Wat Is de Sustainable Growth Rate (SGR)?

het sustainable growth rate (SGR) is het maximale groeitempo dat een bedrijf of sociale onderneming kan aanhouden zonder de groei te moeten financieren met extra eigen vermogen of schuld. De SGR omvat het maximaliseren van de omzet en omzetgroei zonder verhoging van de financiële hefboomwerking. Het bereiken van de SGR kan een bedrijf helpen te voorkomen dat over-leveraged en financiële nood te voorkomen.

formule en berekening van de SGR

SGR=Return on Equity×(1−Dividend Payout Ratio)\text{SGR}=\text{Return on Equity}\times(1-\text{Dividend Payout Ratio})SGR=Return on Equity×(1−Dividend Payout Ratio)

(kuit) van het bedrijf. ROE meet de winstgevendheid van een onderneming door de netto-inkomsten te vergelijken met het eigen vermogen van de onderneming.

trek dan de dividenduitkeringsverhouding van de onderneming af van 1. De dividenduitkeringsverhouding is het percentage van de winst per aandeel dat aan aandeelhouders als dividend wordt uitgekeerd. Tot slot, vermenigvuldig het verschil met de kuit van het bedrijf.

wat de SGR u kan vertellen

wil een bedrijf boven zijn SGR opereren, dan moet het de verkoopinspanningen maximaliseren en zich richten op producten en diensten met een hoge marge. Ook, voorraadbeheer is belangrijk en het beheer moet een begrip van de lopende inventaris die nodig is om te passen en ondersteunen van de verkoop van het bedrijf niveau.

de SGR van een bedrijf kan helpen bepalen of het de dagelijkse activiteiten correct beheert, inclusief het betalen van de rekeningen en het op tijd betalen. Het beheren van crediteuren moet tijdig worden beheerd om de cashflow soepel te laten verlopen.

debiteuren beheren

het beheren van de debiteuren is ook van cruciaal belang voor het behoud van de kasstroom en de winstmarges. Debiteuren vertegenwoordigt geld verschuldigd door klanten aan het bedrijf. Hoe langer het duurt voor een bedrijf om zijn vorderingen te innen draagt bij aan een hogere kans dat het kasstroomtekorten zou kunnen hebben en moeite om zijn activiteiten goed te financieren. Als gevolg daarvan zou de onderneming extra schulden of eigen vermogen moeten aangaan om dit tekort aan kasstromen te compenseren. Bedrijven met een lage SGR kunnen hun schulden en vorderingen niet effectief beheren.

de onhoudbaarheid van hoge SGR ‘ s

met een hoge SGR op lange termijn kan voor de meeste bedrijven moeilijk blijken. Naarmate de omzet stijgt, heeft een bedrijf de neiging om een verkoopverzadigingspunt te bereiken met zijn producten. Als gevolg daarvan, om de groei te handhaven, bedrijven moeten uitbreiden naar nieuwe of andere producten, die lagere winstmarges kunnen hebben. De lagere marges kunnen de winstgevendheid verminderen, financiële middelen belasten en mogelijk leiden tot de behoefte aan nieuwe financiering om de groei te ondersteunen. Aan de andere kant lopen bedrijven die hun SGR niet halen het risico op stagnatie.

de SGR-berekening gaat ervan uit dat een bedrijf een doelgerichte kapitaalstructuur van schuld en eigen vermogen wil handhaven, een statisch dividenduitkeringspercentage wil handhaven en de verkoop zo snel mogelijk wil versnellen als de organisatie dat toelaat.

er zijn gevallen waarin de groei van een bedrijf groter wordt dan wat het zelf kan financieren. In deze gevallen, het bedrijf moet een financiële strategie die het kapitaal dat nodig is voor de financiering van de snelle groei te ontwikkelen. Het bedrijf kan aandelen uitgeven, financiële hefboomwerking vergroten door schuld, dividenduitbetalingen verminderen of winstmarges verhogen door de efficiëntie van zijn omzet te maximaliseren. Al deze factoren kunnen de SGR van het bedrijf verhogen.

het verschil tussen de SGR en de PEG-Ratio

De Koers-Winst-groeiverhouding (PEG-ratio) is de koers-winst-winstverhouding (P/E) van een aandeel gedeeld door de groeivoet van zijn winst gedurende een bepaalde periode. De PEG-ratio wordt gebruikt om de waarde van een aandeel te bepalen, terwijl rekening wordt gehouden met de winstgroei van het bedrijf. De PEG-verhouding zou een vollediger beeld geven dan de P/E-verhouding.

de SGR heeft betrekking op de groei van een onderneming zonder rekening te houden met de aandelenkoers van de onderneming, terwijl de KOERSKOERS de groei berekent in verhouding tot de aandelenkoers. Als gevolg daarvan is de SGR een maatstaf die de levensvatbaarheid van de groei evalueert in relatie tot de schuld en het eigen vermogen. De PEG-ratio is een waarderingsmetriek die wordt gebruikt om te bepalen of de aandelenkoers ondergewaardeerd of overgewaardeerd is.

beperkingen van het gebruik van de SGR

het bereiken van de SGR is het doel van elk bedrijf, maar sommige tegenwind kan een bedrijf stoppen met groeien en het bereiken van zijn SGR.

Consumptietendensen en economische omstandigheden kunnen een bedrijf helpen zijn duurzame groei te bereiken of ertoe leiden dat het bedrijf deze volledig mist. Consumenten met minder besteedbaar inkomen zijn traditioneel conservatiever met de uitgaven, waardoor ze kopers discrimineren. Bedrijven concurreren om de business van deze klanten door de prijzen te verlagen en de groei mogelijk te belemmeren. Bedrijven investeren ook geld in nieuwe productontwikkeling om te proberen bestaande klanten te behouden en marktaandeel te vergroten, wat kan bijdragen aan het vermogen van een bedrijf om te groeien en zijn SGR te bereiken.de prognoses en bedrijfsplanning van een onderneming kunnen afbreuk doen aan haar vermogen om duurzame groei op lange termijn te realiseren. Bedrijven verwarren soms hun groeistrategie met groeimogelijkheden en misrekenen hun optimale SGR. Als de langetermijnplanning slecht is, kan een bedrijf op korte termijn een hoge groei realiseren, maar op lange termijn niet.

Op lange termijn moeten ondernemingen in zichzelf herinvesteren door de aankoop van vaste activa, die materiële vaste activa zijn (PP&E). Als gevolg hiervan kan het bedrijf financiering nodig hebben om zijn groei op lange termijn te financieren door middel van investeringen.

kapitaalintensieve industrieën zoals olie en gas moeten een combinatie van financiering met vreemd en eigen vermogen gebruiken om in bedrijf te blijven, omdat hun apparatuur zoals boormachines en boorplatforms zo duur is.

Het is belangrijk om de SGR van een bedrijf te vergelijken met soortgelijke bedrijven in zijn sector om een eerlijke vergelijking en zinvolle benchmark te bereiken.

voorbeeld van het gebruik van SGR

stel dat een bedrijf een ROE heeft van 15% en een dividenduitkeringspercentage van 40%. Je zou het berekenen van de SGR als volgt:

ROE: 0.15×(1-0.40 Dividend Payout Ratio)SGR: 0.09 Of 9%\begin{aligned} &\text{ROE: } 0.15 \times (1 – 0.40 \text{ Dividend Payout Ratio})\\ &\text{SGR: } 0.09 \text{ Of }9\% \end{aligned}ROE: 0.15×(1-0.40 Dividend Payout Ratio)SGR: 0.09 Of 9%

Het resultaat hierboven betekent dat het bedrijf een veilige manier kan groeien op een percentage van 9% met de huidige middelen en inkomsten zonder extra schuld of de uitgifte van eigen vermogen te financieren groei.

als de onderneming haar groei wil versnellen tot, Laten we zeggen, 12%, dan zou de onderneming waarschijnlijk extra financiering nodig hebben. De duurzame groei gaat ervan uit dat de omzet, uitgaven, schulden en vorderingen van het bedrijf allemaal worden beheerd om de effectiviteit en efficiëntie te maximaliseren.

beschouw de retailgigant Walmart (WMT); hier zijn de financiële details als Aug. 19, 2020:

• ROE: 21,3%
• Dividend uitbetalingsratio: 40,3
• SGR berekening: 0,213 * (1 – 0.403)

Op basis van de resultaten van de SGR-formule kan het bedrijf groeien met een houdbaar percentage van 12,7% zonder extra eigen vermogen uit te geven of extra schulden op te nemen.