Schnabel nació y creció en la ciudad de Nueva York. Es hijo del artista y cineasta Julian Schnabel y de la diseñadora Jacqueline Beaurang. Schnabel asistió a la Escuela Saint Ann en Brooklyn y la Universidad de Columbia durante un año

Schnabel organizó su primera exposición a la edad de 16 años, una exposición colectiva en Nueva York en 2003. Dos años más tarde, presentó una exposición individual de las pinturas de Ron Gorchov. El trabajo de Gorchov no se había mostrado en más de una década, y la exposición llevó a un resurgimiento del interés en el trabajo del artista, incluida una exposición individual al año siguiente en el MoMA PS1. Otras primeras exposiciones presentadas por Schnabel incluyen una muestra de pinturas de Terence Koh en el antiguo estudio de Richard Avedon en Nueva York en 2008, varias exposiciones de pinturas de Rene Ricard en Nueva York, Los Ángeles y Londres, y una exposición de pinturas y dibujos de Laurie Anderson en Nueva York en 2012. Schnabel ha organizado varias exposiciones colectivas importantes en entornos de exposiciones temporales, como DSM-V, comisariada por David Rimanelli, en la Farley Post Office de Nueva York en 2013, y First Show / Last Show, presentada en 2015 en el edificio del Banco Germania en Bowery, que no había estado abierto al público desde mediados de la década de 1960.

En 2013, Schnabel abrió una oficina y sala de exposición en Nueva York donde presenta exposiciones públicas.

La galería Vito Schnabel abrió sus puertas en St. Moritz en 2015. La galería se encuentra en el antiguo espacio de Bruno Bischofberger en Via Maistra. Bischofberger, amigo de toda la vida y mentor de Schnabel, fue el primer galerista en establecer un espacio en St.Moritz en 1963. La exposición inaugural en la Galería Vito Schnabel fue Urs Fischer: Bruno & Yoyo, que presentó todo el trabajo nuevo y rindió homenaje al legendario distribuidor. La galería Vito Schnabel trabaja con artistas como Laurie Anderson, Jeff Elrod, Urs Fischer, Walton Ford, Ron Gorchov, Walter Robinson, Sterling Ruby, Tom Sachs, Julian Schnabel, Pat Steir y las propiedades de Dan Flavin, Sol LeWitt y Rene Ricard.

Schnabel trabaja en estrecha colaboración con Major Food Group, el equipo detrás de Carbone, The Grill, The Lobster Club, The Pool, Sadele’s, ZZ’s Clam Bar, Dirty French, Santina y Parm. Schnabel se asocia con ellos en muchas de sus empresas, incluida la curaduría del arte en varios de sus restaurantes.