co je syntetická?

syntetický je termín daný finančním nástrojům, které jsou navrženy tak, aby simulovaly jiné nástroje při změně klíčových charakteristik. Syntetika často nabídne investorům přizpůsobené vzorce peněžních toků, splatnosti, rizikové profily atd. Syntetické výrobky jsou strukturovány tak, aby vyhovovaly potřebám investora.

porozumění syntetickým pozicím

za vytvořením syntetických pozic stojí mnoho různých důvodů. Syntetická pozice může být například provedena za účelem vytvoření stejné výplaty jako finanční nástroj pomocí jiných finančních nástrojů. Obchodník se může rozhodnout vytvořit syntetickou krátkou pozici pomocí opcí, protože je to jednodušší než půjčovat si akcie a prodávat je krátké. Toto platí také pro dlouhé pozice, protože obchodníci mohou napodobovat dlouhou pozici na skladě pomocí volby, aniž by museli vyložit kapitálu, aby skutečně koupit akcie.

Příklad Syntetické Polohy

například, můžete vytvořit syntetické možnost postavení tím, že kupní opci a současně prodej put opce na stejné populace. Pokud obě možnosti mají stejnou realizační cenu, řekněme $45, tato strategie by měla stejný výsledek jako nákup podkladového cenného papíru na 45 dolarů, když volby skončí, nebo jsou vykonávány. Opce na volání dává kupujícímu právo na nákup podkladového cenného papíru při stávce a put opce zavazuje prodávajícího k nákupu podkladového cenného papíru od kupujícího put.

Pokud je tržní cena podkladového cenného papíru vzroste nad realizační cenu, zavolejte kupující bude vykonávat svou možnost nákupu bezpečnosti na 45 dolarů, si uvědomil, zisk. Na druhou stranu, pokud cena klesne pod stávku, kupující put uplatní své právo prodat prodávajícímu put, který je povinen koupit podkladový cenný papír za 45 USD. Pozice syntetické opce by tedy měla stejný osud jako skutečná investice do akcií, ale bez kapitálových výdajů. To je samozřejmě býčí obchod a medvědí obchod se provádí obrácením dvou možností(prodej hovoru a nákup put).

Porozumění Syntetické Peněžní Toky a Produkty

Syntetické produkty, a více komplexní než syntetická pozice, protože mají tendenci být vlastní sestavení vytvořené na základě smluv. Existují dva hlavní typy generických investic do cenných papírů: ty, které platí příjem, a ty, které platí zhodnocení cen. Některé cenné papíry obkročmo linii, jako je dividenda vyplácení akcií, které také zažívá zhodnocení. Pro většinu investorů je konvertibilní dluhopis tak syntetický, jak je třeba získat.

konvertibilní dluhopisy jsou ideální pro společnosti, které chtějí vydat dluh nižší sazbou. Cílem emitenta je řídit poptávku po dluhopisu bez zvýšení úrokové sazby nebo částky, kterou musí zaplatit za dluh. Přitažlivost je schopen přepínat dluhu za akcie, pokud to startuje, láká investory, kteří chtějí stálý příjem, ale jsou ochotni vzdát se pár bodů, které pro potenciální zhodnocení. Ke konvertibilnímu dluhopisu lze přidat různé funkce, které nabídku osladí. Některé konvertibilní dluhopisy nabízejí jistinu. Ostatní konvertibilní dluhopisy nabízejí zvýšený příjem výměnou za nižší konverzní faktor. Tyto funkce fungují jako pobídky pro držitele dluhopisů.

Představte si však, že je to institucionální investor, který chce konvertibilní dluhopis pro společnost, která ho nikdy nevydala. Pro splnění této poptávky na trhu, investiční bankéři pracovat přímo s institucionální investor vytvořit syntetické kabriolet nákupu dílů – v tomto případě dluhopisů a dlouhodobé call opce -, aby se vešly na specifické vlastnosti, že institucionální investor chce. Většina syntetických produktů se skládá z dluhopisu nebo produktu s pevným výnosem, který chrání hlavní investici, a kapitálové složky, aby bylo dosaženo alfa.

králičí dírou syntetických výtvorů

produkty používané pro syntetické produkty mohou být aktiva nebo deriváty, ale syntetické produkty samy o sobě jsou ve své podstatě deriváty. To znamená, že peněžní toky, které produkují, jsou odvozeny z jiných aktiv. Existuje dokonce třída aktiv známá jako syntetické deriváty. To jsou cenné papíry, které jsou reverzní inženýrství sledovat peněžní toky jednu jistotu.

syntetické produkty jsou mnohem složitější než syntetické kabriolety nebo pozice. Syntetické CDO například investují do swapů úvěrového selhání. Samotné syntetické CDO je dále rozděleno na tranše, které velkým investorům nabízejí různé rizikové profily. Tyto produkty mohou nabídnout významné výnosy, ale povaha struktury může také zanechat vysoce rizikové držitele tranší s vysokou návratností, kteří čelí smluvním závazkům, které nejsou v době nákupu plně oceněny. Inovace za syntetické produkty byl přínosem pro globální finance, ale události, jako jsou finanční krize 2007-09 naznačují, že tvůrci a kupující syntetické produkty nejsou tak dobře informovaný člověk by mohl doufat.