Se si segue TSLA, sarà sicuramente sapere chi è Mark Spiegel. Se non lo sai, è uno dei venditori allo scoperto più vocali di Tesla. Pochi giorni fa ha pubblicato una lettera agli investitori sulla performance del fondo per dicembre 2019.

Dicembre non è stato buono per il fondo di Mark Spiegel in quanto ha perso l ‘ 11,4% al netto di tutte le commissioni e le spese. Questo è in contrasto con S& P 500 che è aumentato del 3 percento.

Dall’inizio del fondo nel 2011, è aumentato del 53,7%, eppure S& P; è aumentato del 187,5% per cento. Questo è un po ‘ serio sotto le prestazioni, ovviamente è molto più difficile fare soldi in un mercato che è in aumento e probabilmente raggiungerà durante i periodi di qualsiasi ribasso in futuro, ma 2019 è il suo terzo anno perdendo soldi di fila.

Questo lo ha spinto a fare un po ‘ di riflessione e tornare alle sue radici di successo questa volta, invece, cercando di concentrarsi sulle posizioni deep value micro cap e nano cap long e tenendo più denaro se necessario. Facendo questo in realtà gli ha fruttato prestazioni del 4% contro S&P 500 nel periodo tra il 2011 e il 2016.

Ora alle cose succose, ha tagliato la posizione corta di Tesla fino a circa il 10% del fondo. Questo era del 20% di recente ed era spesso più alto in passato. Ha detto che a differenza degli altri cortometraggi azionari che erano solo bolle, qui sono coinvolte le frodi della major league e tutta la Fed che stampa denaro nel mondo non lo migliorerà.

Dice di voler avere una partecipazione azionaria significativa oltre alla posizione di chiamata corta che stanno anche mantenendo. In realtà è anche andato avanti ed eliminato gli altri cortometraggi azionari finché la Fed continua a stampare quei soldi.

Dice che quando la stampa di denaro si ferma, ricomincerà a cortocircuitare, ma fino ad allora, è come giocare a poker contro un ragazzo con una macchina per la produzione di chip in grembo. Può chiamare ogni scommessa contro un venditore allo scoperto ed è stanco di giocare contro la casa. In realtà lo ha fatto con un po ‘ di rammarico, poiché collettivamente, tutti i loro pantaloncini non Tesla erano redditizi ed erano giù da quando li hanno cortocircuitati. L’unico che non lo era era CNVA .

Considera Tesla la più grande bolla del mercato azionario in questo intero mercato. Praticamente spende il suo intero articolo a lamentarsi delle sue posizioni corte di Tesla.

Quindi, detto questo, questi sono alcuni punti fondamentali che sono alla base della sua breve chiamata per Tesla:
1. Non c’è nulla di significativamente proprietario in termini di tecnologia delle auto elettriche mentre le case automobilistiche esistenti a differenza di Tesla hanno una lunga esperienza decennale nel saper produrre, distribuire e servire auto di alta qualità in modo coerente e redditizio, oltre alla capacità di sovvenzionare le perdite sulle auto elettriche con profitti dalle loro auto convenzionali.

2. Da metà a fine 2020, Tesla e il suo bilancio torneranno a perdere denaro.

3. Tesla è ora una storia di crescita sballata, le entrate sono state approssimativamente piatte in sequenza e sono diminuite di anno in anno, mentre la domanda unitaria per le sue auto viene mantenuta solo tramite continue riduzioni di prezzo e incentivi fiscali in scadenza.

4. Elon Musk è una frode di titoli che commette bugiardo patologico. In termini di rapporto trimestrale, si aspettava una perdita di 300 milioni di dollari per Tesla, ma è stato invece accolto da un profitto di 153 milioni di dollari. Questo lo porta a pensare che vedremo un simile basso livello di redditività temporanea di Tesla nel quarto trimestre di 2019 o nel primo trimestre di 2020. Tuttavia, prevede che le perdite di Tesla riprenderanno una volta che le entrate differite dal sistema di guida automatica completo avranno attraversato il loro bilancio.

Egli passa poi a parlare di altre case automobilistiche provenienti per la Tesla, Audi, BMW, Mercedes, Volvo, Kia e la lista continua. Ma se alcuni di questi ragazzi sono in realtà la concorrenza, allora perché stanno ritardando i loro lanci negli Stati Uniti? O tirando fuori del tutto? È possibile che non vogliono l’imbarazzo dalla mancanza di domanda e temendo che potrebbe danneggiare la loro reputazione.

Alcuni altri punti erano che non vede il camioncino come motore di crescita che tutti pensano che sarà, e in realtà lo ha chiamato lo scherzo di un camioncino. Anche che Tesla ha visto le partenze più esecutivi rispetto a tutte le aziende automobilistiche. Ha anche detto che Tesla ha più di 800 cause legali contro di loro ora.

Dice che Tesla sta per affrontare un’enorme concorrenza con un debito più grande di Ford e GM combinati, nonostante venda meno di 400.000 auto all’anno, mentre Ford e GM fanno miliardi di dollari vendendo rispettivamente 6 milioni e 8 milioni di veicoli.