om du följer TSLA kommer du säkert att veta vem Mark Spiegel är. Om du inte vet är han en av Teslas mest vokala kortförsäljare. För några dagar sedan släppte han ett brev till investerare om fondens resultat för December 2019.

December var inte bra för Mark Spiegels fond eftersom den förlorade 11.4% netto av alla avgifter och kostnader. Detta står i kontrast till S&P 500 som steg 3 procent.

sedan fondens start i 2011 är det upp 53.7 procent, men S& P; är upp 187.5% procent. Det här är lite allvarligt under prestanda, det är uppenbart att det är mycket svårare att tjäna pengar på en marknad som stiger och han kommer sannolikt att komma ikapp under perioderna med någon nackdel i framtiden, men 2019 är hans tredje år att förlora pengar i rad.

detta har fått honom att göra lite tänkande och återvända till sina framgångsrika rötter den här gången istället, vill fokusera på djupt värde micro cap och nano cap långa positioner och hålla mer pengar om det behövs. Att göra detta gav honom faktiskt prestanda på 4% mot S&P 500 under perioden mellan 2011 och 2016.

nu till de saftiga grejerna har han sänkt Teslas korta position till cirka 10% av fonden. Detta var 20% nyligen och var ofta högre tidigare. Han sa till skillnad från deras andra aktieshorts som bara var bubblor, det finns stora ligabedrägerier inblandade här och alla Fed-tryckpengar i världen kommer inte att förbättra det.

han säger att han vill ha något meningsfullt kapitalandel utöver den korta samtalspositionen som de också upprätthåller. Han har faktiskt också gått vidare och eliminerat sina andra aktieshorts så länge Fed fortsätter att skriva ut pengarna.

Han säger att när pengarutskriften slutar börjar han kortsluta igen, men fram till dess är det som att spela poker mot en kille med en chipmaskin i knäet. Han kan syna varje satsning mot en kort säljare och han är trött på att spela mot huset. Han har faktiskt gjort det med viss ånger, som kollektivt var alla deras icke Tesla shorts lönsamma och var nere eftersom de kortslutit dem. Den enda som inte var det var CNVA .han anser att Tesla är den största enskilda aktiemarknadsbubblan på hela denna marknad. Han spenderar ganska mycket hela sin artikel om sina Tesla korta positioner.

så med det sagt är det några kärnpunkter som ligger till grund för hans korta uppmaning till Tesla:
1. Det finns inget meningsfullt proprietärt när det gäller elbilsteknik medan befintliga biltillverkare till skillnad från Tesla har ett decenniums lång erfarenhet av att veta hur man massproducerar, distribuerar och servar högkvalitativa bilar konsekvent och lönsamt, liksom förmågan att subventionera förluster på elbilar med vinster från sina konventionella bilar.

2. I mitten till slutet av 2020 kommer Tesla och dess balansräkning att återgå till att förlora pengar.

3. Tesla är nu en busted tillväxthistoria, intäkterna var ungefär platt i följd och minskade år Över år, medan efterfrågan på sina bilar endast upprätthålls via kontinuerliga prisminskningar och utgående skatteincitament.

4. Elon Musk är ett värdepappersbedrägeri som begår patologisk lögnare. När det gäller kvartalsrapporten förväntade han sig en förlust på 300 miljoner dollar för Tesla, men möttes istället av 153 miljoner dollar vinst. Detta får honom att tro att vi kommer att se en liknande låg nivå av tillfällig Tesla lönsamhet under fjärde kvartalet 2019 eller första kvartalet 2020. Han förutspår emellertid att Teslas förluster kommer att återupptas när de uppskjutna intäkterna från fullt självkörningssystem har gått igenom sin balansräkning.

han fortsätter sedan med att prata om de andra biltillverkarna som kommer till Tesla, från Audi, till BMW, Mercedes, Volvo, Kia och listan fortsätter. Men om några av dessa killar faktiskt är konkurrens, varför försenar de sina lanseringar i USA? Eller dra ut helt och hållet? Det är möjligt att de inte vill ha förlägenhet från bristen på efterfrågan och fruktar att det kan skada deras rykte.

några andra punkter var att han inte ser pickupbilen som tillväxtmotor som alla tror att det kommer att bli, och faktiskt kallade det skämt av en pickup truck. Också att Tesla har sett de mest verkställande avgångarna jämfört med alla bilföretag. Han nämnde också att Tesla har över 800 stämningar mot dem nu.han säger att Tesla håller på att möta en enorm konkurrens med skuld som är större än Fords och GM: s kombinerade, trots att de säljer färre än 400 000 bilar per år, medan Ford och GM gör miljarder dollar som säljer 6 miljoner respektive 8 miljoner fordon.