to år efter lanceringen af en fond til at investere i startups i undervurderede områder i USA fordobles AOL-skaberen Steve Case.

Case og hans investeringsselskab Revolution annoncerede stigningen af Rest Seed Fund II mandag på Forbes Under 30-topmødet i Detroit. Fonden på 150 millioner dollars er støttet af grundlæggeren, Sara Blakely, hedgefondsmilliardæren Ray Dalio og andre virksomhedsledere. “det er rart, at vi annoncerer dette i Detroit, en stigende by og den første by, vi besøgte på tour for fem år siden,” siger Case, den førende investor. “Vi har set en masse momentum i løbet af de fem år, og vi opmuntres med hensyn til, hvad der sker.”

den første stigning i Rest fund investerede sine $150 millioner i et hurtigere tempo end forventet, siger Case. Siden sin afsløring i December 2017 har fonden foretaget omkring 80 nye investeringer, et tempo på omkring 40 nye investeringer om året, i 32 stater, USA, DC og Puerto Rico, med gennemsnitlige kontrolstørrelser på $500.000. Dens portefølje overstiger 125 virksomheder. styrket af Case ‘s omdømme, der som medstifter og Administrerende Direktør førte Amerika Online til sin internet-og e—mail-dominans i 1990’ erne, Rise of the Rest blev lanceret som en bustur i 2014 midt i den voksende erkendelse af, at boomet i højt betalte tech-job var til gavn for en klynge af byer på begge kyster-og gjorde lidt for at hjælpe byer og landdistrikter imellem. Case ‘ s afhandling og tilgang: at arbejde med lokale investeringspartnere rundt om i USA for at identificere og deltage i tidlige finansieringsrunder for virksomheder, der måske bliver overset af Silicon Valley. i samarbejde med Hillbilly Elegy forfatter J. D. Vance, tappede Case en A-liste over iværksættere og milliardærunderstøttere, fra finansfolk Henry Kravis og Michael Milken til grundlæggerne, Napster ‘ s Sean Parker og Dan Gilbert af hurtigere lån, samt tech armaturer Jim Breyer og Meg Hvidman og medlemmer af Koch, Pritsker og Valton familier.

bevægelsen fik lokal støtte—og national reklame—for sine begivenheder og pitchkonkurrencer, der tildelte priser på op til $100.000 til at vinde startups i byer som Louisville og Orlando og for nylig Puerto Rico. “Det er en stor ting, når de kommer til byen,” siger Craig Fuller, grundlægger og Administrerende Direktør for Fragtbølger, der vandt konkurrencen i Chattanooga i 2018. “Det galvaniserer samfundet og viser, hvad du bygger, er en lokal historie.”

“at være nogen fra et lille samfund, forstår jeg, at drømmene mange gange er de samme, uanset om du er i Midtvesten eller du er i Appalachia, hvor jeg voksede op,” siger Intuit-formand og tidligere administrerende direktør Brad Smith, en af fondens nye bagmænd. “Talentet er også ligeligt fordelt. Men desværre er jobmulighederne ikke, ” siger Smith.

mere fra Under 30:

Uber afslører første udseende af sin Madleveringsdrone

også tilslutning til anden fond for første gang er under armours Kevin Plank, tidligere Tennessee guvernør Bill Haslam og Apollo Global Management medstifter Joshua Harris. Vance er trådt tilbage, og mangeårige Revolution investor David Hall vil styre den anden fond.Blakely sagde i en e-mail, at hendes egen virksomhed blev tvivlet for at komme fra Atlanta, en usandsynlig by, i stedet for et modeknudepunkt som Los Angeles eller Ny York. “Jeg tror, at de fleste mennesker på et tidspunkt i deres levetid vil have mindst en million dollar eller måske endda milliard dollar ide,” sagde hun. “Geografi bør ikke være grunden til, at disse lyse ideer ikke kommer til liv.”

om den første stigning i Rest-fonden allerede er lykkedes, afhænger delvis af, hvordan du måler. Som en venturefond betyder dens toårige alder, at det er for tidligt at forudsige dets afkast. Revolution siger, at næsten et dusin virksomheder har rejst penge til værdiansættelser på mere end $100 millioner siden stigningen i resten af finansieringen. “Vi tror kan være en top kvartil performer,” siger Case.

fordelene ved at investere i virksomheder væk fra Silicon Valley ‘ s overophedede konkurrence og værdiansættelser er indlysende, sagde flere investorer. “Omkostninger hos disse virksomheder og omkostninger til talent specifikt har tendens til at være meget lavere,” siger Battery Ventures-partner Chelsea Stoner.

hos Summersalt, der sælger badetøj direkte til forbrugerne, siger medstifter Lori Coulter, at hun og medstifter Reshma Chamberlin trods stor erfaring med at opbygge startups og arbejde inden for handel kæmpede for at skaffe frøfinansiering i St. Louis i 2018. “Vi talte sandsynligvis med over 100 forskellige investorer på forskellige punkter,” siger Coulter. Til sidst støttet af Rise of the Rest fandt Summersalt processen meget lettere et år senere, da den rejste en serie på 8 millioner dollars A fra Founders Fund. “Navnet gav en øjeblikkelig form for validering til, hvad vi gjorde ud over vores målinger,” siger hun.

men stigning af resten fondens rolle i økosystemet afhænger også af et stort antal mindre publicerede lokale frøfirmaer. Revolution samarbejder med disse virksomheder om sine investeringer og sikrer en stabil kilde til aftalestrøm. Disse virksomheder, ofte uden deres egne milliardærsupportere, risikerer uden tvivl mere med hver tidlig investering. Deres bedste virksomheder kan derefter blive cherrypicked af store navnefirmaer til investering, når de er sikrere væddemål. “Den store overgang er fra lokal investor til institutionel, kystnær VC,” siger indeks Ventures partner Mark Goldberg. “Vækstfondene er så kyndige med datalogi nu, når en serie en investering er lavet af en tier en eller tier to fond, er det på hver radar.”

hvor meget denne kapital når ud til mindre byer er også op til debat. En leder af et stort bicoastal VC-firma siger, at mens hans firma nu investerer regelmæssigt i otte eller ni “NFL-stil byer” på mange mindre markeder, ser det stadig en eller to venture-type højvækstvirksomheder, ikke et modent økosystem. “Hvad Steve laver er fantastisk, men jeg tror ikke, det har skabt et dramatisk skift på tre år,” sagde lederen. “En person og en fond kan ikke ændre ting.”

ubalancens stigning i resten står over for forbliver skræmmende, indrømmer Case selv. Tre stater—Californien, Ny York og Massachusetts—repræsenterede mere end 85% af venture dollars under ledelse i 2018, op fra 73% et årti før, mens startups i disse stater støvsugede op 79% af de samlede VC dollars investeret i 2018, en femten år høj, ifølge forskning fra National Venture Capital Association og PitchBook. “Vi erkender, at der stadig er arbejde, der skal gøres,” siger Case. “Spillereglerne er ikke lige.”

spurgte, om Rise of the Rest løber risikoen for, at forventningerne souring, da disse ubalancer tager mange år at udjævne, Case tager lang tid. “For mig, det er d-l-l-l-l-l-l-l-l-l-vu igen. Da jeg kom i gang med internettet for fire årtier siden, så de fleste ikke, hvorfor nogen ville komme online.”