Qual é a taxa de crescimento sustentável (SGR)?

a taxa de crescimento sustentável (SGR) é a taxa máxima de crescimento que uma empresa ou empresa social pode sustentar sem ter de financiar o crescimento com capital próprio ou dívida adicionais. O SGR envolve maximizar o crescimento das vendas e das receitas sem aumentar a alavancagem financeira. A realização do SGR pode ajudar uma empresa a evitar o excesso de alavancagem e evitar dificuldades financeiras.

o que a SGR pode dizer-lhe

para uma empresa operar acima da sua SGR, teria de maximizar os esforços de vendas e concentrar-se em produtos e serviços de elevada margem. Além disso, a gestão de inventário é importante e a gestão deve ter uma compreensão do inventário contínuo necessário para igualar e sustentar o nível de vendas da empresa.o SGR de uma empresa pode ajudar a identificar se está a gerir correctamente as operações do dia-a-dia, incluindo pagar as suas contas e ser pago a tempo. A gestão das contas a pagar Tem de ser gerida em tempo útil, a fim de manter o fluxo de caixa a funcionar sem problemas.a gestão de Contas a receber é também fundamental para a manutenção do fluxo de caixa e das margens de lucro. As contas a receber representam o dinheiro devido pelos clientes à empresa. Quanto mais tempo demorar uma empresa a recolher os seus créditos, maior é a probabilidade de ter défices de tesouraria e de se esforçar por financiar correctamente as suas operações. Consequentemente, a empresa teria de incorrer em dívidas ou capitais próprios adicionais para compensar este défice de cash flow. As empresas com baixos encargos de venda, despesas administrativas e outros encargos gerais podem não estar a gerir eficazmente as suas dívidas e créditos.

a insustentabilidade dos elevados níveis de SGRs

sustentando um elevado nível de SGR a longo prazo pode revelar-se difícil para a maioria das empresas. À medida que a receita aumenta, uma empresa tende a atingir um ponto de saturação de vendas com seus produtos. Como resultado, para manter a taxa de crescimento, as empresas precisam expandir para novos ou outros produtos, que podem ter margens de lucro mais baixas. As margens mais baixas poderiam diminuir a rendibilidade, sobrecarregar os recursos financeiros e, potencialmente, levar à necessidade de novos financiamentos para sustentar o crescimento. Por outro lado, as empresas que não atingem os seus SGR correm o risco de estagnar.

o cálculo da SGR assume que uma empresa quer manter uma estrutura de capital alvo de dívida e capital próprio, manter um rácio de pagamento de dividendos estático, e acelerar as vendas tão rapidamente quanto a organização permite.há casos em que o crescimento de uma empresa se torna maior do que o que pode financiar. Nestes casos, a empresa deve conceber uma estratégia financeira que reúna o capital necessário para financiar o seu rápido crescimento. A empresa pode emitir ações, aumentar a alavancagem financeira através da dívida, reduzir os pagamentos de dividendos, ou aumentar as margens de lucro, maximizando a eficiência de sua receita. Todos estes factores podem aumentar a SGR da empresa.

a diferença entre a SGR e o rácio PEG

o rácio preço-ganhos-crescimento (rácio PEG) é um rácio preço-ganhos (P / E) das acções dividido pela taxa de crescimento dos seus ganhos durante um período de tempo especificado. O rácio PEG é utilizado para determinar o valor das acções, tendo em conta o crescimento dos ganhos da empresa. Diz-se que a relação PEG fornece uma imagem mais completa do que a relação P/E.

A SGR envolve a taxa de crescimento de uma empresa sem ter em conta o preço das acções da empresa, enquanto o rácio PEG calcula o crescimento no que se refere ao preço das acções. Como resultado, o SGR é uma métrica que avalia a viabilidade do crescimento no que diz respeito à sua dívida e capital próprio. A razão PEG é uma métrica de valorização usada para determinar se o preço das ações é subvalorizado ou sobrevalorizado.

limitações de usar a SGR

alcançar a SGR é o objetivo de cada empresa, mas alguns ventos contrários podem impedir um negócio de crescer e alcançar a sua SGR.as tendências do consumidor e as condições económicas podem ajudar uma empresa a atingir o seu crescimento sustentável ou fazer com que a empresa o perca completamente. Os consumidores com menos rendimento disponível são tradicionalmente mais conservadores com as despesas, tornando-os compradores discriminatórios. As empresas concorrem para o negócio destes clientes reduzindo os preços e impedindo potencialmente o crescimento. As empresas também investem dinheiro no desenvolvimento de novos produtos para tentar manter os clientes existentes e aumentar a sua quota de mercado, o que pode reduzir a capacidade de uma empresa crescer e atingir os seus SGR.a previsão e o planeamento de negócios de uma empresa podem prejudicar a sua capacidade de alcançar um crescimento sustentável a longo prazo. Por vezes, as empresas confundem a sua estratégia de crescimento com a capacidade de crescimento e calculam mal o seu SGR óptimo. Se o planejamento a longo prazo é pobre, uma empresa pode alcançar um crescimento elevado a curto prazo, mas não vai sustentá-lo a longo prazo.a longo prazo, as empresas precisam reinvestir em si mesmas através da aquisição de ativos fixos, que são propriedades, instalações e equipamentos (PP&E). Consequentemente, a empresa pode necessitar de financiamento para financiar o seu crescimento a longo prazo através de investimentos.as indústrias de capital intensivo, como o petróleo e o gás, precisam de utilizar uma combinação de financiamento de dívida e capital próprio para continuar a funcionar, uma vez que os seus equipamentos, como as máquinas de perfuração de petróleo e as plataformas petrolíferas, são tão caros.é importante comparar os encargos de venda, as despesas administrativas e outros encargos gerais de uma empresa com empresas similares da sua indústria, a fim de obter uma comparação equitativa e uma referência significativa.

exemplo de como usar SGR

suponha que uma empresa tem um ROE de 15% e um rácio de pagamento de dividendos de 40%. Você poderia calcular o seu SGR da seguinte forma:

ROE: 0.15×(1-0.40 Dividend Payout Ratio)SGR: 0.09 Ou 9%\begin{alinhado} &\text{ROE: } 0.15 \vezes (1 – 0.40 \text{ Dividend Payout Ratio})\\ &\text{SGR: } 0.09 \text{ Ou }9\% \end{alinhado}ROE: 0.15×(1-0.40 Dividend Payout Ratio)SGR: 0.09 Ou 9%

O resultado acima significa que a empresa pode seguramente crescer a uma taxa de 9%, utilizando os seus recursos atuais e receitas, sem acréscimo de dívida ou emissão de ações para financiar o crescimento.se a empresa quiser acelerar o seu crescimento para além do limiar de 9% para, digamos, 12%, a empresa provavelmente necessitaria de financiamento adicional. A taxa de crescimento sustentável pressupõe que as receitas de vendas, despesas, contas e contas a receber da empresa estão sendo gerenciadas para maximizar a eficácia e eficiência.

considere o gigante varejista Walmart( WMT); Aqui estão seus detalhes financeiros como ago. 19, 2020:

• ROE: 21.3%
• rácio de Pagamento de dividendos: 40.3
• SGR cálculo: 0.213 * (1 – 0.403)

com base nos resultados da fórmula SGR, a empresa pode crescer a uma taxa sustentável de 12,7% sem ter de emitir capitais próprios adicionais ou assumir dívidas adicionais.