Vad är hållbar tillväxttakt (SGR)?

hållbar tillväxttakt (SGR) är den maximala tillväxttakten som ett företag eller socialt företag kan upprätthålla utan att behöva finansiera tillväxt med ytterligare eget kapital eller skuld. SGR innebär att maximera försäljnings-och intäktstillväxten utan att öka den finansiella hävstångseffekten. Att uppnå SGR kan hjälpa ett företag att förhindra att de överlevereras och undvika ekonomisk nöd.

formel och beräkning av SGR

SGR=avkastning på eget kapital(1−Utdelningsutdelningsförhållande)\text{SGR}=\text{avkastning på eget kapital}\gånger(1-\text{Utdelningsutdelningsförhållande})SGR=avkastning på eget kapital(1−Utdelningsutdelningsförhållande)

först, få eller beräkna avkastningen på eget kapital (Roe) av företaget. ROE mäter lönsamheten i ett företag genom att jämföra nettoresultatet till bolagets eget kapital.

dra sedan av företagets utdelningsandel från 1. Utdelningsutdelningsgraden är andelen vinst per aktie som betalas till aktieägarna som utdelning. Slutligen multiplicera skillnaden med företagets ROE.

vad SGR kan berätta för dig

för att ett företag ska fungera över sin SGR, skulle det behöva maximera försäljningsinsatserna och fokusera på produkter och tjänster med hög marginal. Lagerhantering är också viktigt och ledningen måste ha en förståelse för den pågående inventeringen som behövs för att matcha och upprätthålla företagets försäljningsnivå.

SGR för ett företag kan hjälpa till att identifiera om det hanterar den dagliga verksamheten korrekt, inklusive att betala sina räkningar och få betalt i tid. Hantering av leverantörsskulder måste hanteras i tid för att hålla kassaflödet smidigt.

hantera kundfordringar

hantera insamling av kundfordringar är också avgörande för att upprätthålla kassaflöde och vinstmarginaler. Kundfordringar representerar pengar som kunderna är skyldiga företaget. Ju längre tid det tar ett företag att samla in sina fordringar bidrar till en högre sannolikhet för att det kan ha kassaflödesbrist och kämpar för att finansiera sin verksamhet ordentligt. Som ett resultat skulle företaget behöva ådra sig ytterligare skuld eller eget kapital för att kompensera för detta kassaflödesbrist. Företag med låg SGR kanske inte hanterar sina skulder och fordringar effektivt.

Ohållbarheten hos höga SGRs

att upprätthålla en hög SGR på lång sikt kan vara svårt för de flesta företag. När intäkterna ökar tenderar ett företag att nå en försäljningsmättnadspunkt med sina produkter. Som ett resultat, för att upprätthålla tillväxttakten, företag måste expandera till nya eller andra produkter, som kan ha lägre vinstmarginaler. De lägre marginalerna kan minska lönsamheten, anstränga finansiella resurser och potentiellt leda till behov av ny finansiering för att upprätthålla tillväxten. Å andra sidan riskerar företag som inte uppnår sin SGR stagnation.SGR-beräkningen förutsätter att ett företag vill upprätthålla en målkapitalstruktur för skuld och eget kapital, upprätthålla en statisk utdelningsutdelningsgrad och påskynda försäljningen så snabbt som organisationen tillåter.

det finns fall där ett företags tillväxt blir större än vad det kan självfinansiera. I dessa fall måste företaget utforma en finansiell strategi som höjer det kapital som behövs för att finansiera sin snabba tillväxt. Företaget kan utfärda eget kapital, öka finansiell hävstång genom skuld, minska utdelningsutbetalningar eller öka vinstmarginalerna genom att maximera effektiviteten i sina intäkter. Alla dessa faktorer kan öka företagets SGR.

skillnaden mellan SGR och PEG-förhållandet

pris-till-vinst-tillväxt-förhållandet (PEG-förhållande) är ett aktiekurs-till-vinst-förhållande (P/e) dividerat med tillväxttakten för dess resultat under en viss tidsperiod. PEG-förhållandet används för att bestämma ett akties värde samtidigt som företagets vinsttillväxt beaktas. PEG-förhållandet sägs ge en mer fullständig bild än P/E-förhållandet.

SGR innebär ett företags tillväxttakt utan att ta hänsyn till företagets aktiekurs medan PEG-förhållandet beräknar tillväxten när det gäller aktiekursen. Som ett resultat är SGR ett mått som utvärderar tillväxtens lönsamhet när det gäller dess skuld och eget kapital. PEG-förhållandet är ett värderingsmått som används för att avgöra om aktiekursen är undervärderad eller övervärderad.

begränsningar av att använda SGR

att uppnå SGR är varje företags mål, men vissa motvind kan stoppa ett företag från att växa och uppnå sin SGR.

konsumenttrender och ekonomiska förhållanden kan hjälpa ett företag att uppnå sin hållbara tillväxt eller få företaget att missa det helt. Konsumenter med mindre disponibel inkomst är traditionellt mer konservativa med utgifter, vilket gör dem diskriminerande köpare. Företagen konkurrerar om dessa kunders verksamhet genom att sänka priserna och potentiellt hindra tillväxten. Företag investerar också pengar i ny produktutveckling för att försöka behålla befintliga kunder och växa marknadsandelar, vilket kan skära in i ett företags förmåga att växa och uppnå sin SGR.

ett företags prognoser och affärsplanering kan förringa dess förmåga att uppnå hållbar tillväxt på lång sikt. Företag förväxlar ibland sin tillväxtstrategi med tillväxtkapacitet och felberäknar deras optimala SGR. Om långsiktig planering är dålig kan ett företag uppnå hög tillväxt på kort sikt men kommer inte att upprätthålla det på lång sikt.

på lång sikt måste företag återinvestera i sig själva genom köp av anläggningstillgångar, som är egendom, anläggning och utrustning (PP&E). Som ett resultat kan företaget behöva finansiering för att finansiera sin långsiktiga tillväxt genom investeringar.kapitalintensiva industrier som olja och gas måste använda en kombination av skuld-och kapitalfinansiering för att fortsätta fungera eftersom deras utrustning som oljeborrmaskiner och oljeplattformar är så dyra.

det är viktigt att jämföra ett företags SGR med liknande företag i sin bransch för att uppnå en rättvis jämförelse och meningsfullt riktmärke.

exempel på hur man använder SGR

Antag att ett företag har en ROE på 15% och en utdelningsandel på 40%. Du skulle beräkna dess SGR enligt följande:

ROE: 0.15 2BK(1-0.40 Utdelningsutdelningsförhållande)SGR: 0.09 eller 9%\begin{aligned} &\text{ROE: } 0.15 \gånger (1 – 0.40 \text{ Utdelningsutdelningsförhållande})\\ &\text{SGR: } 0.09 \text{ eller }9\% \end{aligned}Roe: 0.15(1-0, 40 utdelningsutdelningsandel)sgr: 0.09 eller 9%

resultatet ovan innebär att företaget säkert kan växa med en hastighet av 9% med hjälp av sina nuvarande resurser och intäkter utan att ådra sig ytterligare skuld eller emittera eget kapital för att finansiera tillväxt.

om företaget vill accelerera sin tillväxt över 9% tröskeln till, säg, 12%, skulle företaget sannolikt behöva ytterligare finansiering. Den hållbara tillväxttakten förutsätter att företagets försäljningsintäkter, kostnader, skulder och fordringar alla hanteras för att maximera effektivitet och effektivitet.

Tänk på detaljhandelsjätten Walmart( WMT); här är dess finansiella detaljer som Aug. 19, 2020:

• ROE: 21,3%
• Utdelningsutdelningsandel: 40,3
• SGR-beräkning: 0,213 * (1-0.403)

baserat på SGR-formelresultaten kan företaget växa i en hållbar takt på 12,7% utan att behöva emittera ytterligare eget kapital eller ta på sig ytterligare skulder.