株主活動家とは何ですか？

株主活動家とは、上場企業の株主としての権利を使用して、企業内または企業のために変化を起こそうとする人です。

株主活動家を理解する

株主行動主義は、株主が部分的な所有者としての権利を行使することによって、企業の行動に影響を与 株式のクラスは、配当資格に加えて、別個の投票権を可能にする。少数株主は日々の業務を運営していませんが、会社の取締役会および経営陣の行動に影響を与えるためのいくつかの方法が存在します。

少数株主 これらの方法は、経営者との対話から、会社の年次総会ですべての株主によって投票される正式な提案に及ぶことができます。

株主の活動家はまた、変更を強制するために攻撃的な戦術の様々な採用しています。 例えば、彼らは彼らの要求を公表し、他の株主からのより大きな圧力を促すためにメディアチャネルを戦略的に利用するかもしれません。 彼らは彼らの発言権を持つことが許可されていない場合、彼らはまた、訴訟で企業を脅かす可能性があります。

株主活動家によって対処された問題のいくつかは、社会的変化のためのものであり、例えば、労働者の権利（スウェットショップ）のより大きな支援や環境劣化に対するより多くの説明責任など、世界の政治的に敏感な部分からの売却を必要としている。しかし、この用語は、会社の経営陣が悪い仕事をしていると信じている投資家を指すこともあります。

しかし、この用語は、会社の経営陣が悪い仕事を 活動家の投資家のこのクラスは、多くの場合、会社の制御を取得し、経営陣を交換したり、大きな企業の変化を強制しようとします。

株主行動主義の使用

長年にわたって、株主行動主義は、展開された総資本だけでなく、マウントされたキャンペーンの数が増加しています。 Harvard Law School Forum on Corporate Governanceによると、2018年は株主活動家にとって記録的な年でした。 年間を通じて約65億ドルの資本が展開され、開始されたキャンペーンは250に増加し、投資家の数は110の2017から130の2018に増加しました。

これらの数字は、前年からの数字の”控えめな”増加を表し、記録簿の別の数字を表しています。 株主の活動家はまた、キャンペーンを実施するために国境を越えて手を差し伸べています。 同報告書によると、キャンペーンの60％は米国企業を対象としていたが、25％は欧州企業を対象とし、10％はアジア太平洋企業を対象としていた。

株主活動家の例

Carl Icahnは、ビジネスマン、伝統的な投資家、慈善家としての彼の仕事とともに、金融業界で最も注目すべき活動家の株主の一人です。 1980年代には、アイカーン氏は”企業レイダー”として強い評判を得ました。”

これは、他のマイルストーンの中で、1985年にTWA航空会社の彼の敵対的な買収に起因しました。 テキサコ航空やアメリカン航空と並んで、TWAは当時の国内最大の航空会社の一つでした。 さん アイカーンは成功し、複数年の期間にわたって破産の瀬戸際から離れてそれを操縦し、会社を引き継ぎました。

同様に、Bill Ackmanは自分自身を活動家の投資家とみなしています（ただし、主に逆張りの投資家とみなす人もいます）。 Ackmanの最も知名度の高いポジションの一つは、彼のショートポジションと2012年に会社Herbalifeに対する巨大な広報キャンペーンの発行でした。

Icahn氏やAckman氏とは対照的に、多くのヘッジファンドは、パートナーの環境、社会、ガバナンス（ESG）の懸念に関連して、最近変化を推進しています。 Trian Partners、Blue Harbour Group、Red Mountain Capital Partners、ValueAct Capitalは、さまざまな形でESGを優先しているトップファンドの一つです。

これらの資金のいくつかは、企業の社会的責任へのコミットメントを示す企業を所有しようとする自分の投資家によってプッシュされています。 この責任は、気候変動などの環境問題や、会議室の多様性などのガバナンス上の懸念の形をとることができます。

たとえば、NYC年金基金は、企業が取締役の人種、性別、スキルを開示することを要求する取締役会の多様性に関する取締役会の説明責任プロジェ