co je organizace pro správu investic do dřeva?

organizace pro správu investic do dřeva (TIMO) je manažerská skupina, která pomáhá institucionálním investorům při správě jejich investičních portfolií timberland. TIMO funguje jako makléř pro institucionální klienty, aby našli, analyzovali a získali investiční nemovitosti, které by nejlépe vyhovovaly jejich klientům.

podobně jako u některých Reit, jakmile je vybrána investiční nemovitost, TIMO má odpovědnost za aktivní správu Timberlandu za účelem dosažení přiměřených výnosů pro investory.

Pochopení Dřevo Investičního Řízení Organizace

TIMOs vyvinut v roce 1970, poté, co Kongres schválil právní předpisy nazvané Zaměstnance do Důchodu Příjmu Security Act, který povzbudil institucionálních investorů diverzifikovat svá portfolia. Před legislativou, investice do nemovitostí timberland byly prováděny hlavně velkými i malými firmami v lesnickém průmyslu. Do roku 2007 studie realitního Institutu (RLI) ukázala, že přibližně 60 miliard dolarů v zemi spravuje TIMOs.

Zpočátku,y TIMOs bylo vnímáno pozitivně lesa, ochránci přírody, kteří se cítili oddělení vlastníků lesních pozemků z dřevěné mlýny, kteří používají dřevo byl dobrý nápad. Později ochránci přírody pochopili, že TIMOs se nesnaží maximalizovat ochranu amerických lesních pozemků. Místo toho se TIMOs zaměřují na maximalizaci finanční návratnosti pro investory. Podle studie zveřejněné Pinchot Institutu pro Ochranu, soukromé lesní pozemky jsou převedeny na rozvoj ve výši 6.000 akrů za den.

Forisk Consulting sleduje největší TIMOs ve Spojených státech. Níže uvedená tabulka uvádí 2015 top 10 US timberland vlastníci podle výměry, a porovnává to s jejich 2014 žebříčku. TIMOs drží osm z top 10 pozic.

Proč Investovat do Timberland?

podle RLI se výnosy Timberlandu srovnávaly příznivě s akciemi, ale s mnohem menším rizikem a volatilitou. Jiní říkají, že výnosy timberland se v průběhu času lišily, jak průmysl dozrál. Výnosy byly rok po finanční krizi v roce 2008 záporné, ale od té doby rostou. Americká investiční výkonnost Timberlandu je měřena NCREIF Timberland Property Index. Podle NCREIF, návratnost investic z US timberland v 2017 byl jen 3.63% ve srovnání s 21.83% Pro s&p 500 akciový index ve stejném období. Roční výkonnost nestačí k přesnému měření dlouhodobé investiční výkonnosti, ale tato data slouží k prokázání toho, jak se roční výnosy liší u různých tříd aktiv.

je pravda, že TIMOs může pomoci institucionálních investorů diverzifikovat svá portfolia do USA boty, ale jako investice do nemovitostí jsou asi nejlepší použít jako součást dobře diverzifikované portfolio s více tříd aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a komodity.

kromě příležitostí k budování bohatství vytvořených změnami na trhu existuje řada dalších důvodů, proč zvážit přidání dřeva do portfolia.

1. poptávka po dřevě roste.
   od roku 2008 se poptávka po dřevě zvyšuje s rostoucím vývojem produktů souvisejících s lesem. Dokonce i úsilí o recyklaci papíru mělo malý vliv na poptávku a podle společnosti amerických lesníků každý Američan spotřebuje 100 ft. strom každý rok.
2. dřevo je inflační živý plot. Dřevo zvyšuje hodnotu „na pařezu“ vyšší rychlostí než inflace. Podle legendárního investora Jeremyho Granthama rostly ceny dřeva v minulém století (~1905-2005) také tempem, které je přibližně o 3% vyšší než inflace.
3. výnosy dřeva překonávají zásoby. Měření se vrací pomocí Národní Rady Real Estate Investice Důvěrníků (NCREIF) Timberland Index, dřevo investiční výnosy převyšovaly ty S&P 500 od roku 1990 až do roku 2007. V té době, NCREIF Timberland Index roční compounded návrat byl 12.88% versus 10.54% S&P 500 index. Tento přebytek na oplátku byl také poskytnut s menší volatilitou, jak ukazují Sharpeovy poměry za stejné období (1,06 pro dřevo versus .45 pro S&P 500), což podtrhuje rizika/výnosu výhody dřeva přes celkovém akciovém trhu.
4. dřevo má nízkou korelaci s ostatními třídami aktiv. Ceny komerčních dřevin jsou ovlivněny odlišným souborem tržních a ekonomických faktorů než jiné třídy aktiv. Protože ceny nejsou ovlivněny stejnými faktory, výnosy dřeva nekorelují s výnosy jiných tříd aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a nemovitosti. Přidání aktiva s nízkou korelací timberland zvýší diverzifikaci investičního portfolia. Výnosy indexu NCREIF Timberland v letech 1990 až 2007 vykazovaly mírnou až slabou korelaci vůči indexům vlastního kapitálu a fixních výnosů a negativní korelaci vůči nemovitostem.
5. investice do půdy jako zhodnocující aktivum.
   přestože pozemky potřebné k pěstování dřeva lze pronajmout, většina investorů v oblasti dřeva pozemky kupuje. Nabídka půdy je omezená a poptávka stále roste s rozšiřováním populace a komerčního rozvoje. V závislosti na umístění, některé nemovitosti mohou být zaměřeny jako“ vyšší a lepší využití “ půdy, které mohou být prodány developerům za prémii, poskytuje další výhody zhodnocení pro majitele dřeva. Jako potenciální riziko se rýsuje kolaps trhů, které vyžadují dřevo jako vstupy. Timberland je však přirozeným skladem, kde lze skladovat zásoby na pařezu, dokud se trhy a poptávka nezvýší. Zatímco přírodní katastrofy, jako je nepříznivé počasí a požár, mohou také snížit zásoby, ani události, jako je erupce Mount St.Helens v roce 1980, investory nevyhladily. Poškozené zásoby byly stále cenné a byly prodány dřevařským a papírenským společnostem, poté znovu vysazeny pro budoucí zisk.