Wat Is een Shareholder Activist?

een aandeelhouder-activist is een persoon die probeert zijn rechten als aandeelhouder van een beursgenoteerde onderneming te gebruiken om veranderingen binnen of voor de onderneming tot stand te brengen.

een Aandeelhoudersactivist begrijpen

aandeelhoudersactivisme is een manier waarop aandeelhouders het gedrag van een onderneming kunnen beïnvloeden door hun rechten als gedeeltelijke eigenaars uit te oefenen. Categorieën aandelen bieden naast dividendrechten ook afzonderlijke stemrechten.

hoewel minderheidsaandeelhouders de dagelijkse werkzaamheden niet uitvoeren, bestaan er verschillende manieren om de Raad van bestuur en de activiteiten van het uitvoerend management van een onderneming te beïnvloeden. Deze methoden kunnen variëren van dialoog met managers tot formele voorstellen, waarover door alle aandeelhouders wordt gestemd tijdens de jaarlijkse vergadering van een onderneming.

Aandeelhoudersactivisten gebruiken ook een verscheidenheid aan offensieve tactieken om veranderingen af te dwingen. Zij zouden bijvoorbeeld strategisch gebruik kunnen maken van mediakanalen om hun eisen bekend te maken en meer druk uit te oefenen van andere aandeelhouders. Ze kunnen ook bedrijven bedreigen met rechtszaken als ze hun zegje niet mogen doen.

sommige van de kwesties die door activisten van aandeelhouders worden behandeld, zijn gericht op sociale verandering, die afstoting van politiek gevoelige delen van de wereld vereisen, bijvoorbeeld meer steun voor de rechten van werknemers (sweatshops) en/of meer verantwoording voor de aantasting van het milieu.

maar de term kan ook verwijzen naar beleggers die geloven dat het management van een bedrijf slecht werk verricht. Deze klasse van activistische beleggers probeert vaak de controle over het bedrijf te krijgen en het management te vervangen of een grote bedrijfsverandering af te dwingen.

gebruik van aandeelhoudersactivisme

in de loop der jaren is het aandeelhoudersactivisme toegenomen in het totale kapitaal dat wordt ingezet en in het aantal campagnes dat wordt gevoerd. Volgens het Harvard Law School Forum on Corporate Governance was 2018 een recordjaar voor aandeelhoudersactivisten. Ongeveer $ 65 miljard aan kapitaal werd ingezet gedurende het jaar, met een toename van geïnitieerde campagnes naar 250, en een toename van het aantal investeerders van 110 in 2017 naar 130 in 2018.

Deze cijfers vertegenwoordigen een “bescheiden” stijging van de cijfers ten opzichte van het voorgaande jaar, een andere voor de recordboeken. Aandeelhoudersactivisten reiken ook de grens over om campagnes te voeren. In hetzelfde rapport werd opgemerkt dat 60% van de campagnes gericht was op Amerikaanse bedrijven, terwijl 25% gericht was op Europese bedrijven en 10% gericht was op Aziatische bedrijven in de Stille Oceaan.

voorbeelden van Aandeelhoudersactivisten

Carl Icahn is een van de meest opmerkelijke activistische aandeelhouders van de financiële sector, samen met zijn werk als zakenman, traditionele investeerder en filantroop. In de jaren tachtig ontwikkelde de Heer Icahn een sterke reputatie als “corporate raider”.”

Dit kwam voort uit zijn vijandige overname van TWA airline in 1985, onder andere mijlpalen. Samen met Texaco en American Airlines was TWA destijds een van de grootste luchtvaartmaatschappijen van het land. Mr. Icahn nam het bedrijf met succes over, waardoor het over een periode van meerdere jaren niet meer failliet kon gaan.op dezelfde manier beschouwt Bill Ackman zichzelf als een activistische investeerder (hoewel sommigen hem in de eerste plaats als een tegengestelde investeerder zouden beschouwen). Een van Ackman ‘ s meest spraakmakende posities was zijn korte positie en de uitgifte van een enorme public relations campagne tegen het bedrijf Herbalife in 2012.

in tegenstelling tot de Heer Icahn en de Heer Ackman hebben veel hedgefondsen de laatste tijd aangedrongen op verandering, in verband met de zorgen van hun partners op het gebied van milieu, sociale zaken en governance (ESG). Trian Partners, Blue Harbour Group, Red Mountain Capital Partners en ValueAct Capital behoren tot de topfondsen die ESG in verschillende vormen hebben geprioriteerd.

sommige van deze fondsen worden gepushed door hun eigen investeerders, die proberen eigen bedrijven te bezitten die blijk geven van een engagement voor Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen. Deze verantwoordelijkheid kan de vorm aannemen van milieuoverwegingen, zoals klimaatverandering of governance-overwegingen, zoals diversiteit in bestuurskamers.

bijvoorbeeld, het NYC Pensioenfonds begon een bestuurskamer verantwoording Project over de diversiteit van de Raad van bestuur dat bedrijven verplicht om de ras, geslacht en vaardigheden van hun bestuurders openbaar te maken.