Hvad er syntetisk?

syntetisk er det udtryk, der gives til finansielle instrumenter, der er konstrueret til at simulere andre instrumenter, mens de ændrer nøglekarakteristika. Ofte vil syntetik tilbyde investorer skræddersyede pengestrømsmønstre, løbetider, risikoprofiler og så videre. Syntetiske produkter er struktureret, så de passer til investorens behov.

forståelse af syntetiske positioner

der er mange forskellige grunde til oprettelsen af syntetiske positioner. Man kan f.eks. indtage en syntetisk position for at skabe den samme udbetaling som et finansielt instrument ved hjælp af andre finansielle instrumenter. En erhvervsdrivende kan vælge at oprette en syntetisk kort position ved hjælp af optioner, da det er lettere end at låne aktier og sælge den kort. Dette gælder også for lange positioner, da forhandlere kan efterligne en lang position i en aktie ved hjælp af optioner uden at skulle lægge kapitalen ud for faktisk at købe aktien.

eksempel på en syntetisk Position

for eksempel kan du oprette en syntetisk option position ved at købe en call option og samtidig sælge en put option på samme lager. Hvis begge optioner har den samme strikekurs, lad os sige $45, ville denne strategi have det samme resultat som at købe den underliggende sikkerhed til $45, når optionerne udløber eller udøves. Call-optionen giver køberen ret til at købe den underliggende sikkerhed ved strejken, og put-optionen forpligter sælgeren til at købe den underliggende sikkerhed fra put-køberen.

hvis markedsprisen for den underliggende sikkerhed stiger over strejkeprisen, vil opkaldskøberen udøve sin mulighed for at købe sikkerheden til $45 og realisere overskuddet. På den anden side, hvis prisen falder under strejken, vil put-køberen udøve sin ret til at sælge til put-sælgeren, der er forpligtet til at købe den underliggende sikkerhed til $45. Så den syntetiske optionsposition ville have samme skæbne som en ægte investering i aktien, men uden kapitaludlæg. Dette er selvfølgelig en bullish handel, og den bearish handel sker ved at vende de to muligheder (sælge et opkald og købe et sæt).

forståelse af syntetiske pengestrømme og produkter

syntetiske produkter og mere komplekse end syntetiske positioner, da de har tendens til at være brugerdefinerede builds oprettet gennem kontrakter. Der er to hovedtyper af generiske værdipapirer investeringer: dem, der betaler indkomst og dem, der betaler i pris påskønnelse. Nogle værdipapirer strækker sig over en linje, såsom en udbyttebetalende aktie, der også oplever påskønnelse. For de fleste investorer er en konvertibel obligation så syntetisk som ting skal få.konvertible obligationer er ideelle til virksomheder, der ønsker at udstede gæld til en lavere sats. Målet med udstederen er at drive efterspørgslen efter en obligation uden at øge renten eller det beløb, den skal betale for gælden. Tiltrækningskraften ved at kunne skifte gæld til aktien, hvis den starter, tiltrækker investorer, der ønsker stabil indkomst, men er villige til at give afkald på et par punkter af det for potentialet for påskønnelse. Forskellige funktioner kan føjes til den konvertible obligation for at sødme tilbuddet. Nogle konvertible obligationer tilbyder hovedbeskyttelse. Andre konvertible obligationer tilbyder øget indkomst til gengæld for en lavere konverteringsfaktor. Disse funktioner fungerer som incitamenter for obligationsejere.

Forestil dig dog, at det er en institutionel investor, der ønsker en konvertibel obligation for et selskab, der aldrig har udstedt en. For at imødekomme denne efterspørgsel på markedet arbejder investeringsbankfolk direkte med den institutionelle investor for at skabe en syntetisk cabriolet, der køber delene – i dette tilfælde obligationer og en langsigtet opkaldsmulighed-for at passe til de specifikke egenskaber, som den institutionelle investor ønsker. De fleste syntetiske produkter er sammensat af en obligation eller et fast indkomstprodukt for at beskytte hovedinvesteringen og en egenkapitalkomponent for at opnå alfa.

kaninhullet i syntetiske kreationer

produkter, der anvendes til syntetiske produkter, kan være Aktiver eller derivater, men syntetiske produkter er i sig selv derivater. Det vil sige, at de pengestrømme, de producerer, stammer fra andre aktiver. Der er endda en aktivklasse kendt som syntetiske derivater. Dette er de værdipapirer, der er konverteret til at følge pengestrømmene i en enkelt sikkerhed.

syntetiske produkter bliver langt mere komplekse end syntetiske cabrioleter eller positioner. Syntetiske CDO ‘ er investerer for eksempel i kreditbytter. Den syntetiske CDO selv er yderligere opdelt i trancher, der tilbyder forskellige risikoprofiler til store investorer. Disse produkter kan tilbyde betydelige afkast, men strukturens art kan også efterlade højrisiko-trancheindehavere med højt afkast, der står over for kontraktlige forpligtelser, der ikke værdiansættes fuldt ud på købstidspunktet. Innovationen bag syntetiske produkter har været en velsignelse for global finansiering, men begivenheder som finanskrisen i 2007-09 antyder, at skabere og købere af syntetiske produkter ikke er så velinformerede, man kunne håbe.