Wenn Sie TSLA folgen, werden Sie sicherlich wissen, wer Mark Spiegel ist. Wenn Sie es nicht wissen, ist er einer der lautstärksten Leerverkäufer von Tesla. Vor einigen Tagen veröffentlichte er einen Brief an die Anleger über die Wertentwicklung des Fonds für Dezember 2019.

Der Dezember war nicht gut für Mark Spiegels Fonds, da er 11,4% nach Abzug aller Gebühren und Ausgaben verlor. Dies steht im Gegensatz zum S&P 500, der um 3 Prozent stieg.

Seit der Gründung des Fonds im Jahr 2011 ist er um 53,7 Prozent gestiegen, doch der S&P; ist um 187,5Prozent gestiegen. Dies ist eine ernsthafte Unterperformance, offensichtlich ist es viel schwieriger, in einem steigenden Markt Geld zu verdienen, und er wird wahrscheinlich in Zukunft in Zeiten eines Rückgangs aufholen, aber 2019 ist sein drittes Jahr in Folge, in dem er Geld verliert.Dies hat ihn dazu veranlasst, ein wenig nachzudenken und diesmal zu seinen erfolgreichen Wurzeln zurückzukehren, um sich auf Deep Value Micro Cap- und Nano Cap-Long-Positionen zu konzentrieren und bei Bedarf mehr Geld zu halten. Dies führte tatsächlich zu einer Performance von 4% gegenüber dem S&P 500 im Zeitraum zwischen 2011 und 2016.

Nun zu den saftigen Sachen, er hat die Tesla-Short-Position auf ungefähr 10% des Fonds reduziert. Diese lag zuletzt bei 20% und war in der Vergangenheit oft höher. Er sagte, im Gegensatz zu ihren anderen Aktien-Shorts, die nur Blasen waren, gibt es hier Betrug in der Major League, und die ganze Fed, die Geld in der Welt druckt, wird das nicht verbessern.

Er sagt, dass er zusätzlich zu der Short-Call-Position, die sie auch halten, eine sinnvolle Kapitalbeteiligung haben möchte. Er ist tatsächlich auch vorangegangen und hat ihre anderen Aktien-Shorts eliminiert, solange die Fed dieses Geld weiter druckt.

Er sagt, wenn der Gelddruck aufhört, wird er wieder kurzschließen, aber bis dahin ist es, als würde man Poker gegen einen Mann mit einer Chipmaschine auf dem Schoß spielen. Er kann jede Wette gegen einen Leerverkäufer mitgehen und hat es satt, gegen das Haus zu spielen. Er hat dies tatsächlich mit einigem Bedauern getan, da alle ihre Nicht-Tesla-Shorts profitabel waren und gesunken waren, seit sie sie kurzgeschlossen hatten. Der einzige, der es nicht war, war CNVA .

Er hält Tesla für die größte einzelne Börsenblase in diesem ganzen Markt. Er verbringt so ziemlich seinen gesamten Artikel damit, über seine Tesla-Short-Positionen zu jammern.

Vor diesem Hintergrund sind dies einige Kernpunkte, die seinem kurzen Aufruf zu Tesla zugrunde liegen:
1. Es gibt nichts Sinnvolles Proprietäres in Bezug auf die Elektroautotechnologie, während bestehende Autohersteller im Gegensatz zu Tesla über eine jahrzehntelange Erfahrung verfügen, wie man qualitativ hochwertige Autos konsequent und profitabel in Serie produziert, vertreibt und wartet, sowie die Fähigkeit, Verluste bei Elektroautos mit Gewinnen aus ihren konventionellen Autos zu subventionieren.

2. Mitte bis Ende 2020 werden Tesla und seine Bilanz wieder Geld verlieren.

3. Tesla ist jetzt eine kaputte Wachstumsgeschichte, der Umsatz war im Vergleich zum Vorjahr nahezu unverändert und ging von Jahr zu Jahr zurück, während die Nachfrage nach seinen Autos nur durch kontinuierliche Preissenkungen und auslaufende Steueranreize aufrechterhalten wird.

4. Elon Musk ist ein Wertpapierbetrüger, der einen pathologischen Lügner begeht. In Bezug auf den Quartalsbericht erwartete er einen Verlust von 300 Millionen Dollar für Tesla, wurde aber stattdessen von einem Gewinn von 153 Millionen Dollar begrüßt. Dies lässt ihn glauben, dass wir im vierten Quartal 2019 oder im ersten Quartal 2020 eine ähnlich niedrige temporäre Tesla-Rentabilität sehen werden. Er prognostiziert jedoch, dass Teslas Verluste wieder zunehmen werden, sobald die aufgeschobenen Einnahmen aus dem selbstfahrenden System ihre Bilanz durchlaufen haben.

Dann spricht er über die anderen Autohersteller, die für Tesla kommen, von Audi über BMW, Mercedes, Volvo, Kia und die Liste geht weiter. Aber wenn einige dieser Jungs tatsächlich Konkurrenz sind, warum verzögern sie dann ihre Starts in den USA? Oder ganz rausziehen? Es ist möglich, dass sie die Verlegenheit durch mangelnde Nachfrage nicht wollen und befürchten, dass dies ihren Ruf schädigen könnte.Einige andere Punkte waren, dass er den Pickup nicht als Wachstumsmotor sieht, von dem jeder denkt, dass er es sein wird, und nannte es tatsächlich den Witz eines Pickups. Außerdem hat Tesla im Vergleich zu allen Automobilunternehmen die meisten Abgänge von Führungskräften verzeichnet. Er erwähnte auch, dass Tesla jetzt über 800 Klagen gegen sie hat.Er sagt, dass Tesla im Begriff ist, sich einem riesigen Wettbewerb mit Schulden zu stellen, die größer sind als die von Ford und GM zusammen, obwohl sie weniger als 400.000 Autos pro Jahr verkaufen, während Ford und GM Milliarden von Dollar mit dem Verkauf von 6 Millionen bzw. 8 Millionen Fahrzeugen verdienen.