Short selling is een financiële praktijk waarbij een investeerder, bekend als de short-seller, aandelen leent en deze onmiddellijk verkoopt, in de hoop deze later terug te kopen (“dekking”) tegen een lagere prijs. Aangezien de aandelen werden geleend, moet de short-seller ze uiteindelijk teruggeven aan de geldschieter (plus rente en dividend, indien van toepassing), en maakt daarom winst als ze minder uitgeven aan het terugkopen van de aandelen dan ze verdienden bij de verkoop ervan. Echter, een onverwacht stuk van gunstig nieuws kan leiden tot een sprong in de aandelenkoers van het aandeel, wat resulteert in een verlies in plaats van een winst. Short-sellers kunnen dan worden geactiveerd om de aandelen die ze hadden geleend te kopen tegen een hogere prijs, in een poging om hun verliezen te houden van stijgende zou de koers van het aandeel verder stijgen.

short squeezes resultaat wanneer shortsellers van een voorraad verhuizen naar hun posities te dekken, de aankoop van grote volumes van voorraad ten opzichte van het marktvolume. De aankoop van de voorraad om hun shortposities te dekken verhoogt de prijs van de kortgesloten voorraad, waardoor meer shortsellers hun posities te dekken door het kopen van de voorraad. Deze dynamiek kan resulteren in een cascade van aandelenaankopen en een nog grotere sprong van de aandelenkoers. Lenen, kopen en verkopen timing kan leiden tot meer dan 100% van de aandelen van een bedrijf verkocht short. Dit betekent niet noodzakelijkerwijs naakte baissetransacties, aangezien kortgesloten aandelen weer op de markt worden gebracht, waardoor hetzelfde aandeel mogelijk meerdere keren kan worden geleend.

Short squeezes komen vaak voor in aandelen met dure leningstarieven. Dure leningstarieven kunnen de druk op shortsellers vergroten om hun posities te dekken, wat de reflexieve aard van dit fenomeen verder vergroot.

kopen door shortsellers kan gebeuren als de prijs is gestegen tot een punt waarop shortshops margestortingen ontvangen die zij niet kunnen (of niet willen) voldoen, waardoor zij aandelen kopen om terug te keren naar de eigenaren van wie zij (via een makelaar) het aandeel hadden geleend om hun positie vast te stellen. Deze aankoop kan automatisch doorgaan, bijvoorbeeld als de shortsellers eerder stop-loss orders bij hun makelaars hadden geplaatst om zich voor te bereiden op deze mogelijkheid. Als alternatief, shortsellers gewoon beslissen om hun verliezen te snijden en uit te stappen (in plaats van het ontbreken van onderpand fondsen om hun marge te voldoen) kan een squeeze veroorzaken. Short squeezes kan ook optreden wanneer de vraag van short sellers opweegt tegen het aanbod van aandelen om te lenen, wat resulteert in het falen van leningsverzoeken van prime brokers. Dit gebeurt soms met bedrijven die op het punt staan faillissement aan te vragen.

Targets voor short squeezedit

Short squeezes komen vaker voor in aandelen met relatief weinig verhandelde aandelen en dienovereenkomstig kleine marktkapitalisatie en float. Knijpen kan echter gepaard gaan met grote voorraden en miljarden dollars. Korte knijpen kan ook meer kans op optreden wanneer een groot percentage van de Vlotter van een aandeel is kort, en wanneer grote delen van de voorraad worden gehouden door mensen die niet in de verleiding om te verkopen.

Short squeezes kunnen ook worden vergemakkelijkt door de beschikbaarheid van goedkope callopties op het onderliggende effect, omdat ze een aanzienlijke hefboomwerking toevoegen. Typisch, uit het geld opties met een korte tijd te vervallen worden gebruikt om de hefboomwerking en de impact van de acties van de squeezer op short sellers te maximaliseren. Callopties op effecten met een lage impliciete volatiliteit zijn ook minder duur en hebben meer impact. (Een succesvolle korte squeeze zal de impliciete volatiliteit dramatisch verhogen).

Long squeezedit

het tegenovergestelde van een korte squeeze is de minder voorkomende lange squeeze. Ook bij termijncontracten kan er sprake zijn van een squeeze, met name bij landbouwgrondstoffen, waarvoor het aanbod inherent beperkt is.