Straddle vs. Wurg: an Overview

Straddles and strangles zijn beide opties strategieën die een belegger in staat stellen om te profiteren van significante bewegingen in de koers van een aandeel, of het aandeel omhoog of omlaag beweegt. Beide benaderingen bestaan uit het kopen van een gelijk aantal call en put opties met dezelfde vervaldatum. Het verschil is dat de wurggreep twee verschillende stakingsprijzen heeft, terwijl de straddle een gemeenschappelijke stakingsprijs heeft.

opties zijn een soort afgeleid effect, wat betekent dat de prijs van de opties intrinsiek verbonden is met de prijs van iets anders. Als u een optiecontract koopt, heeft u het recht, maar niet de verplichting, om een onderliggend actief te kopen of te verkopen tegen een vaste prijs op of vóór een bepaalde datum.

een calloptie geeft een belegger het recht om aandelen te kopen, en een putoptie geeft een belegger het recht om aandelen te verkopen. De uitoefenprijs van een optiecontract is de prijs waartegen een onderliggend aandeel kan worden gekocht of verkocht. Het aandeel moet stijgen boven deze prijs voor calls of dalen onder voor puts voordat een positie kan worden uitgeoefend voor een winst.

Straddle

de straddle-handel is een manier voor een handelaar om te profiteren van de koersbeweging van een onderliggend actief. Laten we zeggen dat een bedrijf is gepland om de laatste winst resultaten vrij te geven in de tijd van drie weken, maar je hebt geen idee of het nieuws goed of slecht zal zijn. Deze weken voor het persbericht zou een goed moment zijn om in een straddle aan te gaan, omdat wanneer de resultaten worden vrijgegeven, Het aandeel zal waarschijnlijk fors hoger of lager bewegen.

laten we aannemen dat de aandelen handelen op $15 in de maand April. Stel dat een $ 15 call optie voor juni heeft een prijs van $2, terwijl de prijs van de $15 put optie voor Juni is $1. Een straddle wordt bereikt door het kopen van zowel de call en de put voor een totaal van $300: ($2 + $1) x 100 aandelen per optiecontract = $ 300.

de straddle zal in waarde toenemen als de voorraad hoger beweegt (vanwege de long call optie) of als de voorraad lager gaat (vanwege de long put optie). Winst zal worden gerealiseerd zolang de prijs van het aandeel beweegt met meer dan $ 3 per aandeel in beide richtingen.

Wurg

een andere benadering van opties is de wurgpositie. Terwijl een straddle geen directionele bias heeft, wordt een wurggreep gebruikt wanneer de belegger van mening is dat het aandeel een betere kans heeft om in een bepaalde richting te bewegen, maar toch beschermd zou willen worden in het geval van een negatieve beweging.

bijvoorbeeld, laten we zeggen dat je gelooft dat de resultaten van een bedrijf positief zullen zijn, wat betekent dat je minder bescherming nodig hebt. In plaats van het kopen van de put optie met de strike prijs van $15 voor $1, misschien kijk je naar het kopen van de $12.50 staking die een prijs van $0,25 heeft. Deze handel zou minder kosten dan de straddle en vereisen ook minder van een opwaartse beweging voor u om zelfs te breken.

het gebruik van de Lower-strike put optie in deze wurggreep zal je nog steeds beschermen tegen extreme nadelen, terwijl het je ook in een betere positie brengt om te winnen van een positieve aankondiging.

speciale overwegingen

inzicht in welke belastingen op Opties moeten worden betaald, is altijd ingewikkeld, en elke belegger die deze strategieën gebruikt, moet bekend zijn met de wetten voor het rapporteren van winsten en verliezen.

IRS-publicatie 550 geeft een overzicht. In het bijzonder, beleggers zullen willen kijken naar de richtsnoeren met betrekking tot “compensatie posities,” die de overheid beschrijft als een “positie die aanzienlijk vermindert het risico van verlies dat u kunt hebben van het houden van een andere positie.”

op een gegeven moment zouden sommige optiehandelaren fiscale mazen manipuleren om het betalen van vermogenswinstbelastingen uit te stellen—een strategie die niet langer is toegestaan. Eerder, handelaren zou compenserende posities in te voeren en sluit de verliezende kant tegen het einde van het jaar om te profiteren van de rapportage van een belastingverlies; tegelijkertijd, zouden ze laten de winnende kant van de handel open blijven tot het volgende jaar, waardoor het uitstellen van het betalen van belastingen op eventuele winsten.

volgens de huidige “loss deferral rules” in Publicatie 550 kan een individu een verlies op een positie alleen aftrekken voor zover het verlies groter is dan enige niet-erkende winst die de persoon open heeft bij compensatieposities. Alle ” ongebruikte verliezen worden behandeld als opgelopen in het volgende belastingjaar.”

er zijn meer regels over het compenseren van posities, en ze zijn complex, en soms, inconsistent toegepast. Opties handelaren moeten ook rekening houden met de regelgeving voor wash verkoop verlies uitstel, die van toepassing zou zijn op handelaren die gebruik maken van zadels en wurgingen ook.

regels zijn opgesteld door de IRS om beleggers te ontmoedigen om te proberen een belastingaftrek te nemen op een transactie die in een wash-verkoop wordt verkocht. Een wash-verkoop vindt plaats wanneer een persoon met verlies verkoopt of verhandelt en vervolgens, 30 dagen voor of na de verkoop, een “wezenlijk identiek” aandeel of effect koopt, of een contract of optie koopt om het aandeel of effect te kopen. Een wash verkoop gebeurt ook wanneer een individu verkoopt een holding, en dan de echtgenoot of een bedrijf gerund door het individu koopt een “wezenlijk identieke” voorraad of effect.