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Accionista Activista

¿Qué es un Accionista Activista?

Un activista accionista es una persona que intenta utilizar sus derechos como accionista de una empresa que cotiza en bolsa para lograr un cambio dentro de la empresa o para ella.

Conclusiones clave

  • Los accionistas activistas son accionistas de empresas que producen cambios dentro o para una corporación.
  • Estos cambios abarcan una amplia gama, desde las preocupaciones ambientales hasta la gobernanza, la distribución de beneficios, la cultura interna y el modelo de negocio de una empresa.
  • Los activistas accionistas suelen comprar una participación minoritaria en una empresa y, posteriormente, emplean una variedad de tácticas, desde la presión de los medios hasta las amenazas de litigio, para forzar una conversación y lograr un cambio.

Entender a un Activista de accionistas

El activismo de accionistas es una forma en que los accionistas pueden influir en el comportamiento de una corporación ejerciendo sus derechos como propietarios parciales. Las clases de acciones permiten distintos privilegios de voto, además de los derechos de dividendos.

Aunque los accionistas minoritarios no dirigen las operaciones diarias, existen varias formas de influir en el consejo de administración y las acciones de la dirección ejecutiva de una empresa. Estos métodos pueden ir desde el diálogo con los gerentes hasta las propuestas formales, que son votadas por todos los accionistas en la reunión anual de una empresa.

Los activistas accionistas también emplean una variedad de tácticas ofensivas para forzar cambios. Por ejemplo, podrían hacer un uso estratégico de los canales de comunicación para dar a conocer sus demandas y provocar una mayor presión por parte de otros accionistas. También pueden amenazar a las empresas con demandas si no se les permite expresar su opinión.

Algunos de los temas abordados por los activistas accionistas son para el cambio social, que requiere la desinversión de partes políticamente sensibles del mundo, por ejemplo, un mayor apoyo a los derechos de los trabajadores (talleres clandestinos) y/o una mayor rendición de cuentas por la degradación ambiental.

Pero el término también puede referirse a los inversores que creen que la administración de una empresa está haciendo un mal trabajo. Esta clase de inversores activistas a menudo intenta obtener el control de la empresa y reemplazar a la administración o forzar un cambio corporativo importante.

Uso del Activismo de accionistas

A lo largo de los años, el activismo de accionistas ha aumentado en el capital total desplegado, así como en el número de campañas montadas. Según el Foro de Gobierno Corporativo de la Facultad de Derecho de Harvard, 2018 fue un año récord para los activistas accionistas. Se desplegaron aproximadamente 6 65 mil millones en capital a lo largo del año, con un aumento en las campañas iniciadas a 250 y un aumento en el número de inversores de 110 en 2017 a 130 en 2018.

Estas cifras representan un aumento» modesto » de las cifras con respecto al año anterior, otro para los libros de registro. Los activistas accionistas también están extendiéndose a través de las fronteras para llevar a cabo campañas. El mismo informe señaló que el 60% de las campañas estaban dirigidas a empresas estadounidenses, el 25% a empresas europeas y el 10% a empresas de Asia y el Pacífico.

Ejemplos de Activistas de Accionistas

Carl Icahn es uno de los accionistas activistas más notables de la industria financiera, junto con su trabajo como empresario, inversor tradicional y filántropo. En la década de 1980, el Sr. Icahn desarrolló una sólida reputación como «asaltante corporativo».»

Esto surgió de su adquisición hostil de TWA airline en 1985, entre otros hitos. Junto con Texaco y American Airlines, TWA fue una de las aerolíneas más grandes del país en ese momento. Sr. Icahn se hizo cargo con éxito de la compañía, alejándola del borde de la bancarrota durante un período de varios años.

De manera similar, Bill Ackman se considera a sí mismo un inversor activista (aunque algunos lo considerarían principalmente un inversor contrario). Uno de los puestos de más alto perfil de Ackman fue su puesto corto y la emisión de una enorme campaña de relaciones públicas contra la empresa Herbalife en 2012.

En contraste con el Sr. Icahn y el Sr. Ackman, muchos fondos de cobertura han estado presionando recientemente por un cambio, relacionado con las preocupaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) de sus socios. Trian Partners, Blue Harbour Group, Red Mountain Capital Partners y ValueAct Capital se encuentran entre los principales fondos que han priorizado ESG en varias formas.

Algunos de estos fondos están siendo impulsados por sus propios inversores, que buscan poseer empresas que demuestren un compromiso con la responsabilidad social corporativa. Esta responsabilidad puede adoptar la forma de preocupaciones ambientales, como el cambio climático, o de cuestiones de gobernanza, como la diversidad de las salas de juntas.

Por ejemplo, el Fondo de Pensiones de la Ciudad de Nueva York inició un Proyecto de Rendición de Cuentas en las Salas de Juntas sobre la diversidad de las juntas que requiere que las empresas revelen la raza, el género y las habilidades de sus directores.