インサイド-ザ-マインド-オブ-ア-ニューヨークVC：Nyu Innovation Venture Fund
ニューヨーク市を拠点とするベンチャーキャピタリストと話すAlleyWatchの新シリーズ”インサイド-ザ-マインド-オブ-ア-ニューヨークVC”へようこそ。 この熱い席では、今回はフランクRimalovski、NYUイノベーションベンチャーファンドのマネージングディレクター、およびNYU起業家研究所のエグゼクティブディレクターです。 フランクはAlleyWatchに座って、企業のVCからNYUへの旅、寒い冬の夜のための完璧なバーボン、そしてその間のすべてについて話しました。
あなたはこのシリーズに参加することに興味NYCベースのVCであれば、私達に電子メールを送ってください。 私たちはチャットしたいと思います。 あなたはNYCのベンチャーで主要な心を紹介し、このシリーズのスポンサーに興味があるなら、我々はまた、チャットしたいと思います。 私たちにメモを送ってください。
ニューヨークVCの心の中で：NyuイノベーションベンチャーファンドのフランクRimalovski
バートクレアマン、AlleyWatch：あなたはほぼ20年間 どのように最初にそれに入ったのですか？
Frank Rimalovski、NYU Innovation Venture Fund：私は偶然にVCに少し入りました。 私は1998年にサン-マイクロシステムズで働いていた北カリフォルニアに住んでいましたが、私の妻と私は、娘が生まれた一年後、私たちは私たちの家族がいた場所に戻って東に移動する必要があることを決めました。
だから私は機会を探し始めましたが、特にニューヨークのスタートアップシーンがどのように進化し始めたかを考えると面白い時間でした。 私が93年にビジネススクールを卒業したとき、ニューヨークでは何も起こっていませんでした–CD-ROM企業がいくつかあり、それはそれでした。しかし、98年にはミニスタートアップブームの始まりがありました。 私は多くのスタートアップでマーケティングの仕事のVPを見ていたと私はVCに入ることを考えていないが、ちょうどより多くのスタートアップに取得す
道に沿って、友人はちょうどニュージャージー州に移動していた友人と私を接続し、ルーセントテクノロジーズのグループで働いていた、ベル研究所から出てくる新技術に基づいて新しいスタートアップを作成することを任務としたニューベンチャーグループと呼ばれるもので、ルーセントテクノロジーズのR&Dアーム。
私は彼らがディレクターを探していたことを知ったとき、私はリングに私の帽子を投げ、二つのインタビュー後、私は仕事のオファーと移転パッケージを持っていたと私は仕事を取りました。
新しいベンチャーグループの役割は何から成っていましたか？
仕事はそれに二つの部分を持っていた–住宅の一部の起業家、一部のVC。 プロダクトマネージャーをしていたので、彼らの研究のための市場投入計画を思い付くのを助けるために技術者と協力して良いフィット感だった、と私はウォール-セント-ファイナンスとベンチャーキャピタル-ファイナンスを混同している人が多いと思いますが、共通点は約3％です。
ウォール街金融とVC金融の主な違いは何ですか？
多くの人がベンチャーキャピタルは金融についてだと思いますが、ベンチャーキャピタルは金融についてではありません–それはそれの一部ですが、実際にはビジネスモデルについてです。 ほとんどのVCsのように、私はスプレッドシートで私の時間のほとんどを費やしています。 VCsは、企業との会議で自分の時間の多くを費やしています。
あなたは、会社の技術を理解する必要があり、あなたは開発プロセス、マーケティングと販売、製造と流通と運用とガバナンスとすべてのことを理解 それはウォールセント金融ではありません。 それの財政的な部分は、それは容易ではありませんが、それはVCの難しい部分ではありません。
Vcsの仕事の一つの側面は、LPsから資金を調達することです–それはベル研究所との接続を考えると、新しいベンチャーグループのあなたの仕事の説明の一部ではありませんでしたか？ P>
最初は、それは正しいです。
最初は、それは正しいです。 私たちは最終的にそれをしなければならなかったのは、2001年に私のパートナーと私がバックアップしたからです。
ルーセントの終焉は、通信市場が本当にクラッシュする前に始まりました。 通信市場とインターネット市場が崩壊したとき、ルーセントは非常に悲惨な海峡にあった。
私たちは、会社がいた現金状況を考えると、私たちの活動を維持することができないというヒントを得ました。 だから、長い話を短くするために、2001年に、私の他のパートナーの七人と私は外に出て、本質的にルーセントから私たちのポートフォリオを購入するための資金 私たちはルーセントに素敵な9桁の小切手を書いて、今後の資金のためにいくつかのお金を銀行することができました。
当時、私たちは約25社のポートフォリオを持っていましたが、そのすべてが初期段階のシリーズAとシリーズBの投資であり、より多くのケアと給餌を必要とし、それらを成長させ続け、シンジケートに参加するのを助けるための資本が必要でした。ルーセントの買収は、あなたが新しいベンチャーグループから新しいベンチャーパートナーズに行ったときです、そうですか？それは正しいです。
私達は新しい投機のグループであることから新しい投機パートナーに行った。 私たちはそれを考え出すために数百万ドルのブランディンググループを雇った（笑）。
独立した操作としてルーセントの後の人生は今–物事はどのようにあなたのために変わったのですか？それはいくつかの点で異なっていました。
それはいくつかの点で異なっていました。 最初の年の大半は私達のビジネスをセットアップし、私達が持っていた有価証券会社にtriagingそしてがちであることについてあった。年以内に私達は調達のニューディールの流れに未来に私達の注意を、回しました。
私たちの仮説は、既存のポートフォリオを保存したいだけでなく、他の大規模な確立された企業と協力して、残った技術を新しいベンチャーに変えるのを助
それについてもっと言う–なぜそれが存在する必要があるのですか？
R&Dに毎年数億ドルを費やしている場合、その研究活動の自然な副産物があり、その結果、ビジネスの伝統的なビジネスチャネ
それは、新技術が異なる収益モデルや異なる顧客セグメントを含むか、または会社の中に競合する技術があるか、新技術が正しい内部チャンピオンを持っていなかったためかもしれません–理由が何であれ、通常、これらの発明や発見は棚の上に座ってほこりを集めるだけです。
時には、これらの発明は何らかの方法でドアの外に出て、会社はその価値創造に参加することはできません。
時には、これらの発明は、ドアの外 これは、ルーセントの前身である&Tで実際に難しい方法を学んだ教訓でした。 彼らは本当に彼らの最も重要な発明や技術の貢献のいくつかの利益を得ていませんでした。
ほとんどの大規模な技術企業は、この問題を抱えています。 物事がルーセントでdiceyを得た前に、来て、企業の革新をタップするための新しいモデルとして開催されていた私たちのモデルについての詳細を学ぶた
これらの企業が来て、私たちがやっていたことをベンチマークします。 私たちはそれについてかなりオープンソースだった、とこれらの会議は、多くの場合、これは素晴らしいです、あなたたちは私たちが私たち自身の会社でそ ルーセントの一環として、答えはノーでしたが、それは私たちに独立した会社として他の企業と協力する可能性があるという信号を与えました。
新しいベンチャーパートナーでは、その制約はありませんでしたか？そうです。
そうです。
そうです。 2002年の終わりには多くの企業と議論を始めました2003年初頭にはブリティッシュ-テレコムとの最初のパートナーシップを打ちました非常に大きくて大規模な研究室を持ち、ベンチャービジネスに参入し始めましたそれを前進させるために私たちと提携しました。 一年後、私たちはフィリップスと同様のパートナーシップを行いました。
これらは私たちが持っていた唯一の大きな正式なパートナーシップでしたが、IBM、Intel、Avago、Freescaleなどの様々な企業と非公式のパートナーシップを結び、新しいビジネ 2009年までに、我々は複数の資金を調達していたし、別の20社、すべてのスピンアウトに投資していました。
VCまたはLPsがspinouts対startupに投資するリスクはありますか？
ポートフォリオレベルのリスクは同じです。 いくつかの点では、より良いIPまたはより実質的な技術を持っているかもしれません,それは、少なくとも研究課題を駆動する必要があり、高レベルの市場ニーズのいくつかの概念があった企業と提携していたので、多分さらに多くの市場投入早い段階で.しかし、いくつかのケースでは、これらの企業の研究者の一部を起業家に変えようとする課題がありました。 間違いなく、ベル研究所やIBMの研究、あるいはGoogleの今日で仕事に行くために研究者になるためにパッケージを取る人は、起業家になりたい人とは非常に異 彼らは華麗を超えているかもしれませんが、彼らの起業家のドライブとリスク許容度は異なる場合があります。
その意味で、私たちは偉大な技術と大きな市場の可能性を持つ偉大なチームを見つけようとするという点で、干し草の山に針を見つけることを
現在に私たちをもたらす–何がNYU起業家研究所にあなたをもたらしました&イノベーションベンチャーファンド？ 私は2010年にここに来ました。
私は2010年にここに来ました。 ポールホーン、研究の私たちの上級副学長は、最近、IBMから引退していた、と彼はNYU全体の研究企業を再活性化しようとしていました。
企業の研究環境から来て、彼は基本的な青空研究の重要性と価値を理解しましたが、それを市場に持ち込む必要があることも知っていました。 別の言い方をすれば、あなたは癌の治療法を発見することができますが、それを市場に出さなければ、誰が気にしますか？ あなたは本当に癌を治癒していません。
ポールは、そのレベルの商業化活動を触媒しようとする方法として、このファンドを考えていました。 NYUからいくつかの素晴らしいスピンアウトの成功がありましたが、私は商業化が当時の大学の文化やDNAの中核部分ではなかったと言っても過言ではないと思います。 このファンドは、種子投資を行い、これらのベンチャーの多くを開始するのを助ける方法として考案されました。何がそれをあなたのための右の機会にしましたか？
私は様々な理由で参加することに同意しました。
私はいくつかの理由で参加することに同意しました ルーセントの新しいベンチャーグループと新しいベンチャーパートナーズの間で、私は同じグループで十数年間本質的に同じことをしていました。 だから何か新しいものを作り、大学に本当の影響を与え、ニューヨーク市のスタートアップエコシステムの中心にNYUを置こうとするチャンスは、良い意味で爆発し始めたばかりの時には、合格するにはあまりにも魅力的でした。
ファンドは、私が参加した日、月に2010年に始まりました。 その最初の年、NYUでの最初の数ヶ月では、お金を探している人がたくさんいましたが、投資可能なビジネスはほとんどありませんでした。 問題を探すための多くの解決策、チームを探すための多くの技術、あなたがそれを構築する場合の多く、または上記のすべてがありました。
ファンドのモデルは、他の初期段階の天使やVCsと共同投資することであったことを考えると、それは私たちが初期段階のビジネスに投資したことを意味しました-アイデアではなく、発明やIPだけではありません。
私はすぐに投資するだけでなく、いわば取引の流れを作成するために必要があることを認識したので、私は大学で起業家精神のプロファイルを高めるためのプログラムやイベントやリソースを作成するために私の時間のより多くを投資し始めました。
2011年までに、私たちが最初の投資を始めたとき、起業家精神とスタートアップの緑の芽が大学の周りで起こり始めているのを見ることができました。 あなたは興味と食欲が高まっているのを見ました、私たちのイベントは非常によく出席しました、お金を探しているチームの量と質が高くなりました。
2012年には、これらの課外活動のすべてを正式化し、それらのプログラムに加えて基金を収容するための起業家研究所を設立しました。 これらの他のすべてのプログラムは、資金を供給するのに役立ちます。 今日、私は私たちが大学から出てくる最も有望なスタートアップに投資する漏斗の非常に狭い端にもう一つのプログラムやリソースとして基金を考
ファンドはどのくらいの大きさですか？
私たちはraised4Mの引き上げに近づいています。 興味深いことに、私たちが投資したものの上に、私たちの会社は全体でover80M以上を調達しており、その数は大きくなろうとしています。 171人を雇用している。 昨年、グループとして、彼らは収入で約$30Mをしました。
NYU Innovation Venture Fundを介して受け取ったピッチは、あなたが持っていた他のVCの役割で受け取ったピッチとどのように異なりますか？
あなたがNYU Innovation Venture Fund いくつかの点でピッチは非常にまれに誰かが彼らが投資の準備ができているドアの中を歩くことはありませんという意味で、似ています。
すべてのケースで、彼らはほとんどのVCsとは異なり、ヘルプとサポートのいくつかのレベルを必要とします…あなたはほとんどのベンチャーファンドに歩いて、同社は投資の準備ができていない場合は、”ありがとう”と言いますが、あなたは早すぎます、後で戻ってきてください。”
私は誰にも言わないのに対し、”いいえ。”私は”まだ”と言いますが、ここで私たちがあなたを助けることができる方法です。彼らはあなたを投げるときに起業家が作る古典的な間違いはありますか？
はい。 すべての人々にすべてのものになろうとしているように。 または、この”あなたがそれを構築する場合、彼らは来る”アプローチ。 または彼らが顧客を獲得したり、お金を稼ぐ方法を考えていない–それはちょうど彼らの製品についてです。私はあなたがほとんどが考えるよりもはるかに早くベンチャーキャピタルを調達するという一般的な誤解もあると思います。
この日および年齢では、特にハイテク部門では、特にあなたが初めての起業家なら、でもエンジェル投資家は、市場の検証や牽引のいくつかのフォームを これは投資家がどのように働くかという教訓が私たちの周りにあるので面白いです。私はあなたに3つの例を挙げます。
ソーシャルネットワークでは、Mark Zuckerbergは、多くの大学で立ち上げられ、何千人もの従事者がFacebookを毎日使用していたまで、天使から資金を調達しませんでした。
シリコンバレーでは、テレビ番組は、彼らが彼らの製品を発売し、ユーザーを持っていた後、彼らはお金を調達しました。
あなたもサメタンクを見て、あなたが本当に注意を払う場合は、誰かが収入やパートナーシップや顧客を持っているとき、物事は本当の取得します。
だから、最大の間違いは、この神話があるです：私はアイデア、ステップ1、ベンチャーキャピタルを調達しています。 しかし、実際には、ステップ1は、あなたが私のフランス語を許すならば、誰かがたわごとを与えることを検証することです。 そしてそれは私達の重点があるところに実際にある–私の本では、人間に話す、私達はカバーの”成功はあなたの顧客の理解から”始まることを書いた。ビジネス書といえば–人間の話を除いて、あなたが志望する起業家のためにお勧めするものはありますか？
ビジネス書といえば-人間の話を除いて、あ私はビジネス書の大きな読者ではありませんが、私は起業家に最もお勧めするものは、人間と話す以外にも、スタートアップオーナーズマニュアルとビジネスモデ
リーンスタートアップはリーンスタートアップの良い概要ですが、実際にそれを行う方法を教えていません。 ゼロ-トゥ-ワンはそれにいくつかの本当の良いものを持っていますが、あまりにもそれにいくつかの暴言を持っています。ハッカーと画家（私は正直にそれのすべてを読んでいない）は、その中にポール-グラハムの最大のヒット曲がたくさんあります。それはまだ（一種の）新年の期間です–あなたは2017年に密接にどのような傾向を見ていますか？ 世界的にもここニューヨークでも？
NYUのスタートアップへの投資に焦点を当てることを考えると、私は特に心配したり、特定のセクターの動向に焦点を当てたりする必要はありません。
それは言った、私は何かがあれば、新しいトランプ政権が行うかしないかの結果として何が起こるかを見ています。 それは私がいるシードステージ市場に影響を与えるべきではありませんが（シード資金を取得し、公開する企業の間に5-8年の期間があることを考えると）、肯定的な結果とそのきっかけで他の成功したIpoは、おそらく評価と取引活動の増加につながるでしょう。
起業家精神とNYCへの投資のユニークな課題と機会は何ですか？
私は最高の機会は、スタートアップは文字通り彼らの顧客やパートナーに囲まれていることをnycの業界の規模、そして非常に多様な配列を与えられ それはビジネスを構築するための非常に豊かな環境です。 また、投資家、弁護士、インキュベーター、アクセラレータなどの非常に密で活発なエコシステムもあります。、そのすべては、スタートアップを開始するために、地球上で最高のスポットの一つになります。
課題の面では、おそらく最大ではありませんが、心に浮かぶのはNYCの経験の浅い資本の量です。
初めての起業家は本当にそこにいて、それを行ってきた彼らの側で経験豊富な投資家を必要としています。 NYCにはたくさんのお金があるので、私は起業家の多くがスタートアップを本当に知らない投資家からオファーを受けていますが、投資の見通しや素晴ら
私は、投資家が市場（高すぎるか低すぎる）の評価/キャップ、不快な条件（償還規定、複数の清算の好み）、不適切な制御規定、過度に複雑な取引文書などを提供しているのを見てきました。 それは頻繁に彼らが予想しない方法で企業家を悩ませることをもどって来る。
あなたの友人アッシュKaluarachchiからの質問：1）現在の役割と2）起業家精神を育成する上での大学の理想的な役割は何ですか？ これらの役割の間のデルタを閉じるにはどうすればよいですか？
現在の状態
: 特定の大学、特にスタンフォード、MIT、バークレー、多分他のいくつかは、彼らが何年もで動作する地域でスタートアップ技術と才能の重要な貢献者となっています。 どちらのケースでも、彼らは手をつないで育った、それはボストンやケンドールスクエアからシリコンバレーやMITからスタンフォードを分離することは本当に 私たちはここで同じ役割を果たそうとしています。今、スタンフォード大学やMITであなたはホールをローミングVCsを持っています。
私は彼らが実際に彼らの技術のライセンスを考えていたGoogleチームとのいくつかの電子メールを持っていた先日のプレゼンテーションを見て、誰がスタート スタンフォード大学の技術移転オフィスではありませんでした。 ヴィノド-ヴィノド-ホスラという男だった当時は天使だったかクライナー-パーキンスだったが外の誰かがそれについて考えるよう奨励していた。
だから、私たちはここでその奨励的な役割を果たすことができますが、外部コミュニティとの橋渡しを促進することもできます。
私たちは、起業家研究所でここに三つのコア哲学を持っています。
一つは、私たちは本質的に私たちが行うすべての分野で多分野になろうとしています。
二つは、私たちはすべてが経験的にしようとしています。 私たちはスタートアップについて講義するだけでなく、人々にそれを行う方法を教え、プロセスの一部としてそれを行わせます。
そして、三つは、私たちは街のすべてを作ろうとしています。 それは、起業家、投資家、弁護士を私たちがしていることに持ち込み、起業家を顧客のニーズを理解するために押し出すことを意味します。私はあなたがバーボンが好き理解しています。
私はバーボンが好きです。 それは寒い冬の夜だし、あなたとあなたの重要な他の酒の素敵なボトルで居心地の良いしたいです。 あなたは何をお勧めしますか？リソースが無制限だったら、私はPappy Van Winkleと言うでしょう（笑）。 そのスペクトルのもう一方の端に、私はドルのための大きな価値である四つのバラが好きです。私はManhattansをたくさん作るのが好きです。
そこに私はバーボンが重要であるが、vermouthがはるかに重要であることを主張する。 私が強くお勧めする二つのvermouthsはCarpano AnticaとVermouth Del Professoreです。 Martiniを使用しないでください&Rossi、あなたが何をしても。
だから私は洗練された音しようとしているバーにいて、ミクソロジストは、私はバーボンやライ麦を好むかどうかを尋ねた場合、私は何を言うのですか？
私はライ麦が好きです。
私はライ麦が好きです。
どちらも良いマンハッタンを作ることができます。 いくつかは、バーボンとより良い仕事、いくつかは、ライ麦とより良い仕事。ああ、私はbittersも重要だと言うでしょう。
そして、暗い黒、枝付きのサクランボ。私たちはあなたのLinkedInからあなたについて知らないだろう一つのこと：私は犬のしもべです。
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