Lisandro, hijo de Aristócrito, fue nombrado comandante naval en el año 407 a.C., cuando la flota del Peloponeso se había desmoralizado por varias derrotas, y después de que los comandantes espartanos anteriores se hubieran peleado con sus aliados persas. Lisandro restauró la confianza. Reunió una flota en Éfeso y se congració con el virrey persa Ciro, que había recibido órdenes secretas de apoyar a Esparta. Lisandro contrató a remeros mercenarios con altos salarios, tripuló 90 barcos y organizó una red de partidarios personales, que se establecerían como gobernantes oligárquicos o dictadores en cualquier estado liberado. Esperó hasta que la flota ateniense se dividiera, y a principios de 406 derrotó a una flotilla ateniense en Notio.

Cuando expiró su mandato como comandante, Lisandro no pudo ser reelegido por la ley espartana. Su sucesor murió en una desastrosa derrota en Arginusae. Sus amigos y Ciro clamaron por la renovación del nombramiento de Lisandro, y fue enviado como segundo al mando nominal, pero con pleno poder real.Con los subsidios de Ciro, Lisandro tripuló 200 barcos y avanzó a los Dardanelos, donde su amenaza a los suministros de Atenas desde el Mar Negro llevó a la flota ateniense a una playa a dos millas de distancia en Egospótamo. Durante cuatro días en agosto de 405 a.C., los atenienses ofrecieron batalla, pero Lisandro declinó. Sin embargo, señaló que cada noche los atenienses desembarcaban y se dispersaban. En la quinta noche, Lisandro atacó y capturó 171 barcos vacíos o medio tripulados. Sólo nueve naves escaparon a la destrucción.

Lysander buscaba la victoria total y el poder personal. Ejecutó a 3.000 prisioneros atenienses y avanzó para bloquear el puerto del Pireo. En abril de 404 a. C. Atenas se rindió, y Lisandro demolió las fortificaciones de Atenas. Estableció oligarquías o tiranías en Atenas y en todas las áreas conquistadas y liberadas. Cuando la reacción comenzó y los demócratas en Atenas se apoderaron del Pireo, Lisandro se encargó de reprimir el levantamiento. Pero los dos reyes espartanos, desconfiando de él, persuadieron a las autoridades espartanas para que reemplazaran a Lisandro, revirtieran sus políticas en Atenas y las modificaran en otro lugar.

De vuelta en Esparta, Lisandro planeó sin éxito convertir la monarquía hereditaria en una monarquía electiva, contando con su propio prestigio. Cuando Agis II murió en 398, Lisandro aseguró la elección de Agesilao, que tomó el mando en Asia Menor. Lisandro lo acompañó como jefe de estado mayor, pero Agesilao pronto lo despidió. En 395, cuando Beocia y Atenas se levantaron contra Esparta, Lisandro murió en acción en Haliarto.