RJR Nabisco
RJR Nabisco blev dannet i 1985 ved fusionen af Nabisco Brands og R. J. Reynolds Tobacco Company. I 1988 blev RJR Nabisco købt af Kohlberg Kravis Roberts & Co. i hvad der på det tidspunkt var den største gearede buyout i historien.I 1999 blev tobaksforretningen udskilt til et separat selskab på grund af bekymring over tobakssagsforpligtelser, og RJR Nabisco blev omdøbt til Nabisco Holdings Corporation. Nabisco er i øjeblikket ejet af Mondel Larsen International Inc.RJR Nabisco Holdings Corp. (NYSE: NGH) var moderselskab for RJR Nabisco, Inc. Efter at fødevare-og tobaksvirksomhederne blev adskilt i juni 1999, ejede Nabisco Group Holdings Corp. 80% af RJR Nabisco Holdings Corp., som var moderselskab for Nabisco, Inc.
Formationrediger
R. J. Reynolds Tobacco Company blev grundlagt i 1875 og skiftede navn til R. J. Reynolds Industries, Inc. i 1970.It blev RJR Nabisco den 25. April 1986 efter selskabets køb på 4,9 milliarder dollars og tidligere 1,9 milliarder aktiebytte af Nabisco Brands Inc. i 1985.
hovedkvarter moveEdit
i August 1986 meddelte RJR Nabisco-bestyrelsen, at F. Ross Johnson ville erstatte J. Tylee som leder af virksomheden med virkning fra 1.januar 1987. Kort efter begyndte Johnson, der troede på “bucolic” Vinston-Salem ikke det rigtige image for et “verdensklasse firma”, at se på andre mulige hovedkvarterbyer. Efter at have udelukket Ny York City og Dallas besluttede virksomheden Atlanta, fordi det var “nouveau riche og overbygget”. Den 15. januar 1987 godkendte RJR Nabisco-bestyrelsen et hovedkvarter, der flyttede fra Cobb County, Georgia, nord for Atlanta, hvor virksomheden havde lejet plads. Flytningen ville påvirke 250 til 300 ansatte, mens Salem stadig ville have 14.000 mennesker, der arbejder for virksomheden. RJR Nabisco donerede den 519.000 kvadratmeter store Verdenshovedkvarterbygning for at vække Forest University, men fortsatte med at bruge den indtil Flytningen i September 1987. Senere flyttede RJR Nabiscos Division Planters-Life Savers til den tidligere hovedkvartersbygning.
den gearede buyoutEdit
RJR Nabisco gearede buyout blev på det tidspunkt bredt anset for at være det fremtrædende eksempel på corporate og udøvende grådighed. Bryan Burrough og John Helyar offentliggjorde barbarer ved porten: RJR Nabiscos fald, en succesrig bog om begivenhederne, som senere blev omdannet til en TV-film til HBO.
Ross Johnson var præsident og Administrerende Direktør for RJR Nabisco på tidspunktet for den gearede buyout, og Henry Kravis var administrerende partner hos Kohlberg Kravis Roberts & Co. Den gearede buyout var på 25 milliarder dollars, og kampen om kontrol fandt sted mellem oktober og November 1988.selvom KKR til sidst overtog kontrollen med RJR Nabisco, havde RJR-ledelsen og Shearson Lehman Hutton oprindeligt meddelt, at de ville tage RJR Nabisco privat til $75 pr. En hård række forhandlinger og forslag fulgte, som involverede næsten alle de store kapitalfondsaktører på dagen, herunder Morgan Stanley, Goldman Sachs, Salomon Brothers, første Boston, Perella & Co. Forstmann Little, Shearson Lehman Hutton og Merrill Lynch. En gang sat i spil af Shearson Lehman Hutton og RJR-ledelsen, næsten alle større Murgadefirmaer involveret i m&a lancerede vanvittige, bogstavelige bud i sidste øjeblik i en tåge af ufuldstændige eller vildledende oplysninger.
KKR introducerede hurtigt et tilbud om at opnå RJR Nabisco for $90 pr. RJRS ledelsesteam, der arbejdede med Shearson Lehman Hutton og Salomon Brothers, afgav et bud på $112, et tal, de følte sig sikre på, ville gøre det muligt for det at overgå ethvert svar fra Kravis. KKRS endelige bud på $109, mens et lavere dollartal, blev i sidste ende accepteret af bestyrelsen for directors.It KKR ‘s tilbud var garanteret, mens ledelsen manglede en” nulstilling”, hvilket betyder, at den endelige aktiekurs kunne have været lavere end deres påståede $112 pr. Derudover var mange i rjrs bestyrelse blevet bekymrede over de seneste afsløringer af Johnsons hidtil usete golden parachute-aftale. Time-magasinet fremhævede Johnson på forsiden af dets udgave i December 1988 sammen med overskriften ” et spil af grådighed: Denne mand kunne lomme 100 millioner dollars fra den største virksomhedsovertagelse i historien. Er buyout-dille gået for langt?”.
KKRS tilbud blev hilst velkommen af bestyrelsen, og for nogle observatører så det ud til, at deres forhøjelse af nulstillingsproblemet som en deal-breaker i KKRS favør var lidt mere end en undskyldning for at afvise Johnsons højere udbetaling på $112 pr. Johnson modtog kompensation til en værdi af mere end $60 millioner fra opkøbet og forlod derefter i februar 1989. I marts 1989 Louis V. Gerstner af amerikansk Ekspres blev den nye leder af RJR Nabisco.
efter KKR buyoutEdit
den 27.April 1989 meddelte RJR Nabisco, at det ville flytte sit hovedkvarter til Ny York City-området.som følge af overtagelsen afhændede RJR Nabisco følgende divisioner: Nabiscos Britiske aktiviteter (herunder Smiths og vandrere), Belin fra Frankrig og Italien blev solgt til BSN. Smiths og vandrere blev hurtigt videresolgt til PepsiCo.
den 21. marts 1991 blev RJR Nabisco Holdings Corp. en børsnoteret aktie. I marts 1999 annoncerede RJR Nabisco salget af den internationale division af R. J. Reynolds Tobacco, og i juni samme år solgte virksomheden resten af R. J. Reynolds Tobacco til aktionærer. Moderselskabet blev Nabisco Group Holdings og ejede 80,5 procent af Nabisco Holdings. I 2000 købte Philip Morris Nabisco Holdings. Kort efter det, R. J. Reynolds Tobacco Holdings, Inc., der først blev handlet i juni 1999, annoncerede overtagelsen af Nabisco Group Holdings. Aftalen blev afsluttet i December 2000.