Vítejte zpět do Mysli NYC VC, novou sérii v AlleyWatch, ve které budeme mluvit s New York City-na základě Rizikového kapitálu. V tomto horkém křesle je tentokrát Frank Rimalovski, generální ředitel fondu NYU Innovation Venture Fund a výkonný ředitel podnikatelského Institutu NYU. Frank se posadil s AlleyWatch mluvit o jeho cestě z firemní VC na NYU, perfektní bourbon pro chladné zimní noci, a všechno mezi tím.

Pokud máte zájem o účast v této sérii se sídlem v NYC, pošlete nám e-mail. Rádi bychom si popovídali. Pokud máte zájem sponzorovat tuto sérii, která předvádí přední mysli v podniku v NYC, rádi bychom si také povídali. Pošlete nám vzkaz.

Uvnitř Mysli New York VC: Frank Rimalovski Z NYU Inovace Venture Fond

Bart Clareman, AlleyWatch: byl Jste v podniku podnikání pro téměř 20 let. Jak jste se k tomu původně dostal?

Frank Rimalovski, NYU Innovation Venture Fund: dostal jsem se do VC trochu náhodou. Žil jsem v severní Kalifornii a pracoval pro Sun Microsystems v roce 1998 a já a moje žena jsme se rozhodli, rok po narození naší dcery, že bychom se měli přestěhovat zpět na východ, odkud jsme oba byli, kde byla naše rodina.

začal jsem tedy hledat příležitosti a bylo to zajímavé období, zejména vzhledem k tomu, jak se startupová scéna v New Yorku začala vyvíjet. Když jsem v roce 93 absolvoval obchodní školu, v New Yorku se téměř nic nedělo – bylo tam několik CD-ROM společností a to bylo vše.

ale v roce ‚ 98 byl začátek mini spouštěcího boomu. Díval jsem se na VP Marketing pracovních míst v mnoha startech a já začal sítě s VCs ne přemýšlet o jít do VC, ale jen jako způsob, jak se dostat na více startech.

Podél cesty, přítel mě spojuje s kamarádem, který se právě přestěhoval do New Jersey a pracoval pak ve skupině v Lucent Technologies, v něco, co se nazývá Nové Podniky Skupiny, která byla pověřena vytvořením nové začínající firmy založené na nových technologiích přichází z Bell Labs, R&D ruku Lucent Technologies.

když jsem se dozvěděl, že hledají režiséra, hodil jsem klobouk do ringu a o dva rozhovory později jsem měl pracovní nabídku a relokační balíček a vzal jsem práci.

z čeho se skládala role ve skupině New Ventures?

práce měla dvě části – část podnikatel v rezidenci, část VC. Poté, co byla produktový manažer, práce s technologové, aby jim pomohla přijít s go-to-market plán pro jejich výzkum byl dobrou volbou, a já jsem měl předchozí zkušenosti na Wall St. a tak jsem si myslel, že jsem věděl, že trochu o tom, jak rizikový kapitál funguje.

myslím, že mnoho lidí spojuje Wall St. finance a financování rizikového kapitálu a mají společné asi 3%.

jaké jsou hlavní rozdíly mezi Wall Street finance a VC finance?

mnoho lidí si myslí, že rizikový kapitál je o financích, ale rizikový kapitál není o financích – to je jeho součást, ale ve skutečnosti jde o obchodní modely. Jako většina VC, trávím velmi málo času v tabulkách. VCs tráví více času na schůzkách se společnostmi.

musíte pochopit, technologie společnosti, musíte pochopit proces vývoje, marketingu a prodeje, výroby a distribuce a provozu a správy a tak. To není Wall St. finance. Finanční část, není to snadné, ale není to těžká část VC.

jedním z aspektů práce VCs je získání peněz z LPs-nebylo to součástí vašeho popisu práce ve skupině New Ventures vzhledem k propojení s Bell Labs?

zpočátku je to správné. Nakonec jsme to museli udělat, protože v roce 2001 jsme s mými partnery-no, couvli.

lucentův zánik začal dříve, než telekomunikační trh skutečně havaroval. Když telekomunikační trh a internetový trh havarovaly, Lucent byl ve velmi zoufalé úžině.

vzali Jsme náznak, že jsme nebyli schopni udržet naše aktivity dané peněžní situace společnosti. Abych to zkrátil, v roce 2001 jsme se sedmi mými dalšími partnery založili fond na koupi našeho portfolia od společnosti Lucent. Podařilo se nám napsat Lucentovi pěkný 9-ti číselný šek a vložit nějaké peníze do fondu do budoucna.

měli Jsme portfolio o 25 společností na čas, z nichž všechny byly rané fázi Série a a Série B investice, které všechny potřebují více péče a krmení, a my jsme potřebovali kapitál na pomoc i nadále, aby jejich růst a podílet se na syndikáty.

odkup společnosti Lucent je, když jste přešli z nové skupiny Ventures do nových partnerů Venture, je to tak?

to je správně. Přešli jsme z nové skupiny Ventures na nové partnery Venture. Najali jsme si na to mnohamilionovou značkovou skupinu (směje se).

život po Lucentu jako samostatné operaci-jak se pro vás věci změnily?

bylo to v několika ohledech jiné. Většina prvního roku byla o založení našeho podnikání a triagingu a péči o portfoliové společnosti, které jsme měli.

během jednoho roku jsme obrátili naši pozornost k budoucnosti, k získávání new deal flow. Naše hypotéza bude do něj nebylo jen to, že jsme chtěli ušetřit naše stávající portfolio, ale že tam byl také velký potenciál pro práci s další velké zavedené firmy, aby jim pomohly změnit jejich zbytky technologií do nových podniků.

řekněte o tom více-Proč to musí existovat –

Pokud jste utratili stovky milionů dolarů na Výzkum&D každý rok, tam je přirozený vedlejší produkt tohoto výzkumu práce, že výsledky za vynálezy a objevy, které opravdu nemají správné cesty na trh prostřednictvím obchodní je tradiční obchodní kanály.

To může být proto, že nová technologie zahrnuje jiné příjmy model nebo jiný zákaznický segment, nebo možná proto, že je konkurenční technologie uvnitř firmy nebo nové technologie neměl pravý vnitřní mistr – ať už je důvod, normálně ty vynálezy a objevy by jen sedět na polici a sbírat prach.

Někdy, tyto vynálezy by odejít a firma nemohla účastnit, že vytváření hodnoty. To byla lekce, která se na&T, lucentův předchůdce, opravdu naučil tvrdě. Opravdu neměli zisk z některých svých nejvýznamnějších vynálezů a technologických příspěvků.

většina velkých technologických společností má tento problém. Předtím, než se věci zkomplikovaly na Lucent, existuje řada společností, které měly přijít, a hledal se dozvědět více o náš model, který byl držen jako nový model pro využití firemní inovace.

tyto společnosti by přišly a porovnaly to, co jsme dělali. Byli jsme o tom docela open source, a tato setkání by často skončila, to je skvělé,můžete nám pomoci udělat to v naší vlastní společnosti? V rámci Lucentu byla Odpověď Ne, ale to nám dalo signál, že existuje potenciál spolupracovat s jinými společnostmi jako nezávislá firma.

v New Venture Partners jste toto omezení neměli?

to je pravda. Takže je to teď na konci roku 2002 a začali jsme jednání s hromadou společnosti, a počátkem roku 2003 jsme uzavřeli první spolupráci s British Telecom, který měl velmi velké a významné výzkumné laboratoře a začal se dostat do podnikání pouštět sami, a skončil partnerství s námi, aby se to dopředu. O rok později jsme udělali podobné partnerství s Phillipsem.

to byly pouze formální partnerství, které jsme měli, ale měli jsme neformální partnerství s řadou dalších společností, včetně IBM, Intel, Avago, a Freescale, a ostatní, aby jim pomohla spin off firmy. Do roku 2009 jsme získali více finančních prostředků a investovali jsme do dalších 20 společností, všech spinoutů.

de-riziko investice pro VC nebo pro LP investovat do spinouts versus startups?

riziko na úrovni portfolia je stejné. V některých ohledech možná budete mít větší IP, nebo více podstatných technologií, a možná i více tržních vstupů brzy, protože byl spojen s corporation, kde tam byla nějaká představa o vysoké úrovni potřeb trhu, který by měl alespoň řídit výzkumné agendy.

v některých případech však došlo k výzvě, aby se někteří z těchto firemních výzkumníků stali podnikateli. Pravděpodobně člověk, který bere balíček pro výzkumníka pracovat v Bellových Laboratořích nebo IBM Research, nebo dokonce Google dnes, je velmi odlišný profil od někoho, kdo chce být podnikatel. Mohou být mimo brilantní, ale jejich podnikatelská snaha a tolerance rizik se mohou lišit.

v tomto smyslu jsme hledali jehly v kupce sena, pokud jde o snahu najít skvělý tým se skvělou technologií a velkým tržním potenciálem.

přiveďte nás do současnosti-co vás přivedlo do podnikatelského Institutu NYU & inovační rizikový fond?

přišel jsem sem v roce 2010. Paul Horn, náš senior proděkan pro výzkum, nedávno odešel z IBM, a snažil se oživit výzkumný podnik napříč NYU.

poté, co přišel z firemního výzkumného prostředí, pochopil význam a hodnotu základního výzkumu modré oblohy, ale také věděl, že musíte uvést (část) na trh. Jinými slovy: můžete objevit lék na rakovinu, ale pokud ji neuvedete na trh, koho to zajímá? Rakovinu opravdu neléčíte.

Paul pojal fond jako způsob, jak se pokusit katalyzovat tuto úroveň komercializační činnosti. I když z NYU došlo k velkým úspěchům, myslím, že je spravedlivé říci, že komercializace nebyla v té době základní součástí kultury nebo DNA univerzity. Fond byl koncipován jako způsob, jak se semeno investice a pomoci získat více z těchto podniků začala.

Co z toho udělalo pro vás tu správnou příležitost?

souhlasil jsem, že se připojím z různých důvodů. Mezi skupinou New Ventures ve společnosti Lucent a novými partnery Venture jsem dělal v podstatě totéž po tucet let se stejnou skupinou. Takže šance vybudovat něco nového, mít skutečný dopad na univerzitě, a pokusit se dát NYU v centru spuštění ekosystém v New Yorku v době, kdy to byl jen začátek, aby explodovat, v dobrém slova smyslu, bylo příliš lákavé, aby odolal.

fond začal v den, kdy jsem nastoupil, v květnu 2010. V tom prvním roce, ty první měsíce na NYU, bylo mnoho lidí, kteří hledali peníze, ale jen málo investovatelných podniků. Při hledání problémů bylo mnoho řešení, mnoho technologií při hledání týmů, hodně, pokud je postavíte, přijdou, nebo všechny výše uvedené.

Vzhledem k tomu model fondu byl co-investovat s dalšími rané fázi andělé a Vc, to znamenalo, že jsme investovali v rané fázi podniky – ne myšlenky, ne jen vynálezy nebo IP.

rychle jsem si uvědomil, že je třeba nejen investovat, ale pomoci vytvořit dohodu toku, tak mluvit, tak jsem začal investovat více a více svého času do vytváření programů a akcí a zdroje, aby zvýšit informovanost o podnikání na univerzitě.

do roku 2011, kdy jsme začali dělat naše první investice, jste mohli vidět zelené výhonky podnikání a startupů, které se začínají dít kolem univerzity. Viděli jste rostoucí zájem a chuť k jídlu, naše akce byly velmi dobře navštěvovány,bylo vyšší množství a kvalita týmů hledajících peníze, a tak dále.

V roce 2012 jsme formálně všechny ty mimoškolní aktivity a vytvořen Podnikatelský Institut domu ty programy plus Fond. Všechny ty ostatní programy pomáhají financovat fond. Dnes, fond považuji za jeden další program nebo zdroj na velmi úzkém konci trychtýře, kde investujeme do nejslibnějších startupů vycházejících z univerzity.

Jak velký je fond?

blížíme se ke 4 milionům dolarů. Udělali jsme 15 investice, a investoval téměř polovina z těch 4M. Zajímavé je, že na vrcholu toho, co jsme investovali, naše společnosti se zvýšil více než $80M úplně, a to číslo je asi dostat větší. Dohromady zaměstnávají 171 lidí. Loni jako skupina hospodařili s tržbami kolem 30 milionů .

Jak se liší hřiště, která obdržíte prostřednictvím inovačního rizikového fondu NYU, od těch, které jste obdrželi v jiných rolích VC, které jste měli?

v některých ohledech jsou hřiště podobná, v tom smyslu, že velmi zřídka někdo vejde do dveří, kde je připraven k investici.

Ve všech případech, potřebují určitou úroveň pomoci a podpory, který je odlišný od většiny VCs… pokud budete chodit do většiny fondů rizikového kapitálu, a společnost není připravena na investice, které jste říct „díky, ale jsi příliš brzy, vraťte se později.“

zatímco nikdy nikomu neřeknu “ ne.“Říkám“ ještě ne, “ ale tady je návod, jak vám můžeme pomoci, a to je to, o čem je zbytek institutu a Leslie eLab.

existují klasické chyby, které podnikatelé dělají, když vás nadhazují?

Ano. Jako snažit se být vším pro všechny lidi. Nebo tento přístup“ pokud ho postavíte, přijdou“. Nebo nemyslet na to, jak získají zákazníky nebo vydělají peníze-že jde jen o jejich produkt.

myslím, že existuje také běžná mylná představa, že zvyšujete rizikový kapitál mnohem dříve,než si většina myslí. V dnešní době, zejména v technologickém sektoru, a zejména pokud jste poprvé podnikatel, dokonce i angel investoři hledají nějakou formu ověření trhu nebo trakce. Je to legrační, protože lekce jsou všude kolem nás, že takto investoři pracují; přesto se zdá, že tato lekce nepronikla.

uvedu vám tři příklady. V Sociální Sítě, Mark Zuckerberg nechtěl získat peníze od anděla až se mu spustila v mnoha vysokých škol a měl v tisíce a tisíce zapojených uživatelů – z nichž většina byla pomocí Facebook denně!

v Silicon Valley, televizní show, získali peníze poté, co spustili svůj produkt a měli uživatele.

Pokud sledujete i Shark Tank a opravdu věnujete pozornost, věci se stanou skutečnými, když má někdo příjmy nebo partnerství nebo zákazníky.

takže největší chybou je tato mytologie: mám nápad, Krok 1, zvýšit rizikový kapitál. Ale ve skutečnosti, Krok 1 je ověřit, že někdo dává hovno, pokud omluvíte mou francouzštinu. A to je opravdu místo, kde je náš důraz-v mé knize, mluvit s lidmi, jsme napsali, že „úspěch začíná porozuměním vašim zákazníkům“na obálce.

Když už mluvíme o obchodních knihách-kromě mluvících lidí, existují nějaké, které byste doporučili pro začínajícího podnikatele?

nejsem velký čtenář obchodních knih, ale ty, které doporučuji nejvíce podnikatelům, kromě mluvení s lidmi jsou Startup Owner ‚ s Manual a Business Model Generation.

spuštění Lean je dobrý přehled o lean, ale ve skutečnosti vás nenaučí, jak to udělat. Zero To One má v sobě nějaké opravdu dobré věci,ale také má v sobě nějaké chvástání.

hackeři a malíři (nečetl jsem to všechno pravdivě) má v sobě spoustu největších hitů Paula Grahama.

je to stále (tak nějak) novoroční období-jaké trendy pozorně sledujete v roce 2017? Globálně i tady v New Yorku?

nejsem nijak zvlášť znepokojen nebo se zaměřuji na konkrétní sektorové trendy, protože musíme být docela oportunističtí vzhledem k našemu zaměření na investice do startupů na NYU.

To řekl, jsem sledovat, aby viděli, co, pokud vůbec něco, se stane v důsledku nic nového Trump vláda dělá, nebo nedělá, a stejně jako ostatní, jsem také zvědavý, co se stane v IPO trhu s Hračkou. Zatímco to by nemělo mít vliv na počáteční fázi trhu jsem (vzhledem k tomu, že je 5-8 leté období mezi společnostmi získání počátečních finančních prostředků a veřejnosti), pozitivní výsledek a další úspěšné Ipo v jeho důsledku by pravděpodobně vedlo ke zvýšení ocenění a jednat činnosti.

jaké jsou jedinečné výzvy a příležitosti podnikání a investování v NYC?

myslím, že nejlepší možnost je, že tam je tolik, vzhledem k rozsahu, a tak rozmanité pole průmysl v NEW yorku, že spuštění je doslova obklopen svými zákazníky a partnery. To je velmi bohaté prostředí pro vybudování podnikání. Existuje také velmi hustý a aktivní ekosystém investorů, právníků, inkubátorů, akcelerátorů atd., to vše z něj dělá jedno z nejlepších míst na planetě pro spuštění.

pokud jde o výzvy, i když možná ne největší, ten, který přijde na mysl, je množství nezkušeného kapitálu v NYC.

poprvé podnikatelé opravdu potřebují po svém boku zkušené investory, kteří tam byli a udělali to. Protože tam je tolik peněz v NEW yorku, zjistil jsem, že mnoho podnikatelů získat nabídky od investorů, kteří opravdu nevím, začínajících, ale dostat nadšeni vyhlídkou z investování v jednom nebo v to, co zní jako skvělý nápad a viděl jsem to udělat více škody než užitku příliš mnoho krát.

viděl jsem, investoři, nabízejí z trhu (příliš vysoká nebo příliš nízká) ocenění/čepice, nechutné podmínky (ustanovení o zpětném odkupu, více likvidace preference), nevhodné ustanovení o kontrole, příliš komplikované řešení dokumentů, atd. to se často vrací, aby pronásledovalo podnikatele způsobem, který neočekávají.

otázka, od svého přítele Ash Kaluarachchi: Co je 1) současná úloha a 2) ideální role univerzit v podpoře podnikání? Co můžeme udělat pro uzavření delty mezi těmito rolemi?

aktuální: některé univerzity, zejména Stanford, MIT, Berkeley, možná pár dalších, byly klíčovými faktory, které přispívají spuštění technologie a talent v zeměpisných oblastech působí několik let. V obou těchto případech, oni vyrůstali ruku v ruce, a je to opravdu těžké oddělit Stanford ze Silicon Valley nebo MIT z Bostonu nebo Kendall Square, jsou velmi úzce spojeny. Snažíme se tu plnit stejnou roli.

nyní na Stanfordu nebo MIT máte VCs roaming haly. Nedávno jsem viděl prezentaci, kde měli nějaký e-mail s týmem Google, kde přemýšleli o licencování své technologie, a kdo je tlačil, aby vytvořili startup? Nebyl to technický přestupní úřad ve Stanfordu. Byl to ten chlap jménem Vinod-Vinod Khosla, který byl buď anděl, nebo v Kleiner Perkins, ale byl to někdo zvenčí, kdo je povzbuzoval, aby o tom přemýšleli.

takže zde můžeme hrát tuto povzbudivou roli, ale také tím, že usnadníme most s vnější komunitou.

v podnikatelském Institutu máme tři základní filozofie.

jedním z nich je, že se snažíme být ze své podstaty multidisciplinární ve všem, co děláme.

dva jsou, snažíme se, aby vše bylo zážitkové. Nepoučujeme jen o startupech, učíme lidi, jak to udělat, a přimět je, aby to dělali jako součást procesu.

a tři jsou, snažíme se dělat všechno ve městě a ve městě. To znamená přivést podnikatele, investory, právníky do toho, co děláme, a tlačit podnikatele, aby pochopili potřeby svých zákazníků.

chápu, že máte rád bourbon. Je to chladná zimní noc a vy a vaše dalších významných chtějí útulně s pěknou láhev chlastu. Co doporučujete?

kdyby zdroje byly neomezené, řekl bych Pappy Van Winkle (směje se). Na druhém konci tohoto spektra, mám rád Čtyři růže, což je skvělá hodnota pro Dolar.

rád dělám Manhattany hodně. Tam bych řekl, že bourbon je důležitý, ale vermut je mnohem důležitější. Dva vermuty, které bych důrazně doporučil, jsou Carpano Antica a Vermouth Del Professore. Nepoužívejte Martini & Rossi, ať děláte cokoli.

pokud jsem v baru se snaží, aby zvuk, sofistikované a barman se zeptá, jestli mám raději bourbon nebo žitnou, co mám říct?

preferuji žito. Oba mohou udělat dobrý Manhattan; to poněkud závisí na vermutu. Někteří pracují lépe s Bourbony, někteří pracují lépe s ryes.

Oh, a řekl bych, že na hořkosti záleží také. A tmavě černé, ohnuté třešně.

jedna věc, kterou bychom o vás z vašeho LinkedIn nevěděli: jsem Psí sluha. Lidé, kteří mají psy, jsou pod iluzí, že jsou psím pánem. Jsme ve službách našich psů.