Straddle vs. Strangle: o prezentare generală

Straddles și strangles sunt ambele opțiuni strategii care permit unui investitor să beneficieze de mișcări semnificative ale prețului unei acțiuni, indiferent dacă acțiunile se mișcă în sus sau în jos. Ambele abordări constau în cumpărarea unui număr egal de opțiuni call și put cu aceeași dată de expirare. Diferența este că strangularea are două prețuri de grevă diferite, în timp ce straddle are un preț de grevă comun.

opțiunile sunt un tip de garanție derivată, ceea ce înseamnă că prețul opțiunilor este legat intrinsec de prețul altceva. Dacă cumpărați un contract de opțiuni, aveți dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde un activ suport la un preț stabilit la sau înainte de o anumită dată.

o opțiune call oferă unui investitor dreptul de a cumpăra acțiuni, iar o opțiune put oferă unui investitor dreptul de a vinde acțiuni. Prețul de exercitare al unui contract de opțiune este prețul la care un stoc subiacent poate fi cumpărat sau vândut. Acțiunile trebuie să crească peste acest preț pentru Call-uri sau să scadă sub prețul put-urilor înainte ca o poziție să poată fi exercitată pentru profit.

Straddle

comerțul straddle este o modalitate prin care un comerciant poate profita de mișcarea prețului unui activ suport. Să presupunem că o companie este programată să lanseze cele mai recente rezultate ale câștigurilor în trei săptămâni, dar nu aveți idee dacă știrile vor fi bune sau rele. Aceste săptămâni înainte de comunicatul de presă ar fi un moment bun pentru a intra într-un straddle, deoarece atunci când rezultatele sunt lansate, stocul este probabil să se deplaseze brusc mai mare sau mai mică.

Să presupunem că stocul se tranzacționează la 15 USD în luna aprilie. Să presupunem că o opțiune de apel de 15 USD pentru iunie are un preț de 2 USD, în timp ce prețul opțiunii de 15 USD pentru iunie este de 1 USD. Un straddle se realizează prin cumpărarea atât a apelului, cât și a put-ului pentru un total de $300: ($2 + $1) x 100 acțiuni pe contract de opțiune = $300.

straddle va crește în valoare în cazul în care stocul se mută mai mare (din cauza opțiunii long call) sau în cazul în care stocul merge mai mici (din cauza opțiunii long put). Profiturile vor fi realizate atâta timp cât prețul stocului se mișcă cu mai mult de 3 USD pe acțiune în ambele direcții.

strangulare

o altă abordare a opțiunilor este poziția strangulare. În timp ce un straddle nu are părtinire direcțională, un strangulare este utilizat atunci când investitorul consideră că stocul are șanse mai mari de a se deplasa într-o anumită direcție, dar ar dori totuși să fie protejat în cazul unei mișcări negative.

de exemplu, să presupunem că credeți că rezultatele unei companii vor fi pozitive, ceea ce înseamnă că aveți nevoie de o protecție mai mică a dezavantajelor. În loc să cumpărați opțiunea put cu prețul de grevă de 15 USD pentru 1 USD, poate vă uitați să cumpărați greva de 12,50 USD care are un preț de 0,25 USD. Acest comerț ar costa mai puțin decât straddle și, de asemenea, necesită mai puțin de o mișcare ascendentă pentru tine de a rupe chiar.

Utilizarea opțiunii lower-strike put în această strangulare vă va proteja în continuare împotriva dezavantajelor extreme, în timp ce vă va pune într-o poziție mai bună pentru a câștiga dintr-un anunț pozitiv.

considerații speciale

înțelegerea taxelor care trebuie plătite pentru opțiuni este întotdeauna complicată și orice investitor care utilizează aceste strategii trebuie să fie familiarizat cu legile pentru raportarea câștigurilor și pierderilor.publicația IRS 550 oferă o imagine de ansamblu. În special, investitorii vor dori să se uite la îndrumările privind „pozițiile de compensare”, pe care guvernul le descrie ca o „poziție care reduce substanțial orice risc de pierdere pe care îl puteți avea din deținerea unei alte poziții.”

la un moment dat, unii comercianți de opțiuni ar manipula lacunele fiscale pentru a întârzia plata impozitelor pe câștigurile de capital—o strategie care nu mai este permisă. Anterior, comercianții ar intra în poziții de compensare și ar închide partea care pierde până la sfârșitul anului pentru a beneficia de raportarea unei pierderi fiscale; în același timp, ar lăsa partea câștigătoare a comerțului să rămână deschisă până în anul următor, întârziind astfel plata impozitelor pe orice câștig.deoarece regulile fiscale sunt complexe, orice investitori care se ocupă de opțiuni trebuie să lucreze cu profesioniști fiscali care înțeleg legile complicate în vigoare.

„regulile de amânare a pierderii” actuale din publicația 550 spun că o persoană poate deduce o pierdere pe o poziție numai în măsura în care pierderea este mai mult decât orice câștig nerecunoscut pe care persoana îl are deschis pe poziții de compensare. Orice ” pierderi neutilizate sunt tratate ca fiind susținute în următorul an fiscal.”

există mai multe reguli cu privire la pozițiile de compensare și sunt complexe și, uneori, aplicate inconsecvent. Comercianții de opțiuni trebuie, de asemenea, să ia în considerare reglementările pentru amânarea pierderii vânzării de spălare, care s-ar aplica și comercianților care folosesc șei și strangulări.Regulile au fost stabilite de IRS pentru a descuraja investitorii să încerce să ia o deducere fiscală dintr-o tranzacție vândută într-o vânzare de spălare. O vânzare de spălare are loc atunci când o persoană vinde sau tranzacționează în pierdere și apoi, cu 30 de zile înainte sau după vânzare, cumpără un stoc sau o garanție „substanțial identică” sau cumpără un contract sau o opțiune de cumpărare a stocului sau a garanției. O vânzare de spălare se întâmplă, de asemenea, atunci când o persoană vinde o exploatație, iar apoi soțul sau o companie condusă de individ cumpără un stoc sau o garanție „substanțial identică”.