proprietarilor de la care (prin intermediul unui broker) au împrumutat acțiunile în stabilirea poziției lor. Această achiziție poate continua automat, de exemplu dacă vânzătorii scurți au plasat anterior comenzi stop-loss cu brokerii lor pentru a se pregăti pentru această posibilitate. Alternativ, vânzătorii scurți care decid pur și simplu să-și reducă pierderile și să iasă (mai degrabă decât să lipsească fonduri colaterale pentru a-și satisface marja) pot provoca o stoarcere. Stoarcerile scurte pot apărea și atunci când cererea de la vânzătorii scurți depășește oferta de acțiuni de Împrumutat, ceea ce duce la eșecul cererilor de împrumut de la brokerii principali. Acest lucru se întâmplă uneori cu companiile care sunt pe punctul de a depune faliment.

Targets for short squeezesEdit

squeezurile scurte sunt mai susceptibile să apară în acțiuni cu relativ puține acțiuni tranzacționate și capitalizare de piață și float comensurately mici. Cu toate acestea, stoarcerile pot implica stocuri mari și miliarde de dolari. Stoarcerile scurte pot fi, de asemenea, mai susceptibile să apară atunci când un procent mare din flotorul unui stoc este scurt și când porțiuni mari din stoc sunt deținute de oameni care nu sunt tentați să vândă.stoarcerile scurte pot fi, de asemenea, facilitate de disponibilitatea opțiunilor de apel ieftine pentru securitatea de bază, deoarece acestea adaugă o pârghie considerabilă. De obicei, din opțiunile de bani cu un timp scurt până la expirare sunt utilizate pentru a maximiza efectul de levier și impactul acțiunilor storcătorului asupra vânzătorilor scurți. Opțiunile de apel pentru titlurile de valoare care au o volatilitate scăzută implicită sunt, de asemenea, mai puțin costisitoare și mai impactante. (O stoarcere scurtă de succes va crește dramatic volatilitatea implicită).

long squeezeEdit

opusul unei stoarceri scurte este stoarcerea lungă mai puțin obișnuită. O stoarcere poate apărea și în cazul contractelor futures, în special în produsele agricole, pentru care oferta este inerent limitată.