toen ik erachter kwam dat RealtyShares haar deuren sloot voor nieuwe investeerders op 7 november 2018, was ik geschokt en bedroefd. Gezien ze zijn gevestigd in San Francisco, ik had meerdere mensen ontmoet van RealtyShares sinds medio 2016 en ontwikkelde een aantal goede relaties.op woensdag 24 oktober heb ik geluncht met hun CMO en een marketingmedewerker in het centrum. Ze vertelden me dat ze net hun website hadden vernieuwd en de naam van het bedrijf hadden omgedoopt met een nieuw kleurenschema en logo. Ik heb zelfs een nieuw shirt en een goedkope zonnebril. Je bent hoe startups zijn en hun swag.

verder werd mij verteld dat ze een tweede fonds zouden lanceren, met een minimale investering van $25.000 in plaats van $250.000 zoals hun eerste fonds, om toegankelijker te zijn voor meer beleggers. Hun tweede fonds zou fungeren als een indexfonds voor alle deals die ze doorgelicht op hun platform.

Het nieuwe fonds wordt uiteraard niet meer opgestart omdat het personeel dat verantwoordelijk is voor het inkopen van nieuwe deals ontslagen zal worden, zo niet al. Alles wat overblijft zal een klein team van mensen zijn die verantwoordelijk zijn voor het onderhouden van bestaande investeerders en hun ongeveer $400 miljoen aan activa in beheer tot de geplande voltooiing.

RealtyShare schreef in hun e-mail aan investeerders,

ik geloof echt dat de meeste mensen bij RealtyShares verrast waren door de plotselinge wind. Ze stonden op het punt om $30 miljoen in nieuw kapitaal in te zamelen met een Serie D financiering ronde, maar de investeerder kreeg koude voeten op het laatste moment. Ze hadden zelfs een feestelijk diner.

Ik verwachtte consolidatie in de ruimte, Ik had gewoon niet verwacht RealtyShares zou een van hen, gezien ze hadden opgehaald $27 miljoen in Serie C financiering in September 2017 en had zo veel vraag. Maar achteraf, het lijkt erop dat RealtyShares uitgebreid te snel (ingehuurd te veel mensen, nieuwe grote kantoorruimte in 2017) zonder een gelijke hoeveelheid aanbod.

sinds ik lid werd van hun platform in 2016, werden de meeste van hun deals snel gevuld. Dit was een deel van de reden waarom ik geïnvesteerd in het fonds in plaats daarvan, omdat het fonds altijd eerste dibs op de beste deals zou krijgen. Ik had geen tijd om elke dag in te loggen.

maar als u consequent overmatige vraag, uw customer acquisition cost (CAC) zal beginnen te gaan hoger en hoger omdat uw nieuwe klanten zullen gewoon zitten daar zonder het inzetten van een of meer kapitaal. Het vinden van een evenwicht tussen vraag en aanbod is dan ook van cruciaal belang.

verder hadden ze niet de technologie om snel te schalen. RealtyShares liep een personeel intensief bedrijf te beoordelen, af te ronden, en beheren van deals. Hun groei was lineair en niet hyperbolisch zoals durfkapitalisten graag zien. Ik vermoed dat een deel van de over-uitbreiding te wijten was aan VCs duwen agressiever voor groei. Iets om na te denken over wanneer u VC geld versus bootstrapping uw bedrijf te accepteren.

What ‘S Next For RealtyShares Investors

volgens RealtyShares toen ik follow-up op what’ s next:

We zijn in het proces van het toewijzen van een nieuwe manager voor de equity investments die verantwoordelijk zal zijn voor het lopende asset management en rapportage. We zullen jullie zeker op de hoogte houden terwijl we het overgangsplan blijven versterken. De beheerder van het fonds heet Nes Financial.

hieronder was een ander antwoord van een andere persoon:

het fonds is altijd behandeld door een derde partij servicer dus er zou niet veel van een overgang hier. We zijn erop gericht om de transitie zo naadloos mogelijk te maken en de asset management fees die we in rekening brengen moeten dit dekken tot de vervaldatum.

Het is belangrijk om duidelijk te maken dat beleggers in vastgoed, het bedrijf, degenen zijn die gekwetst zijn door hun sluiting. Hun eigen vermogen zal waarschijnlijk dalen tot nul of dicht bij nul.

als u een investeerder op het platform bent, moeten uw beleggingen verlopen zoals ze oorspronkelijk bedoeld waren, zij het met minder toezicht van RealtyShares. RealtyShares, aan het einde van de dag, was een marktplaats (met een investeringscomité dat doorgelicht deals) om investeerders te koppelen met sponsors van onroerend goed crowdfunded projecten in het hele land.

RealtyShares creëerde een LLC voor elke belegging als een dochteronderneming van RealtyShares om te beleggen in aandelen en preferente aandelen. Deze special purpose vehicles hebben geen aanspraak van die investeerders in onroerend goed, het bedrijf, tijdens een wind down. De beheerder van het fonds, NES, zal worden betaald voor het beheer en de exploitatie van deze specifieke investeringen en het fonds tot de geplande voltooiing.

het is aan de sponsors waarin wordt geïnvesteerd om hun werk te doen en beleggers het best mogelijke rendement te bieden. Ze kunnen niet zomaar verdwijnen omdat vastgoedbeleggers vaak slechts een bron van financiering voor hun deals zijn. Verder hebben de sponsors investeringen in hun eigen deals en om huid in het spel te demonstreren.

als de sponsors verdwijnen, zullen ze geld verliezen omdat ze skin in het spel hebben, en zullen ze niet in staat zijn om opnieuw nieuw kapitaal op andere platforms aan te trekken (niet alleen Vastgoed crowdfunding platforms).

hoe dan ook, ik raad iedereen noteer in detail elke deal die ze bezitten en de contactgegevens van elke sponsor voor uw administratie. Dit is van groot belang, aangezien het toezicht op onroerende goederen grotendeels zal worden verminderd.

Log in op RS, klik op” Documents ” en vervolgens op “Investment Documents” – u kunt het volledige pakket voor de actieve beleggingen daar downloaden om handig te blijven. Hier is een link waar ik heb verzameld alle sponsor en deal profielen van de RealtyShares DME fonds en een individuele investering die ik in Conshy, PA. Er zijn in totaal 18 deals die ik heb opgenomen.

We kunnen alleen maar hopen dat RealtyShares alleen de beste en meest eervolle sponsors op hun platform koos om zaken mee te doen. Maar je weet het nooit helemaal totdat alles is gezegd en gedaan. Een van de voordelen van het hebben van RealtyShares als screener was dat als onderdeel van hun vergoeding, zij ook degenen zouden zijn die onderpresterende deals voor ons zouden opvolgen.

met $400 miljoen aan activa onder beheer, zou vastgoedbezit ongeveer $4M – $5M per jaar aan vergoedingen moeten verdienen. Door te gaan van ~100 werknemers naar 15, hun vermogensbeheer inkomsten verdiend moet genoeg zijn om alles soepel te laten werken.

RealtyShares alternatieven

ik geloof in de ruimte voor crowdfunding van onroerend goed, omdat het ons in staat stelt om onroerend goedwinsten in het hele land te bemiddelen. Als iemand die zit in dure San Francisco, Ik wil mijn dure SF geld gebruiken om goedkope Heartland onroerend goed te kopen met lagere waarderingen en hogere cap tarieven.

het niet hoeven te sourcen en beheren van deze eigenschappen terwijl het verdienen van een hoger inkomen is een kernthese van my Buy Utility, Rent Luxury strategy (BURL). Ik wil activa bezitten die onderpand bieden en de hoogste hoeveelheid passief inkomen produceren. Wanneer je een 10% cap rate kunt verdienen in het Midwesten terwijl je in San Francisco woont, is dat een mooie arbitrage omdat cap tarieven in San Francisco zijn slechts 2,5% – 3.5%

Op basis van de kennis van publieke financiering en wat ik heb waargenomen in de vastgoed crowdfunding ruimte, hier zijn mijn top twee RealtyShares alternatieven:

1) Fundrise. Ik werk al sinds 2016 met Fundrise en ze hebben constant indruk op me gemaakt met hun innovatie. Ze zijn opgericht in 2012 en zijn de pioniers van het eREIT product. Ze hebben niet alleen financiering voor hun eigen bedrijf via traditionele durfkapitaalmethoden, maar ze hebben ook een Internet Public Offering gedaan waar ze kapitaal van investeerders op hun platform. Onlangs lanceerden zij als eerste een Opportuniteitsfonds in de vastgoed crowdfunding-ruimte om te profiteren van nieuwe belastingwetten.

wat ook leuk is aan Fundrise is dat het open staat voor niet-geaccrediteerde beleggers (bijvoorbeeld iedereen), in tegenstelling tot vastgoed. Verder is hun business model van het creëren van op maat gemaakte fondsen zoals het Heartland eREIT, West Coast eREIT, enz. aantrekkelijk voor iemand die wil diversifiëren in onroerend goed, maar die niet wil kiezen voor individuele investeringen op het platform, ondanks dat deze investeringen ook zorgvuldig eerst worden doorgelicht.

volgens Crunchbase heeft Fundrise 55 miljoen dollar aan kapitaal aangetrokken, waarbij de laatste verhoging plaatsvond in februari 2017 voor 14,5 miljoen dollar. Maar, ik heb gehoord dat ze in staat zijn geweest om nieuw kapitaal te beveiligen in 2018 van het internet openbare aanbod, alleen beschikbaar voor bestaande platform beleggers.

Fundrise Review: crowdfunding voor niet-geaccrediteerde beleggers

2) Realty Mogul. Realty Mogul werd opgericht in 2012 en biedt geaccrediteerde beleggers een manier om te investeren in schuld of aandelen commercieel vastgoed aanbod. Ze hebben ook een paar eREITs voor niet-geaccrediteerde beleggers.ik sprak onlangs met hun CEO, Jilliene Helman en ze zei hoe ze een multi-decade lang bedrijf wil opbouwen. In plaats van groei ten koste van alles, is het meer groei in een redelijk tempo om de winstgevendheid op lange termijn te garanderen. Haar bedrijf is zeer gericht op het acceptatieproces, maakt gebruik van technologie om meer omslachtige gebieden van het bedrijf te automatiseren en blijft stevig op hogere origination vergoedingen in rekening gebracht aan sponsors om rekening te houden met de kosten van het zakendoen.

Realty Mogul heeft $45 miljoen in VC financiering, maar hun laatste raise was in 2015. Gezien ze er nog zijn, denk ik dat ze een manier hebben gevonden om meer zelfvoorzienend te zijn. Bijvoorbeeld, ze hebben een veel kleiner team op ~ 52 mensen versus 125 bij RealtyShares. Gezien ze lijken te hebben hogere barrières op wie ze zaken doen met, het voelt alsof ze heel verantwoordelijk zijn met hun groei. Weet alleen dat ik geen details weet van de financiën van een bedrijf, omdat ze privé zijn.

Realty Mogul Review: focussen op kwaliteit, niet kwantiteit

3) CrowdStreet. Wat platformrisico betreft, zou CrowdStreet de beste marktplaats voor crowdfunding voor onroerend goed kunnen zijn voor geaccrediteerde beleggers, omdat het gebruik maakt van een direct-to-sponsor-model. Met andere woorden, u krijgt een grote communicatie-efficiëntie en transparantie door direct te kunnen corresponderen met de sponsors van het vastgoedaanbod. U investeert op het platform van de sponsor en niet op dat van CrowdStreet, waardoor elk CrowdStreet-platformrisico wordt weggenomen.

CrowdStreet screent krachtig alle deals. Ze hebben ook duidelijke sponsor rating benamingen zodat beleggers duidelijk weten de achtergrond van elke sponsor, evenals gedetailleerde informatie over elke deal.

Ik heb onlangs in Palo Alto zeven leden van het CrowdStreet-team ontmoet en vind hun visie, hoe ze klanten behandelen en hoe ze zaken doen, heel leuk. Ze zijn gespecialiseerd in” 18-uurs steden”, secundaire opkomende steden zoals Austin en Memphis. Dit komt goed overeen met mijn lange termijn thesis van investeren in het hart van Amerika als gevolg van betere waarderingen, technologie, en de opkomst van werk op afstand.

CrowdStreet Review: direct-to-Sponsor Real Estate Marketplace

de toekomst van vastgoed Crowdfunding

Op lange termijn zal er waarschijnlijk alleen twee of drie winnaars in de vastgoed crowdfunding ruimte. Het is het bedrijf dat zijn technologie en vraag/aanbod matching juiste krijgt die zal zegevieren.

Ik gok dat als het nieuws van de spreads voor het sluiten van RealtyShare, beleggers zullen pauzeren en hun alternatieve beleggingsstrategieën opnieuw zullen evalueren en meer due diligence zullen doen op de respectieve platforms voor crowdfunding van onroerend goed. Verder verwacht ik dat crowdfundingplatforms voor onroerend goed werken om hun balansen te verbeteren, hun aanbod van deals te vergroten, hun technologie te verbeteren en hun berichten te verbeteren.

Ik ben ervan overtuigd dat RealtyShares het juiste zal doen om bestaande investeringen door te zetten naar geplande voltooiing. Ze hebben lopende inkomsten uit vermogensbeheer, een afbouwteam en een fondsbeheerder. Ik vermoed dat ze ook contant geld op hun balans hebben staan.

Ik schat dat dit hele overgangsproces een of twee maanden zal duren om gesorteerd te worden. Als er geen succesvolle overgang is, zullen individuele reputaties en sponsor reputaties ernstig in het gedrang komen.

gerelateerd:

Real Estate Crowdfunding Learning Center

rangschikking van de beste passieve Inkomensbeleggingen

: Sam begon te investeren zijn eigen geld sinds hij opende een online makelaarsrekening in 1995. Sam hield van investeren zo veel dat hij besloot om een carrière te maken van het investeren door de uitgaven van de komende 13 jaar na de universiteit werken bij twee van de toonaangevende financiële dienstverlenende bedrijven in de wereld. Gedurende deze tijd, Sam ontving zijn MBA van UC Berkeley met een focus op financiën en onroerend goed.

FinancialSamurai.com werd gestart in 2009 en is een van de meest vertrouwde personal finance sites vandaag met meer dan 1,5 miljoen organische pageviews per maand. Financiële Samurai is te zien in top publicaties zoals de LA Times, De Chicago Tribune, Bloomberg en de Wall Street Journal.