o que é uma Timber Investment Management Organization? a Timberland Investment Management Organization (TIMO) é um grupo de gestão que auxilia os investidores institucionais a gerirem as suas carteiras de investimento timberland. Um TIMO atua como corretor para que os clientes institucionais encontrem, analisem e adquiram propriedades de investimento que melhor se adequem aos seus clientes.semelhante a alguns REITs, uma vez que uma propriedade de investimento é escolhida, a TIMO é dada a responsabilidade de gerenciar ativamente a timberland para conseguir retornos adequados para os investidores.
Takeways
investidores institucionais que procuram investir em madeira e timberland utilizam frequentemente organizações de gestão do investimento em madeira (TIMOs).os TIMOs servem de intermediários que investigam e adquirem investimentos em madeira e, posteriormente, gerem esses investimentos em nome dos clientes.madeira é muitas vezes vista como um bom diversificador de portfólio que pode se proteger contra a inflação.TIMOs desenvolvidos na década de 1970 após a aprovação pelo Congresso da legislação denominada “Lei de segurança dos Rendimentos da reforma dos empregados”, que incentivava os investidores institucionais a diversificarem as suas carteiras. Antes da legislação, o investimento em Propriedades timberland era feito principalmente por grandes e pequenas empresas na indústria florestal. Em 2007, um estudo do Realtors Land Institute (RLI) mostrou que aproximadamente US $60 bilhões em terra foi gerenciado por TIMOs.initially, y TIMOs foram vistos positivamente pelos ambientalistas florestais, que sentiram que separar os proprietários de terras florestais das usinas de madeira que usam a madeira era uma boa ideia. Mais tarde, os conservacionistas chegaram a entender que os TIMOs não estavam procurando maximizar a conservação das terras florestais da América. Em vez disso, os TIMOs estão focados em maximizar o retorno financeiro para os investidores. De acordo com um estudo publicado pelo Instituto Pinchot para a conservação, as terras florestais privadas estão sendo convertidas para o desenvolvimento a uma taxa de 6.000 acres por dia.
Forisk Consulting tracks the largest TIMOs in the United States. A tabela abaixo lista os 10 maiores proprietários de timberland de 2015 por acreage, e compara isso com seus rankings de 2014. Os TIMOs ocupam oito das 10 posições mais importantes.
Por que Investir no Timberland?
de acordo com RLI, Os retornos da timberland compararam favoravelmente com os estoques, mas com muito menos risco e volatilidade. Outros dizem que o retorno timberland variou ao longo do tempo à medida que a indústria amadureceu. Os resultados foram negativos durante um ano após a crise financeira de 2008, mas desde então têm vindo a aumentar. O investimento norte-americano timberland é medido pelo NCREIF Timberland Property Index. De acordo com NCREIF, o retorno do investimento da us timberland em 2017 foi de apenas 3,63% em comparação com 21,83% para o S&p 500 equity index no mesmo período. O desempenho de um ano não é suficiente para medir com precisão o desempenho do investimento a longo prazo, mas estes dados servem para demonstrar como Os retornos anuais diferem para várias classes de ativos.
é verdade que os TIMOs podem ajudar os investidores institucionais a diversificar suas carteiras para os EUA timberlands, mas tais investimentos imobiliários são provavelmente melhor utilizados como parte de uma carteira bem diversificada com várias classes de ativos, tais como ações, obrigações e commodities.para além das oportunidades de criação de riqueza criadas pelas alterações do mercado, existem várias outras razões para considerar a adição de madeira a um portfólio.a procura de madeira está a aumentar. a partir de 2008, a demanda por madeira tem vindo a aumentar à medida que o desenvolvimento de produtos relacionados com a floresta cresce. Mesmo os esforços de reciclagem de papel tiveram pouco efeito sobre a demanda, e de acordo com a Sociedade de silvicultores americanos, cada americano consome um 100 pés. árvore todos os anos.a madeira é uma cobertura inflacionária. A madeira aumenta em valor “no tronco” a uma taxa maior do que a inflação. De acordo com o lendário investidor Jeremy Grantham, os preços da madeira no século passado (~1905-2005) também cresceram a uma taxa que é aproximadamente 3% maior do que a inflação.o Timber devolve os stocks. Medindo os rendimentos utilizando o índice Timberland do Conselho Nacional de fiduciários do investimento imobiliário (NCREIF), os rendimentos do investimento em madeira excederam os do S&p 500 de 1990 a 2007. Nesse período de tempo, o índice anual composto do NCREIF Timberland foi de 12,88% versus 10,54% para o Índice S&
p 500. Este excesso de retorno também foi fornecido com menor volatilidade, como mostrado pelos rácios Sharpe para o mesmo período (1,06 para madeira, versus.45 para o S&p 500), sublinhando os benefícios de risco / retorno da madeira sobre o mercado bolsista global.a madeira tem uma fraca correlação com outras classes de activos. Os preços comerciais da timberland são afetados por um conjunto diferente de fatores de mercado e econômicos do que outras classes de ativos. Uma vez que os preços não são afectados pelos mesmos factores, a rendibilidade da madeira não está correlacionada com a rendibilidade de outras classes de activos, tais como acções, obrigações e bens imobiliários. A adição de um ativo timberland de baixa correlação aumentará a diversificação de uma carteira de investimentos. Os resultados do Índice Ncreif Timberland entre 1990 e 2007 mostraram uma correlação moderada a fraca em relação aos índices de capital próprio e de rendimento fixo e uma correlação negativa em relação aos bens imobiliários.investimento em terrenos como activo apreciável.embora a terra necessária para o crescimento do estoque de madeira possa ser alugada, a maioria dos investidores de madeira compra o terreno. A oferta de terras é limitada e a procura continua a crescer à medida que a população e o desenvolvimento comercial se expandem. Dependendo da localização, algumas propriedades podem ser direcionadas como terras de” maior e melhor uso ” que podem ser vendidas a desenvolvedores com um prémio, proporcionando benefícios adicionais de apreciação para os proprietários de madeira. O colapso dos mercados que exigem madeira como insumos surge como um risco potencial. No entanto, a timberland é um armazém natural onde o estoque pode ser armazenado no coto até que os mercados e a demanda recuperem. Enquanto desastres naturais, como o clima desfavorável e o fogo também podem reduzir o estoque, até mesmo eventos como a erupção do Monte St.Helens em 1980 não eliminou os investidores. As ações danificadas ainda eram valiosas e foram vendidas a empresas de madeira e papel, então replantadas para lucros futuros.