door Glen Cooper, CBA

De meeste verkopen van kleine bedrijven worden, althans gedeeltelijk, door de verkopers zelf gefinancierd. Het aanbieden van verkoper financiering zet de verkoper in een sterkere positie om een betere prijs en een snellere verkoop te krijgen.

kopers hebben bijna altijd verkoper financiering nodig. Hun adviseurs raden het sterk aan. Verkoper financiering werkt als een obligatie voor prestaties om ervoor te zorgen dat de verkoper zal voldoen aan de beloften aan de koper tijdens het verkoopproces. De financiering van de verkoper wordt door de meeste kopers gezien als een indicatie dat de verkoper vertrouwen heeft in de toekomst van het bedrijf.

kopers kunnen echter verwachten dat verkopers die verkopersfinanciering aanbieden, zich ook als een bank moeten gedragen! Een koper kan verwachten te worden gevraagd om de lening veilig te stellen en een persoonlijke garantie te ondertekenen.

Wat is Verkopersfinanciering?

verkopers van kleine bedrijven staan de koper gewoonlijk toe een deel van de aankoopprijs van het bedrijf te betalen in de vorm van een promesse. Dit is wat bekend staat als verkoper financiering.

Verkopersfinanciering komt vooral voor wanneer het bedrijf groot genoeg is om een contante verkoop moeilijk te maken voor de koper (meer dan $100.000), maar te klein voor de mid-market durfkapitalisten (minder dan $5 miljoen). Verkoper financiering is ook gebruikelijk wanneer het bedrijf, om een aantal redenen, niet een beroep op de traditionele kredietverstrekkers.

een vuistregel is dat verkopers doorgaans 1/3 tot 2/3 van de verkoopprijs financieren. Velen doen meer dan dat. Het hangt allemaal af van de situatie. Elke transactie is uniek. De rentevoet van de verkopersbrief ligt doorgaans op of onder de prime rate van de bank. De term van de verkoper notitie is meestal vergelijkbaar met die van een bank.

voor een dienstverleningsbedrijf dat bijvoorbeeld voor $500.000 verkoopt, kan de transactie worden gestructureerd als $150.000 minder dan de koper en $350.000 aan verkopersfinanciering. De verkoper notitie kan lopen voor vijf tot zeven jaar en een rente van 8% tot 10%. Maandelijkse betalingen zijn de norm en beginnen meestal 30 dagen vanaf de datum van verkoop, tenzij het betalingsschema moet worden gewijzigd om rekening te houden met de seizoensgebondenheid van de bedrijfsinkomsten. De verkoper nota zou ook meestal een langere termijn als onroerend goed worden gefinancierd.

wanneer een verkoper een verkoper financiering aanbiedt, stijgt de prijs die de koper zich kan veroorloven te betalen naarmate het bedrag van de door de verkoper vereiste aanbetaling daalt.

waarom zou een verkoper financiering aanbieden?

verkopers zijn bijna altijd terughoudend om de verkoper financiering aan te bieden. Net als wij zijn ze bang voor het onbekende. Ondanks de voordelen van het spelen van bank, het is een ongemakkelijke rol voor hen. Ze meestal komen rond de verkoper financiering pas na enige inspanning is gedaan om hen te overtuigen.

de eerste ontmoeting van een verkoper over dit probleem zou kunnen zijn met de business broker. In veel gevallen, maar niet alle, de business broker zal brengen het probleem. De meeste zakelijke makelaars zijn het erover eens dat verkopers de verkoper financiering moeten aanbieden, maar niet iedereen is bereid om het probleem aan het begin van de aanbieding te bespreken. Wanneer de koper onbekend is, is de angst van de verkoper voor de financiering van de verkoper het grootst. Sommige makelaars de voorkeur om te wachten tot de koper prospect bekend is alvorens het bedrag en de voorwaarden van de verkoper financiering.

het vooraf aanbieden van verkopersfinanciering kan echter kopers aantrekken en de bedrijfsverkoop versnellen. Dit is het belangrijkste probleem dat meestal overtuigt een verkoper om een soort van financiering te bieden.

De financiering van de verkoper wordt door de vooruitzichten van de koper beschouwd als een geruststellend bewijs dat de verkoper niet bang is voor de toekomst van het bedrijf. Kopers hebben meer kans om een verkoper optimistische kijk op de toekomst van het bedrijf te geloven wanneer verkoper financiering wordt aangeboden. Sommige kopers kunnen of zullen niet kijken naar bedrijven te koop, tenzij verkoper financiering is een mogelijkheid. Hoe meer koper vooruitzichten die kijken naar een bedrijf, hoe beter de kans dat een verkoper heeft om een aanvaardbaar aanbod te krijgen. Een verkoper kan ook een betere prijs krijgen voor een bedrijf dat financiering heeft. Zoals in bijna alle koopsituaties, zijn kopers vaak gericht op het bereiken van een aankoop op voorwaarden die hen in staat stellen om te kopen met zo weinig ‘cash in’ mogelijk, zelfs als de kosten op lange termijn hoger zijn.

Verkopersfinanciering kan ook tot een snellere verkoop leiden. Als de verkoper bank speelt, dan wordt de deal sneller gedaan. Het aanvragen van een banklening duurt lang voor sommige kopers, en het afwijzingspercentage voor nieuwe acquisitieleningen is erg hoog-soms zelfs 80%! Banken bewegen ook veel langzamer dan verkopers, zelfs als ze een lening goedkeuren. Een verkoper is meer veel kans om een lening verzoek te verlenen, goedkeuren van een transactie, en sluit het zo snel als de advocaat kan krijgen de overeenkomsten voorbereid. Banken nemen 30 tot 120 dagen om een lening goed te keuren en af te sluiten. Er is ook de mogelijkheid dat de bankiers de koper negatieve feedback geven over het bedrijf, zodat de koper zich terugtrekt.

een verkoper kan ook fiscale voordelen en winstgevendheid zien in de financiering van de verkoper, maar dit zijn meestal geen dwingende redenen om de verkoper financiering aan te bieden. Vermogenswinst uit een verkoop van een klein bedrijf kan worden gerapporteerd in termijnen als verkoper financiering is in plaats. Dit strekt de vermogenswinstbelasting uit tot de komende jaren. Het in rekening brengen van rente is ook winstgevend. Verkopers, echter, zijn meestal niet zo bezorgd over fiscale verplichtingen als ze zouden moeten zijn tot na de verkoop heeft plaatsgevonden. Ze geloven ook meestal dat ze kunnen krijgen betere rente van investeringen dan van verkoper notes.

waarom zou een koper om financiering van de verkoper moeten vragen?

een bedrijf kopen zonder financiering door de verkoper is als een huis kopen zonder garantie van de eigenaar. De verkoper notitie is een borg voor de prestaties. Dit is de belangrijkste reden dat een koper moet vragen om de verkoper financiering.

daarnaast hebben verkopers een sterk motief om de goodwill van de onderneming te behouden als zij nog een belang hebben in hun toekomstige vermogen om de notitie van de verkoper terug te betalen. Zonder een dergelijk belang kunnen verkopers ervoor kiezen om de vaardigheden en integriteit van de nieuwe eigenaar in vraag te stellen. Nadat een verkoop plaatsvindt, zijn de verkoper en koper het vaak oneens over de toekomst van het bedrijf. Dit meningsverschil is een natuurlijk uitvloeisel van hun verschillende standpunten en kan ernstig worden. Als een verkoper notitie is in plaats, de verkoper heeft een motief om eventuele irritatie veroorzaakt door de koper met verdraagzaamheid temperen.

zelfs met een niet-concurrentieovereenkomst met de verkoper kan het feit dat het bedrijf de verkoper een groot bedrag verschuldigd is, de aard van de houding van de verkoper veranderen. In plaats van onverschillig of twistziek te zijn, is een verkoper die nog steeds geld verschuldigd is meer geneigd om bezorgd en oprecht behulpzaam te zijn.

Hoe wordt de financiering door de verkoper gewoonlijk gegarandeerd?

Verkopersfinanciering kan zo creatief zijn als verkopers en kopers het willen maken. De meeste verkopers voegen echter graag beveiligingsbepalingen toe in zoveel mogelijk vormen. Dit kan zowel persoonlijke garanties omvatten als specifieke zekerheden, aandelenverpandingen, levens-en invaliditeitsverzekeringen en zelfs beperkingen op de manier waarop het bedrijf wordt geleid.

de meest voorkomende eis is een persoonlijke garantie van de koper en de echtgenoot van de koper. Verkopers verwachten dit. Als een koper bezwaar maakt, vragen verkopers onmiddellijk hun ernst. Een persoonlijke garantie is geen specifiek pandrecht op een bepaald bezit van de koper, maar is de garantie dat de koper alle activa in gevaar brengt die nodig zijn om aan de lening te voldoen. Als de verkoper geen betalingen verricht, moet de verkoper doorgaan met het lange proces van formele afscherming. Maar om aan de afscherming te voldoen, zal de verkoper toegang hebben tot alle activa van de koper. De handtekening van de echtgenoot is vereist om de overdracht van activa naar de naam van de echtgenoot te voorkomen om de nettowaarde van de koper te verwateren.

specifieke zekerheid is de andere gemeenschappelijke bron van effecten. Als er geen bankfinanciering is betrokken, wil de verkoper een eerste hypotheek op een onroerend goed en eerste veiligheidsafspraken op alle persoonlijke goederen die betrokken zijn bij de verkoop. Soms zal de verkoper eisen dat de koper bieden extra zekerheid in de vorm van extra hypotheken en veiligheidsovereenkomsten op echte en persoonlijke goederen die de koper bezit. Als er een bank bij betrokken is, moet de verkoper meestal genoegen nemen met de tweede plaats in de lijn van gewaarborgde crediteuren achter de bank.

een derde type effect is het “pandrecht op aandelen”.”De koper is verplicht om een vennootschap op te richten en de verkoper het recht te geven om ’te stemmen over de voorraad’ in geval van verkoper note default. Hierdoor kan de verkoper een snellere oplossing dan afscherming. Als de voorwaarden van de verkoper notitie niet wordt voldaan, kan de verkoper stemmen om te eisen dat betalingen worden gedaan en kan zelfs stemmen om het beheer van het bedrijf te vervangen. Deze dreiging is meestal genoeg om te garanderen verkoper opmerking betalingen worden niet gemist.

levens-en invaliditeitsverzekeringen voor belangrijke leden van het nieuwe managementteam van de koper zijn minder vaak gebruikte methoden om zekerheid toe te voegen aan een door de verkoper gefinancierde transactie. Term levensverzekering is beschikbaar tegen tarieven die relatief laag zijn, dus dit komt het meest voor. Invaliditeitsverzekering wordt minder vaak gebruikt omdat het duurder is. De verkoper zal meestal willen dat het bedrijf te betalen voor dit beleid tot het bedrag van de verkoper notitie. Dit beleid blijft van kracht totdat de verkoper notitie is betaald.

Beperkingen op hoe het bedrijf wordt gerund worden soms toegevoegd. Deze beperkingen kunnen de vorm hebben van de eis dat de nieuwe eigenaar bepaalde rekening-of arbeidsrelaties behoudt, dat bepaalde exploitatieratio ‘ s van het bedrijf worden gehandhaafd, dat het loon van de nieuwe eigenaar beperkt is, of dat aan andere belangrijke exploitatiebenchmarks wordt voldaan totdat de nota van de verkoper is betaald. De meeste verkopers zullen niet gebruik maken van deze vorm van het toevoegen aan hun eigen veiligheid als een schuldeiser. Zij identificeren zich gewoonlijk gemakkelijk met bezwaren van de koper tegen eventuele controles die op de nieuwe bedrijfseigenaar worden geplaatst.

Hoe kunnen zowel Koper ALS Verkoper profiteren?

Als u een koper of verkoper bent en dit alles lijkt een beetje intimiderend voor u, neem moed! Het is net zo intimiderend voor de andere partij! Verlies niet site van het feit dat dit is gewoon een normale transactie tussen twee partijen die elk moeten profiteren als een deal moet worden getroffen.

kopers zijn gewoon op zoek naar een eerlijke kans om een baan te kopen en een redelijk rendement op investering. Ze hebben meestal bescheiden doelen over wat ze nodig hebben om te verdienen voor de baan die ze kopen. Ze zijn meestal eerlijk over hoe ze definiëren wat ze nodig hebben om te ontvangen als een return on investment voor de zakelijke risico ‘ s die ze op zich nemen.

verkopers zijn meestal gewone mensen die ooit een bedrijf hebben gekocht of gestart en het nu willen verkopen. Ze willen zoveel mogelijk krijgen, maar ze hebben geleerd praktisch te zijn. Ze worden meestal overtuigd door eerlijkheid en redelijkheid. Als dat niet zo is, dan zijn ze uiteindelijk toch overtuigd door de realiteit van wat mogelijk is.

Als u een koper bent, kan de financiering van de verkoper u betere voorwaarden en een vriendelijkere geldschieter bieden. Je zult in staat zijn om het bedrijf sneller te kopen, omdat je niet hoeft te wachten een maand voor de bank lening Comité te voldoen. Er zijn geen kosten voor het verwerken van leningen of garanties en, meestal, geen invasieve controles of audits van kredietverstrekkers.

Als u een verkoper bent, adviseer ik u een vroegtijdige verbintenis aan te gaan met de financiering van de verkoper. Het zal je veel tijd besparen. Je krijgt een betere prijs, omdat je meer koper prospects te zien. Er zijn veel meer kopers die zich kunnen veroorloven om een kans te nemen wanneer de toegangsprijs redelijk is.

Verkopersfinanciering, goed begrepen en gebruikt, kan zowel Koper ALS Verkoper echt ten goede komen.