två år efter att ha startat en fond för att investera i nystartade företag i underserverade områden i USA fördubblas AOL-skaparen Steve Case.Case och hans värdepappersföretag Revolution tillkännagav uppkomsten av Rest Seed Fund II på måndagen vid Forbes Under 30-toppmötet i Detroit. Fonden på 150 miljoner dollar stöds av Amazon-grundaren Jeff Bezos, Spanx-grundaren Sara Blakely, hedgefondmilliardären Ray Dalio och andra företagsledare.

”det är trevligt att vi tillkännager detta i Detroit, en stigande stad och den första staden vi besökte på tur för fem år sedan”, säger Case, huvudinvesteraren. ”Vi har sett mycket fart under de fem åren, och vi uppmuntras när det gäller vad som händer.”

den första ökningen av Rest-fonden investerade sina $150 miljoner i en snabbare takt än förväntat, säger Case. Sedan avtäckningen i December 2017 har fonden gjort cirka 80 nya investeringar, en takt på cirka 40 nya investeringar per år, i 32 stater, Washington, DC och Puerto Rico, med genomsnittliga kontrollstorlekar på $500,000. Dess portfölj överstiger 125 företag. förstärkt av Case, som som grundare och VD ledde America Online till sin internet-och e—postdominans på 1990-talet, lanserades Rise of the Rest som en busstur i 2014 mitt i växande insikt om att bommen i högbetalda tekniska jobb gynnade ett kluster av städer på båda kusten-och gjorde lite för att hjälpa städer och landsbygdssamhällen däremellan. Case ’ s thesis and approach: att arbeta med lokala investeringspartners runt om i USA för att identifiera och gå med i finansieringsrundor i tidigt skede för företag som kan förbises av Silicon Valley. arbeta med Hillbilly Elegy författare jd Vance, Case knackade en A-lista över entreprenörer och miljardär uppbackare, från finansiärer Henry Kravis och Michael Milken till grundarna Bezos, Napsters Sean Parker och Dan Gilbert av Quicken Loans, samt tech armaturer Jim Breyer och Meg Whitman och medlemmar av Koch, Pritzker och Walton familjer.

rörelsen fick lokalt stöd – och nationell publicitet-för sina evenemang och pitchtävlingar som tilldelade priser på upp till $100,000 till vinnande startups i städer som Louisville och Orlando, och mer nyligen, Puerto Rico. ”Det är en stor sak när de kommer till stan”, säger Craig Fuller, grundare och VD för FreightWaves, som vann tävlingen i Chattanooga 2018. ”Det galvaniserar samhället och visar vad du bygger är en lokal historia.”

”att vara någon från ett litet samhälle förstår jag att många gånger är drömmarna desamma oavsett om du är i Mellanvästern eller om du är i Appalachia, där jag växte upp”, säger Intuit-ordförande och tidigare VD Brad Smith, en av fondens nya stödjare. ”Och talangen är också lika fördelad. Men tyvärr är jobbmöjligheterna inte”, säger Smith.

Mer från Under 30:

Waymo säger att dess ökande ’Rider-Only’ – tjänster

Uber avslöjar första titt på sin Matleverans Drone

också att gå med i andra fonden för första gången är Under Armour Kevin Plank, tidigare Tennessee governor Bill Haslam och Apollo Global Management cofounder Joshua Harris. Vance har gått tillbaka, och den långvariga Revolutionsinvesteraren David Hall kommer att hantera den andra fonden.Blakely, Spanx-grundaren, sa i ett e-postmeddelande att hennes eget företag tvivlades på att komma från Atlanta, en osannolik stad, istället för ett Modecentrum som Los Angeles eller New York. ”Jag tror att de flesta människor, någon gång i sin livstid, kommer att ha minst en miljon dollar eller kanske till och med miljarder dollar,” sa hon. ”Geografi borde inte vara anledningen till att de ljusa ideerna inte kommer till liv.”

huruvida den första ökningen av Restfonden redan har lyckats beror delvis på hur du mäter. Som en venturefond betyder dess tvååriga ålder att det är för tidigt att förutsäga avkastningen. Revolution säger att nästan ett dussin företag har samlat in pengar till värderingar på mer än 100 miljoner dollar sedan de tog upp resten av finansieringen. ”Vi tror kan vara en topp kvartil Artist,” Case säger.

fördelarna med att investera i företag borta från Silicon Valley överhettade konkurrens och värderingar är uppenbara, sade flera investerare. ”Kostnaderna för dessa företag, och kostnader för talang specifikt, tenderar att vara mycket lägre”, säger Battery Ventures-partner Chelsea Stoner.

på Summersalt, som säljer badkläder direkt till konsumenter, säger medgrundare Lori Coulter att trots lång erfarenhet av att bygga startups och arbeta i handel, kämpade hon och medgrundare Reshma Chamberlin för att höja fröfinansiering i St.Louis i 2018. ”Vi pratade förmodligen med över 100 olika investerare på olika punkter”, säger Coulter. Så småningom bakom Rise of the Rest, fann Summersalt processen mycket lättare ett år senare när det höjde en $8 miljoner Serie A från Founders Fund. ”Namnet gav en omedelbar typ av validering till vad vi gjorde utöver våra mätvärden”, säger hon.

men ökningen av Restfondens roll i ekosystemet beror också på ett stort antal mindre publicerade lokala fröföretag. Revolution samarbetar med dessa företag på sina investeringar, vilket säkerställer en stadig källa till affärsflöde. Dessa företag, ofta utan egna miljardärsupportrar, riskerar förmodligen mer med varje tidig investering. Deras bästa företag kan sedan få cherrypicked av stora namn företag för investeringar när de är säkrare satsningar. ”Den stora övergången är från lokal investerare till institutionell, kust VC”, säger Index Ventures partner Mark Goldberg. ”Tillväxtfonderna är så kunniga med datavetenskap nu, när en serie A-investering görs av en tier one eller tier two-fond, är det på varje radar.”

hur mycket det kapitalet når mindre städer är också upp till debatt. Medan Case och Hall säger att deras investeringar representerar ett tvärsnitt av USA, händer många av fondens erbjudanden fortfarande i Chicago, södra Kalifornien och Washington, DC en ledare för ett stort bicoastal VC-företag säger att medan hans företag nu investerar regelbundet i åtta eller nio ”NFL-stilstäder” på många mindre marknader ser det fortfarande ett eller två företag med hög tillväxt, inte ett moget ekosystem. ”Vad Steve gör är bra, men jag tror inte att det har skapat ett dramatiskt skifte på tre år”, sa den chefen. ”En person och en fond kan inte förändra saker.”

obalansökningen av resten står inför förblir skrämmande, medger Case själv. Tre stater—Kalifornien, New York och Massachusetts—representerade mer än 85% av venture dollars under ledning i 2018, upp från 73% ett decennium tidigare, medan startups i dessa stater dammsugade upp 79% av de totala VC-dollar som investerades i 2018, en femtonårig hög, enligt forskning från National Venture Capital Association och PitchBook. ”Vi inser att det fortfarande finns arbete att göra”, säger Case. ”Spelplanen är inte jämn.”

frågade Om Rise of the Rest riskerar att förväntningarna surar, eftersom dessa obalanser tar många år att utjämna, tar Case den långa uppfattningen. ”För mig, det är d U. D. O. D. O. vu igen. När jag började med internet för fyra decennier sedan såg de flesta inte varför någon skulle vilja komma online.”