Co To jest organizacja zarządzania inwestycjami w drewno?

Timo to grupa zarządzająca, która pomaga inwestorom instytucjonalnym w zarządzaniu ich portfelami inwestycyjnymi timberland. TIMO działa jako broker dla klientów instytucjonalnych, aby znaleźć, analizować i nabywać nieruchomości inwestycyjne, które najlepiej pasują do ich klientów.

podobnie jak w przypadku niektórych Reitów, po wybraniu nieruchomości inwestycyjnej, TIMO otrzymuje odpowiedzialność za aktywne zarządzanie timberlandem, aby osiągnąć odpowiedni zwrot dla inwestorów.

zrozumienie organizacji zarządzania inwestycjami w drewnie

TIMOs rozwinął się w latach 70.po uchwaleniu przez Kongres ustawy o pracowniczych emeryturach dochodowych (Employee Retirement Income Security Act), która zachęcała inwestorów instytucjonalnych do dywersyfikacji swoich portfeli. Przed wprowadzeniem przepisów, inwestycje w nieruchomości timberland były dokonywane głównie przez duże i małe firmy z branży leśnej. Do 2007 r. badanie przeprowadzone przez Realtors Land Institute (RLI) wykazało, że około 60 miliardów dolarów w ziemi było zarządzane przez TIMOs.

początkowo y TIMOs były pozytywnie postrzegane przez leśników,którzy uważali, że oddzielenie właścicieli gruntów leśnych od młynów wykorzystujących tarcicę było dobrym pomysłem. Później ekolodzy zrozumieli, że TIMOs nie chcą maksymalizować ochrony amerykańskich terenów leśnych. Zamiast tego TIMOs koncentruje się na maksymalizacji zwrotu finansowego dla inwestorów. Według badań opublikowanych przez Pinchot Institute for Conservation, prywatne tereny leśne są przekształcane w celu rozwoju w tempie 6000 akrów dziennie.

Forisk Consulting śledzi największych Timosów w Stanach Zjednoczonych. Poniższa tabela zawiera listę 10 najlepszych właścicieli timberlandu w 2015 roku według areału i porównuje to z ich rankingami z 2014 roku. TIMOs zajmował osiem z dziesięciu najlepszych pozycji.

dlaczego warto inwestować w Timberland?

według RLI, zyski timberland porównały się korzystnie z akcjami, ale przy znacznie mniejszym ryzyku i zmienności. Inni twierdzą, że zwroty timberland zmieniały się w czasie, gdy przemysł dojrzał. Stopa zwrotu była ujemna przez rok po kryzysie finansowym w 2008 r., ale od tego czasu rosła. Wyniki inwestycyjne amerykańskiego timberland są mierzone przez NCREIF Timberland Property Index. Według NCREIF zwrot z inwestycji z amerykańskiego timberlandu w 2017 r.wyniósł zaledwie 3,63% w porównaniu do 21,83% dla indeksu akcji s&p 500 w tym samym okresie. Roczne wyniki nie wystarczają do dokładnego pomiaru długoterminowych wyników inwestycyjnych, ale dane te służą do wykazania, jak różnią się roczne zyski dla różnych klas aktywów.

prawdą jest, że TIMOs może pomóc inwestorom instytucjonalnym zdywersyfikować swoje portfele na Amerykańskie timberlands, ale takie inwestycje w nieruchomości są prawdopodobnie najlepiej wykorzystywane jako część dobrze zdywersyfikowanego portfela z wieloma klasami aktywów, takimi jak akcje, obligacje i towary.

oprócz możliwości budowania bogactwa stworzonych przez zmiany na rynku, istnieje wiele innych powodów, aby rozważyć dodanie drewna do portfela.

1. popyt na drewno rośnie.
   od 2008 r.popyt na drewno rośnie wraz z rozwojem produktów związanych z leśnictwem. Nawet recykling papieru ma niewielki wpływ na popyt, a według Society of American Foresters, każdy Amerykanin zużywa 100 stóp. drzewo każdego roku.
2. drewno jest zabezpieczeniem inflacyjnym. Wartość drewna rośnie „na pniu” w tempie większym niż inflacja. Według legendarnego inwestora Jeremy ’ ego Granthama, ceny drewna w ostatnim stuleciu (~1905-2005) również wzrosły w tempie około 3% wyższym niż inflacja.
3. zwroty drewna biją akcje. W oparciu o Indeks Timberland National Council of Real Estate Investment Fiduciaries (NCREIF), stopa zwrotu z inwestycji w drewno przekroczyła wartość S&P 500 W latach 1990-2007. W tym okresie roczny zysk z indeksu NCREIF Timberland wyniósł 12,88% wobec 10,54% dla indeksu S&p 500. Ta nadwyżka w zamian była również zapewniona przy mniejszej zmienności, o czym świadczą wskaźniki Sharpe ’ a dla tego samego okresu (1,06 dla drewna, w porównaniu z .45 Dla s&P 500), podkreślając korzyści związane z ryzykiem/zwrotem drewna na całym rynku giełdowym.
4. drewno ma niską korelację z innymi klasami aktywów. Na ceny komercyjne wpływa inny zestaw czynników rynkowych i ekonomicznych niż inne klasy aktywów. Ponieważ na ceny nie wpływają te same czynniki, zyski z drewna nie są skorelowane ze zyskami z innych klas aktywów, takich jak akcje, obligacje i nieruchomości. Dodanie aktywów o niskiej korelacji zwiększy dywersyfikację portfela inwestycyjnego. Wyniki indeksu NCREIF Timberland w latach 1990-2007 wykazały umiarkowaną lub słabą korelację w stosunku do indeksów kapitałowych i o stałym dochodzie oraz ujemną korelację w stosunku do nieruchomości.
5. inwestycja w ziemię jako cenny składnik aktywów.
   chociaż grunty niezbędne do uprawy drewna mogą być dzierżawione, większość inwestorów drewnopochodnych kupuje te grunty. Podaż gruntów jest ograniczona, a popyt nadal rośnie wraz z rozwojem populacji i handlu. W zależności od lokalizacji, niektóre nieruchomości mogą być ukierunkowane na „wyższe i lepsze wykorzystanie” gruntów, które mogą być sprzedawane deweloperom z premią, zapewniając dodatkowe korzyści dla właścicieli drewna. Załamanie się rynków, które wymagają drewna jako surowców, stanowi potencjalne ryzyko. Jednak timberland jest naturalnym magazynem, w którym zapasy można przechowywać na pniu do momentu odbicia rynków i popytu. Podczas gdy klęski żywiołowe, takie jak niekorzystna pogoda i pożar, mogą również zmniejszyć zapasy, nawet wydarzenia, takie jak erupcja Mount St.Helens w 1980 r., Nie wymazały inwestorów. Uszkodzone zapasy były nadal cenne i zostały sprzedane firmom z branży drzewnej i papierniczej, a następnie przesadzone dla przyszłego zysku.