RJR Nabisco
RJR Nabisco fue formado en 1985 por la fusión de Nabisco Brands y R. J. Reynolds Tobacco Company. En 1988 RJR Nabisco fue comprado por Kohlberg Kravis Roberts & Co. en lo que en ese momento fue la compra apalancada más grande de la historia.En 1999, debido a las preocupaciones sobre las responsabilidades de las demandas por tabaco, el negocio del tabaco se separó en una compañía separada, y RJR Nabisco pasó a llamarse Nabisco Holdings Corporation. Nabisco es actualmente propiedad de Mondelēz International Inc.
RJR Nabisco Holdings Corp. (NYSE: NGH) fue la empresa matriz de RJR Nabisco, Inc. Después de que los negocios de alimentos y tabaco se separaran en junio de 1999, Nabisco Group Holdings Corp.poseía el 80% de RJR Nabisco Holdings Corp., que era la empresa matriz de Nabisco, Inc.
FormationEdit
R. J. Reynolds Tobacco Company fue fundada en Winston-Salem, Carolina del Norte en 1875 y cambió su nombre a R. J. Reynolds Industries, Inc. en 1970.It se convirtió en RJR Nabisco el 25 de abril de 1986 después de la compra de 4.900 millones de dólares de la compañía, y el intercambio de 1.900 millones de acciones de Nabisco Brands Inc. en 1985.En agosto de 1986, la junta de RJR Nabisco anunció que F. Ross Johnson reemplazaría a J. Tylee Wilson como jefe de la compañía a partir del 1 de enero de 1987. Poco después de eso, Johnson, creyendo que el» bucólico «Winston-Salem no tenía la imagen correcta para una «compañía de clase mundial», comenzó a buscar otras posibles ciudades sede. Después de descartar la ciudad de Nueva York y Dallas, la compañía se decidió por Atlanta porque era «nouveau riche y overbuilt». El 15 de enero de 1987, la junta directiva de RJR Nabisco aprobó un traslado de la sede de Winston-Salem al condado de Cobb, Georgia, al norte de Atlanta, donde la compañía había alquilado espacio. La medida afectaría a 250 a 300 empleados, mientras que Winston-Salem aún tendría 14,000 personas trabajando para la compañía. RJR Nabisco donó el Edificio de la Sede Mundial de 519,000 pies cuadrados a la Universidad Wake Forest, pero continuó usándolo hasta el traslado de septiembre de 1987. Más tarde, la División de Plantadores-Salvavidas de RJR Nabisco se trasladó al antiguo edificio de la sede.
La compra apalancadadeditar
La compra apalancada de RJR Nabisco fue, en ese momento, ampliamente considerada como el ejemplo preeminente de codicia corporativa y ejecutiva. Bryan Burrough y John Helyar publicaron Bárbaros en la Puerta: La caída de RJR Nabisco, un exitoso libro sobre los eventos que más tarde se convirtió en una película de televisión para HBO.
Ross Johnson era el Presidente y CEO de RJR Nabisco en el momento de la compra apalancada y Henry Kravis era el socio gerente de Kohlberg Kravis Roberts & Co. La compra apalancada fue de 2 25 mil millones, y la batalla por el control tuvo lugar entre octubre y noviembre de 1988.
Aunque KKR finalmente tomó el control de RJR Nabisco, la gerencia de RJR y Shearson Lehman Hutton habían anunciado originalmente que tomarían RJR Nabisco private a 7 75 por acción. Se produjo una feroz serie de negociaciones y propuestas que involucraron a casi todos los principales actores de capital privado del día, incluidos Morgan Stanley, Goldman Sachs, Salomon Brothers, First Boston, Wasserstein Perella & Co., Forstmann Little, Shearson Lehman Hutton, y Merrill Lynch. Una vez puesta en juego por Shearson Lehman Hutton y la gerencia de RJR, casi todas las grandes firmas de Wall Street involucradas en M&Lanzaron pujas de último minuto frenéticas y literales en una niebla de información incompleta o engañosa.
KKR presentó rápidamente una oferta para obtener RJR Nabisco por 90 dólares por acción, un precio que le permitió proceder sin la aprobación de la dirección de RJR Nabisco. El equipo directivo de RJR, trabajando con Shearson Lehman Hutton y Salomon Brothers, presentó una oferta de 1 112, una cifra que sentían segura que le permitiría flanquear cualquier respuesta de Kravis. La oferta final de KKR de 1 109, mientras que una cifra en dólares más baja, fue finalmente aceptada por la junta de directors.It fue aceptada porque la oferta de KKR estaba garantizada, mientras que la de la gerencia carecía de un» reinicio», lo que significa que el precio final de la acción podría haber sido más bajo que sus profesos 1 112 por acción. Además, muchos miembros de la junta directiva de RJR se habían preocupado por las recientes revelaciones del acuerdo de paracaídas dorado sin precedentes de Johnson. La revista Time presentó a Johnson en la portada de su edición de diciembre de 1988 junto con el titular » A Game of Greed: Este hombre podría embolsarse 100 millones de dólares de la mayor adquisición corporativa de la historia. ¿Ha ido demasiado lejos la locura de comprar?».
La oferta de KKR fue bien recibida por la junta, y, para algunos observadores, parecía que su elevación del problema de reinicio como un factor decisivo a favor de KKR era poco más que una excusa para rechazar el pago más alto de Johnson de $112 por acción. Johnson recibió una compensación por valor de más de 60 millones de dólares de la compra, y luego se fue en febrero de 1989. En marzo de 1989, Louis V. Gerstner de American Express se convirtió en el nuevo jefe de RJR Nabisco.
Después del KKR buyoutEdit
El 27 de abril de 1989, RJR Nabisco anunció que trasladaría su sede al área de la ciudad de Nueva York.
Como resultado de la adquisición, RJR Nabisco se deshizo de las siguientes divisiones:
- Las operaciones de Nabisco en el Reino Unido (incluidas Smith’s y Walkers), Belin de Francia y Saiwa de Italia se vendieron a BSN. Smith y Walkers fueron revendidos rápidamente a PepsiCo.
- Chun King fue vendido a Yeo Hiap Seng.
- Associated Biscuits International (compuesta por el 38% de la Britannia de la India y el 40% de los fabricantes de galletas ingleses de Pakistán) a Britannia Industries.
- Los productos frescos Del Monte se vendieron a Polly Peck.
- Del Monte Foods se vendió a Merrill Lynch, Citicorp Venture Capital y Kikkoman. Las operaciones de Del Monte en Asia (fuera de Filipinas) se vendieron por separado a Kikkoman.
- El 20% de participación de la compañía en ESPN Inc. fue vendido a Hearst Communications.
El 21 de marzo de 1991, RJR Nabisco Holdings Corp.se convirtió en una acción que cotiza en bolsa. En marzo de 1999, RJR Nabisco anunció la venta de la división internacional de R. J. Reynolds Tobacco, y en junio de ese año, la compañía vendió el resto de R. J. Reynolds Tobacco a accionistas. La empresa matriz se convirtió en Nabisco Group Holdings y poseía el 80,5 por ciento de Nabisco Holdings. En 2000, Philip Morris compró Nabisco Holdings. Poco después, R. J. Reynolds Tobacco Holdings, Inc., que se negoció por primera vez en junio de 1999, anunció la adquisición de Nabisco Group Holdings. El acuerdo se completó en diciembre de 2000.