Articles

Timber Investment Management Organization (TIMO)

by admin

Wat Is een Timber Investment Management Organisatie? een Timber Investment Management Organization (TIMO) is een managementgroep die institutionele beleggers helpt bij het beheer van hun Timberland-beleggingsportefeuilles. Een TIMO fungeert als een makelaar voor institutionele klanten te vinden, te analyseren en te verwerven beleggingsobjecten die het beste past bij hun klanten.

net als bij sommige REIT ‘ s krijgt het TIMO, zodra een vastgoedbelegging is gekozen, de verantwoordelijkheid om het timberland actief te beheren om voldoende rendement voor de beleggers te behalen.

Key Takeaways

  • institutionele beleggers die willen investeren in hout en timberland maken vaak gebruik van timber investment management organizations (TIMOs).
  • TIMOs fungeren als tussenpersonen die houtinvesteringen onderzoeken en verwerven en vervolgens deze investeringen namens klanten beheren.
  • hout wordt vaak gezien als een goede portefeuillediversifieerder die kan afdekken tegen inflatie.

inzicht in organisaties voor het beheer van Houtbeleggingen

TIMOs ontwikkelde zich in de jaren zeventig nadat het Congres wetgeving had aangenomen, de Employee Retirement Income Security Act, die institutionele beleggers aanmoedigde hun portefeuilles te diversifiëren. Vóór de wetgeving werden investeringen in timberland voornamelijk gedaan door zowel grote als kleine bedrijven in de bosbouwsector. In 2007 toonde een studie van het Realtors Land Institute (RLI) aan dat ongeveer $60 miljard aan grond werd beheerd door TIMOs.aanvankelijk werd y TIMOs positief beoordeeld door bosbeschermers, die het een goed idee vonden om de eigenaren van bosgronden te scheiden van de houtmolens die het hout gebruiken. Later kwamen natuurbeschermers tot het inzicht dat de TIMOs niet op zoek waren naar het maximaliseren van het behoud van Amerika ‘ s bosgebieden. In plaats daarvan richt TIMOs zich op het maximaliseren van het financiële rendement voor beleggers. Volgens een studie gepubliceerd door het Pinchot Institute for Conservation, worden particuliere bosgronden omgebouwd voor ontwikkeling met een snelheid van 6.000 hectare per dag.

Forisk Consulting volgt de grootste Timo ‘ s in de Verenigde Staten. De tabel hieronder toont de 2015 top 10 Amerikaanse timberland eigenaren per hectare, en vergelijkt dit met hun 2014 rankings. TIMOs heeft acht van de top 10 posities.

waarom investeren in Timberland?

volgens RLI, timberland returns zijn gunstig vergeleken met aandelen, maar met veel minder risico en volatiliteit. Anderen zeggen timberland returns hebben gevarieerd in de tijd als de industrie heeft gerijpt. Het rendement was een jaar na de financiële crisis van 2008 negatief, maar is sindsdien gestegen. Amerikaanse Timberland investeringsprestaties worden gemeten door de Ncreif Timberland Property Index. Volgens NCREIF bedroeg het investeringsrendement van het Amerikaanse timberland in 2017 slechts 3,63% in vergelijking met 21,83% voor de s&p 500 equity index in dezelfde periode. Het rendement van één jaar is niet voldoende om de beleggingsprestaties op lange termijn nauwkeurig te meten, maar deze gegevens dienen om aan te tonen hoe de jaarlijkse rendementen verschillen voor verschillende activaklassen.het is waar dat TIMOs institutionele beleggers kan helpen hun portefeuilles te diversifiëren in Amerikaanse timberlands, maar dergelijke vastgoedbeleggingen worden waarschijnlijk het beste gebruikt als onderdeel van een goed gediversifieerde portefeuille met meerdere activaklassen, zoals aandelen, obligaties en grondstoffen.

naast de mogelijkheden die de markt biedt om welvaart te creëren, zijn er nog een aantal andere redenen om te overwegen hout aan een portefeuille toe te voegen.

  1. de vraag naar hout neemt toe.sinds 2008 neemt de vraag naar hout toe naarmate de productontwikkeling in verband met bossen toeneemt. Zelfs papier recycling inspanningen hebben weinig effect gehad op de vraag, en volgens de Society of American Foresters, elke Amerikaan verbruikt een 100 ft. boom elk jaar.
  2. hout is een inflatieafdekking. Hout stijgt in waarde” op de stomp ” in een hoger tempo dan de inflatie. Volgens de legendarische investeerder Jeremy Grantham zijn de houtprijzen in de vorige eeuw (~1905-2005) ook gegroeid met een percentage dat ongeveer 3% hoger is dan de inflatie.
  3. Timber geeft beat stocks terug. Met behulp van de Timberland Index van de National Council of Real Estate Investment Fiduciaries (NCREIF), waren de investeringsrendementen van hout hoger dan die van de S&P 500 van 1990 tot en met 2007. In die periode bedroeg het ncreif Timberland Index annual compounded return 12,88% tegenover 10,54% voor de s&p 500 index. Deze overmaat in ruil werd ook voorzien van minder volatiliteit zoals blijkt uit de Sharpe ratio ‘ s voor dezelfde periode (1,06 voor hout, versus .45 voor de s&p 500), waarbij de risico/rendementvoordelen van hout ten opzichte van de totale aandelenmarkt worden onderstreept.
  4. hout heeft een lage correlatie met andere activaklassen. Commerciële Timberland prijzen worden beïnvloed door een andere set van markt-en economische factoren dan andere activaklassen. Omdat de prijzen niet door dezelfde factoren worden beïnvloed, zijn de opbrengsten van hout niet gecorreleerd met de opbrengsten van andere activaklassen, zoals aandelen, obligaties en onroerend goed. De toevoeging van een lage correlatie Timberland asset zal de diversificatie van een beleggingsportefeuille te verhogen. Het rendement van de Ncreif Timberland Index van 1990 tot en met 2007 toonde een matige tot zwakke correlatie met aandelen-en vastrentende indexen en een negatieve correlatie met onroerend goed.
  5. investering in grond als apprecierend actief.hoewel de grond die nodig is om hout te verbouwen kan worden gehuurd, kopen de meeste houtinvesteerders de grond. Het grondaanbod is beperkt en de vraag blijft groeien als de bevolking en de commerciële ontwikkeling zich uitbreidt. Afhankelijk van de locatie, kan sommige onroerend goed worden gericht als “hoger en beter gebruik” land dat kan worden verkocht aan ontwikkelaars tegen een premie, waardoor extra appreciatie voordelen voor houtbezitters. De ineenstorting van markten die hout als input nodig hebben, is een potentieel risico. Echter, timberland is een natuurlijk magazijn waar de voorraad kan worden opgeslagen op de stomp tot de markten en de vraag rebound. Hoewel natuurrampen, zoals ongunstige weersomstandigheden en brand ook de voorraad kunnen verminderen, hebben zelfs gebeurtenissen zoals de uitbarsting van Mount St.Helens in 1980 investeerders niet uitgeroeid. Beschadigde voorraad was nog steeds waardevol en werd verkocht aan hout-en papierbedrijven, vervolgens opnieuw geplant voor toekomstige winst.