mi az A Timber Investment Management Organization?

a Timo (Timo) egy menedzsment csoport, amely segíti az intézményi befektetőket a timberland befektetési portfólióik kezelésében. A TIMO brókerként működik az intézményi ügyfelek számára, hogy megtalálják, elemezzék és megszerezzék az ügyfeleiknek leginkább megfelelő befektetési ingatlanokat.

néhány Reit-hez hasonlóan, ha egy befektetési célú ingatlant választanak, a TIMO feladata a timberland aktív kezelése a befektetők számára megfelelő hozam elérése érdekében.

A Faipari befektetési szervezetek megértése

a Timos az 1970-es években alakult ki, miután a Kongresszus elfogadta a munkavállalói Nyugdíjjövedelem-biztonsági törvény, amely arra ösztönözte az intézményi befektetőket, hogy diverzifikálják portfólióikat. A jogszabály előtt a timberland ingatlanokba történő beruházásokat elsősorban az erdészeti ipar nagy-és kisvállalkozásai hajtották végre. 2007-re a Realtors Land Institute (RLI) tanulmánya kimutatta, hogy körülbelül 60 milliárd dollár földet kezelt TIMOs.

Initiall, y Timost pozitívan értékelték az erdővédők, akik úgy érezték, hogy jó ötlet volt elválasztani az erdőterületek tulajdonosait a faanyagot használó faüzemektől. Később a természetvédők megértették, hogy a Timók nem akarják maximalizálni Amerika erdőterületeinek megőrzését. Ehelyett a TIMOs a befektetők pénzügyi megtérülésének maximalizálására összpontosít. A Pinchot természetvédelmi Intézet által közzétett tanulmány szerint a magánerdőterületeket napi 6000 hektáros fejlődésre alakítják át.

Forisk Consulting nyomon követi a legnagyobb TIMOs az Egyesült Államokban. Az alábbi táblázat a 2015-ös top 10 amerikai timberland tulajdonosokat sorolja fel terület szerint, és összehasonlítja ezt a 2014-es rangsorukkal. TIMOs a legjobb 10 pozíció közül nyolcat tart.

miért érdemes befektetni Timberlandbe?

az RLI szerint a timberland hozamai kedvezően hasonlítottak össze a részvényekkel, de sokkal kisebb kockázattal és volatilitással. Mások szerint a timberland hozama az idő múlásával változott, ahogy az ipar Érett. A hozamok a 2008-as pénzügyi válság után egy évig negatívak voltak, de azóta növekszik. Az Egyesült Államok timberland befektetési teljesítményét az NCREIF Timberland Property Index méri. Az NCREIF szerint az amerikai timberland befektetési hozama 2017-ben csak 3,63% volt, szemben az S&p 500 részvényindex 21,83% – ával ugyanebben az időszakban. Az egyéves teljesítmény nem elegendő a hosszú távú befektetési teljesítmény pontos méréséhez, de ezek az adatok azt mutatják, hogy az éves hozamok hogyan különböznek a különböző eszközosztályokban.

igaz, hogy a TIMOs segíthet az intézményi befektetőknek portfólióik diverzifikálásában az amerikai timberlands-be, de az ilyen ingatlanbefektetéseket valószínűleg a legjobban egy jól diverzifikált portfólió részeként használják, több eszközosztályt, például részvényeket, kötvényeket és árucikkeket.

a piaci változások által létrehozott vagyonépítési lehetőségek mellett számos más ok is van arra, hogy fontolja meg a faanyag hozzáadását egy portfólióhoz.

1. a fa iránti kereslet növekszik.
   2008 – tól a fa iránti kereslet az erdővel kapcsolatos termékfejlesztés növekedésével növekszik. Még a papír újrahasznosításának erőfeszítései is kevés hatással voltak a keresletre, és az amerikai erdészek Társasága szerint minden amerikai 100 ft-ot fogyaszt. fa minden évben.
2. a fa egy inflációs fedezet. A faanyag értéke “a csonkon” nagyobb ütemben növekszik, mint az infláció. A legendás befektető, Jeremy Grantham szerint a faárak a múlt században (~1905-2005) szintén körülbelül 3% – kal nőttek, mint az infláció.
3. Timber visszatér verte készletek. A hozamok mérése a Nemzeti ingatlanbefektetési Fiduciaries Tanács (NCREIF) Timberland Index, a fa befektetési hozamok meghaladták az S&P 500 1990-től 2007-ig. Ebben az időszakban az ncreif Timberland Index éves összetett hozama 12,88% volt, szemben az S&P 500 index 10,54% – ával. Ez a többlet cserébe kevesebb volatilitást is biztosított, amint azt a Sharpe-arányok mutatják ugyanebben az időszakban (1,06 a fa esetében, szemben .45 az S&P 500) esetében, hangsúlyozva a faanyag kockázat/megtérülés előnyeit a teljes tőzsdén.
4. a fűrészáru alacsony korrelációval rendelkezik más eszközosztályokkal. A kereskedelmi timberland árakat más piaci és gazdasági tényezők befolyásolják, mint más eszközosztályok. Mivel az árakat nem ugyanazok a tényezők befolyásolják, a faanyag-hozamok nem korrelálnak más eszközosztályok, például részvények, kötvények és ingatlanok hozamával. Az alacsony korrelációjú timberland Eszköz hozzáadása növeli a befektetési portfólió diverzifikációját. Az Ncreif Timberland Index 1990 és 2007 közötti hozamai mérsékelt vagy gyenge korrelációt mutattak a saját tőke és a fix kamatozású indexekkel szemben, és negatív korrelációt mutattak az ingatlanokkal szemben.
5. befektetés a föld, mint egy felértékelő eszköz.
   bár a faállomány növekedéséhez szükséges földterület bérelhető, a faipari befektetők többsége megvásárolja a földet. A földkínálat korlátozott, és a kereslet továbbra is növekszik, ahogy a népesség és a kereskedelmi fejlődés bővül. A helytől függően egyes ingatlanok “magasabb és jobb felhasználású” földterületként célozhatók meg, amelyeket prémium áron lehet eladni a fejlesztőknek, további elismerési előnyöket biztosítva a fatulajdonosok számára. A fát alapanyagként igénylő piacok összeomlása potenciális kockázatot jelent. A timberland azonban egy természetes raktár, ahol a készletek tárolhatók a csonkon, amíg a piacok és a kereslet vissza nem tér. Míg a természeti katasztrófák, mint például a kedvezőtlen időjárás és a tűz is csökkentheti állomány, még események, mint például a Mount St. Helens kitörés 1980-ban nem törölje ki a befektetőket. A sérült állomány még mindig értékes volt, és eladták a fa-és papíripari vállalatoknak, majd a jövőbeni nyereség érdekében újratelepítették.